И что делать будет ВК с таким долгом? Допэмиссию замутят или как? Компания политически важная — не умирать же ей.

Дмитрий Корягин, в вопросе инфляции у нас путают причины и следствия по понятным причинам. Ругают Набиуллину (я иногда тоже), но у неё нет влияния на причины. ЦБ даже не может внедрить внятную дивидендную политику — ЦБ написал в феврале письмо с нормальными стандартами дивполитики и что? Да ничего — плевать хотели на них и Минэк. И тд и тп. Ладно — что есть, то есть. Будем надеяться на лучшее — вышли на плато и во второй половине 2025 года начнется цикл снижения ставок.

«Долгов у неё нет» — это важно. Много ли таких компаний? Ну и через 13 лет — что будет хрен знает. Сложно на такой срок загадывать. Газпром за 20 лет никак не впитал в себя инфляцию и Сургут (хотя и с кубышкой), ВТБ… Мэйл-ВК. Улетели не так много компаний к сожалению.  А так… интересно. Спасибо автору.

Al Bax, интересное замечание и вероятно разумное… Конечно, было бы глупо говорить на саммите о великих экономических планах на фоне обвала. Клоунада какая-то. Но саммит вроде до заседания ЦБ?

Создается впечатление, что акции «обязаны» расти выше инфляции и «отбивать» девальвацию. Почему? По идее, для этого — прибыль эмитентов должна обгонять инфляцию, девальвацию или размер ставок по вкладам. По простому. Если лучшие дивиденды — 10-14 проц, а ставки по вкладам выше 20 проц, показатели основных компаний растут мизерно, а долгов выше крыши, то в чем привлекательность акций в такой момент? Понятно, когда индексы растут ведомые либо циклом снижения ставок, либо у лидеров космически растут показатели, налоги снижают, ралли сырья и тп, но пока этого нет.

Может и так — про реальную ставку… а может реальная инфляция не 8-9 проц, а например 15-17 проц… и тогда всё встает на свои места

Причины и следствие не надо путать. ЦБ борется в основном с последствиями. Как может и чем есть.

Странные новости. Абсолютно нехарактерные для Сургута.

А когда рубль дико укреплялся — были убытки от курсовых разниц?

Дюша Метелкин, согласен, что конечен. Но на год-два-три хватит наверное. Да хоть акции Сбера обратно перекинут в ЦБ. А там, за горизонтом 1-2-3 года — что будет мы не знаем. То, что ЦБ не может покупать ОФЗ — это дело такое…

Все логично. Лукойл и Сургут — будут лучше остальных. Лукойл — без долга, ожидания промежуточных дивидендов. Сургут — явно 3-й квартал удачный в отличие от 2-го квартала за счет ослабления рубля. Скорее всего, эмпирический курс доллара в конце года будет 95, что тоже в плюс нефтянке и бюджету.

Дюша Метелкин, вы прочитайте внимательно — там заблокированные евро активы перекинули в ЦБ… что-то типа цессии видать. Можно так и другие активы перебросить если надо — продать ЦБ права требования на заблокированные активы. Или замутить КУЕ можно — Минфин в ФНБ передаст ОФЗ, которые тот перебросит на баланс ЦБ. Вариантов хватает как напечатать рубли и перебросить их в ФНБ для покрытия дефицита. Бюджет же секвестировать пока нереально.

Дюша Метелкин, Вы правы — вот так было в декабре 2023
tass.ru/ekonomika/19748453/amp

Мне кажется, что Минфин давно уже забил на долг. Дефицит закрыть могут и без ОФЗ — схематозом, девалом, фискальными действиями. Но вот финансирование расходной части бюджета это «святое». При этом, инфляция как раз позволяет закрыть доходную часть бюджета — это фактически фронтальный налог на всех и вся. До определенного момента конечно.

Дюша Метелкин, быстро такой объем кроме Саудитов и его друзей вряд ли кто-то сможет выплеснуть на рынок. Но до 100-120 долларов наверное все будут смотреть и не париться. Было уже. Потом, вниз все равно.
А Вы думаете, что Израиль не ударит по Ирану? Или не будет реакции на удар?

Да и цена на нефть ниже средней цены летом. Пока вообще все относительно спокойно. Интересно, что наша нефтянка не растет. Это вот интересно.

Дюша Метелкин, могут, но оно им надо? Разве, что при цене выше 100-120.

Ударить то ударят… вот по каким объектам и какой силы будет удар? Столько пафосного наобещали Нетаньягу и ко, так что ударить придется. Если не ответит Ирану, то весь Израиль предъявит ему за всё — правые экстремисты за слабость, оппозиция за то, что проспал атаку 7 октября. В любом случае, даже если ударов не будет по нефтяной инфраструктуре, то риск дальнейшей эскалации останется. Наверняка Иран будет стрелять снова в ответ, Израиль тоже снова в ответ и тд… Может нефть и будет 100. Потом, устанут воевать, ударные ресурсы исчерпают и нефть обвалится… позже.
Нефть в 200 — это когда начнут перекрывать проливы, сеять хаос. Но Ирану наверное это невыгодно, а то не останется «тормозов» и соседи арабы будут недовольны — придет Трамп и разбомбит нахрен вообще всю иранскую экономику и заодно ядерные объекты.

Андрей Х., Имхо раньше керри трейд был — поэтому схема быстро срабатывала и не было таких проинфляционных бюджетов.
Я раньше (с мая) удивлялся резкому росту процентных ставок по вкладам особенно в госбанках, но сейчас… думаю, что ВТБ и Сбер знают и знали ситуацию лучше всех. Не уверен, что ставка достигнет 23 проц до конца года, но думаю, что депозиты с 20-21 проц это не благотворительность банков.
В отличие от многих, думается, что ЦБ сможет умерить инфляцию, но не за считанные недели и месяцы… скорее счет в кварталах (как они и говорят). Наверное может и побыстрее — если поднимет ставку резко, но ЦБ видать боится шоков. Посмотрим.
С октября, опять про инфляционные факторы — утильсбор и особенно — очень быстрая и сильная девальвация рубля. Ставку наверняка повысят — возможно сразу до 21 проц. Я не понял — почему в сентябре не подняли до 20 проц?

Официальная инфляция 8,7 проц годовых, а ставки по вкладам 20 проц и наверное уже повыше (по разным программам). Так что, банки дают премию процентов 12 (без учета налогов) к официальной инфляции. Причем, официально, в следующем году инфляция будет 4,5 проц., но при этом, банки увеличили сроки вкладов с высокими ставками с 3 месяцев до года и даже до 3 лет. И тогда премия выглядит вообще удивительно — арбитраж в 5 раз. Конечно, это весьма странно. Явно напрашиваются некие подозрения.
Однако, такие проценты и ожидания поднятия ставки до 20 проц и до 23 проц в этом году, никак не мешают управляющим рекламировать акции на основе дивдоходностей от 2 до 15 проц годовых по текущим котировкам (без учета налогов). Тоже весьма странный подход, но клиенты похоже это хавают.