Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Вчерашний обвал российских акций увидели все желающие. Но • реакция увидевших оказалась на удивление сдержанной. Посмотрите ленты аналитики и комментариев. В лучшем случае отметите какое-то оцепенение. Обычно при завершении падений эмоциональной экспрессии больше.

До минимумов начала сентября / начала ноября рынку рукой подать. Тогда немного не дотянули до 2 500 п. по Индексу МосБиржи. • От теперешних 2 630 п. всего -4-5%. Пройти их несложно. Мы бы на это и закладывались.

Однако, думаем, и на сей раз • рынок, даже набрав инерцию, остановится в падении достаточно быстро, чтобы вновь удивить пессимистов. Да, 2 500 п. по Индексу – легкая цель, 2 450, наверно, тоже. Но дальше – новые панические настроения и новый отскок. Нам видится так.

Добавим про облигации. Не про ОФЗ, в них и было, и будет слишком много риска. А про корпоративный сектор и, конечно, ВДО. • Облигации вчерашний обвал акций проигнорировали, остались примерно на месте. Ожидания падения есть, самого падения нет. Видимо, потому что оно уже позади. Мы свои умеренные покупки не откладываем, а то и чуть ускорим.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Как избежать дефолтов❓

Именно этим вопросом задался Дмитрий Александров на конференции Smart-Lab 26 октября

🔹 Статистика дефолтов после СВО
🔹 Какие маркеры предшествуют дефолтам?
🔹 Как себя ведут дефолтные облигации в разных ситуациях?
🔹 Как не попасть в дефолт и что делать, если уже попали?

👉 СКАЧАТЬ ПРЕЗЕНТАЦИЮ 

👉 ВК Видео
👉 RUTUBE

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Ежемесячный срез результатов доверительного управления в Иволге.

Активы ДУ, несмотря на давление со стороны депозитов, вернулись к росту. • Прирост октября – 38 млн р., до 1 213 млн. Сентябрь закрывали с 1 1 75 млн, а 2023 год – с 1 166 млн р.

• Средняя доходность всех счетов под управлением за последние 12 месяцев, с ноября 2023 по октябрь 2024 – 13,4% «на руки» (после вычета комиссий и НДФЛ 13%). Это меньше средней ставки депозита: она за тот же период – 15,9%.

Но • на длинном отрезке времени мы оставляем депозит далеко позади (см. нижний левый график).

• Чуть более половины активов – портфели высокодоходных облигаций (стратегия ДУ ВДО). Правда, в их составе 40-45% — рубли в РЕПО с ЦК. Эффективная ставка для размещения рублей сейчас – 22,5-23% годовых. Рынок настраивает на осторожность.

• Остальная почти половина активов примерно поровну поделена между денежным рынком (стратегия ДУ РЕПО с ЦК) и Сводными портфелями. В ДУ Сводный портфель объединены ВДО, акции и денежный рынок.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

В Сводный портфель PRObonds (состоит в равных долях из трех базовых портфелей PRObonds: ВДО, Акции / Деньги, РЕПО с ЦК) будет постепенно добавляться новый базовый портфель — PRObonds РЕПО с ЦК CNY. Разбавим отечественную валюту китайской.

С течением времени портфель юаневого денежного рынка займет 1/4 от общих активов Сводного портфеля.

Но, чтобы не делать резких движений, первая покупка юаней произойдет в случае ухода пары CNYRUB TOM выше 13,91 рублей. Покупка в этом случае — на 3% от активов Сводного портфеля, за счет уменьшения на 1% от активов для каждого из нынешних базовых портфелей. Причем вся операция займет 3 дня с момента пробоя, равными частями.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Обещанное (см. последний абзац предыдущего поста) наращивание веса ВДО в портфеле ВДО.

Все сделки — по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сессии понедельника. Только в случае с Сэтл Групп — по 0,2%. Прибавка в весе облигаций за неделю должна составить чуть более 1,5% от активов. За счет сокращения денег в РЕПО с ЦК. Повторение тактики предыдущей недели.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт