Scalper Scalper, 

тогда это конвертация позиции в шорт стрэнгл.
так тоже можно для дельта-нейтрали делать.

Сергей Sergey, 

увидел ваш вопрос мне  и ответил.
скорость чтения и реакции у всех разная)

Scalper Scalper, 

понял, у вас роллируемый календарь, первоначально открываемый на месяц.

Scalper Scalper, 

вероятно, в итоге имеем продажу пута, покупку колла и при необходимости хедж фьючом? 
то есть как бы управляемый зигзаг по Каленковичу

Сергей Sergey, 

прочтите ВСЕ комменты Михаила в этой ветке — ответ там

Denis, 

подспудно это мне напоминает синтетические стрэддл и стрэнгл.
но привык их строить календарно, на основе, например, reverse calendar call spread. 
кстати, ваш график мне показался самым точным по этой стратегии.
но только изначально при построении позиции.
так как IV обоих ног будет изменяться выше/ниже.

Scalper Scalper, 

в том то и дело, что иногда сильно отличается.
биржа берет ТЦ, а реальные котировки могут быть другими.

Scalper Scalper, 

чисто интутитивно люблю  иногда продавать  краткосрочные путы и хеджировать их продажами дальних фьючей.
если улыбка подтвердит коректность такой стратегии, буду применять ее чаще.
мне не дает покоя то, что IV разная на разных страйках.
и напрашивается арбитраж.
а еще лучше — календарный арбитраж, так как всегда есть разница в IV, причем существенная.
но можно и на вертикалях в рамках одного БА  купить 20% и продать 25% в пропрциональных спрэдах.

Denis,

если я правильно понял вас, это значит продать пут слегка вне денег и купить, например, 2 фьюча?

Scalper Scalper,

спасибо, понял.
тогда буду копать дальше.
вот в startsmalloptions.ru увидел OW — option wing.
это улыбка, построенная на котировках bid/ask из стаканов.
насколько она отличается от биржевой и как ее лучше использовать — буду изучать

Scalper Scalper,

отлично!
БШ ведь для европейских опционов, а у нас в самом деле БА это фьючерс

Scalper Scalper, 

изучая тему, понял, что китайскую улыбку можно строить самостоятельно или брать ее из отдельных калькуляторов, где она строится автоматически.
но, как говорится, доверяй, но проверяй!
если вы берете улыбку из Option FVV, вы ей верите или корректируете/подгоняете под свое видение рынка?

 5 копеек для лучшего понимания, о чем идет речь)


В чём суть модели Блэка — Шоулза

Ключевое допущение классической модели: волатильность базового актива постоянна для всех страйков опциона (при фиксированном сроке до экспирации). Из этого следует, что если взять рыночные цены опционов с разными страйками и «вытащить» из них подразумеваемую волатильность (подставить цену в формулу БШ и решить её относительно σ), то на графике получилась бы  плоская горизонтальная линия — волатильность не зависит от страйка. 

Но реальность иная: на практике для опционов «глубоко в деньгах» или «глубоко вне денег» подразумеваемая волатильность обычно выше, чем для опционов «около денег» (ATM). График принимает форму, напоминающую улыбку.
Это расхождение показало ограниченность модели БШ: она не учитывает такие рыночные реалии, как стохастическая (случайная) волатильность, скачки цен или асимметрию в распределении доходностей (тяжёлые хвосты, скошенность). 

А что тогда «китайская улыбка»?

Это не фундаментальная теория ценообразования, а эмпирическая параметризация — способ математически описать ту самую наблюдаемую на рынке «улыбку волатильности». 

    

Сергей Sergey, 

создал новую ветку — переходите туда для удобства

Scalper Scalper, 

коллеги, создал специально новую ветку — переходит туда для удобства общения по китайской улыбке

Tylenol Invest, 

в БКС не торгую, с моносчетом все понятно.

FancyLeva, 

сначала набираем ногу от покупки, только после этого набираем ногу от продажи.
почему не наоборот, вероятно знаете.
если дальняя нога «повисла», применяем синтетику.
вот два простых правила.

Dionis_Bezshovny, 

когда будете следующий раз что-то писать — не поленитесь.
сразу уточнятйте в дисклеймере — для новичков.
интересные опционщикам темы они активно обсуждают.
неинтересные — игнорируют.

Tylenol Invest, 

торгуйте тем, что вам комфортнее.
и нет проблем.

Dionis_Bezshovny, 

кто не хочет самостоятельно изучать НЕлинейность, платит за какие-то курсы.
это индивидуальный выбор.
есть адекватные курсы Плешкова, Доктора Опциона, даже от биржи все доступно.
ну а кому нравится иметь дело с инфоцыганами — дело хозяйское.

у вас своя какая-то особая миссия  — вещайте, но в опционном блоге  вам лучше не писать в таком ключе.
я высказал свое личное мнение.
а кто-то проникся вашими тезисами, даже не пытаясь понять суть опционики — люди разные.
в общем,  у каждого своя колея, как у Высоцкого.