Олег Дубинский

Читают

User-icon
1017

Записи

3843

Возврат инфляции к 4% :) Рынок оценил шутку Алексея Заботкина

«Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании 25 октября.
Признаков замедления роста цен пока нет,
сентябрьские данные по инфляции подтверждают необходимость ужесточить денежно-кредитную политику.

Среднесрочный прогноз по инфляции
с учетом полученных в июле данных
также нужно скорректировать по ряду направлений экономполитики,
в том числе по тарифному.
С учетом этого будем уточнять, какая траектория ставки необходима для того,
чтобы вернуть инфляцию к нашей цели вблизи 4%»
Алексей Заботкин,
зам.пред. ЦБ России

Рынок сегодня растёт,
в моменте, +1%

По поводу возврата инфляции к 4%,
вспомнил анекдот.

Президент приехал в колхоз.
— Как живете, колхозники?— пошутил Президент.
- Хорошо живем!— в ответ пошутили колхозники.

История военных экономик Как говорится, "новое - это хорошо забытое старое"

Как говорится,
«новое — это хорошо забытое старое»

В 2020г выкладывал на youtube ролик про историю военных экономик.
Особенно интересно — про валюты стран, принимавших участие в боевых действиях
Как — бы война с точки зрения банкира.

Думаю, эта тема сейчас актуальна

Думаю,
особенно интересно, как вели себя валюты стран, принимавших участие в боевых действиях




БСП: прибыль растёт акция тоже (с учётом дивидендов, даже на падающем с мая рынке)

Чистая прибыль Банка «Санкт-Петербург» за 9 месяцев по РСБУ составила
40.5 млрд руб (против 38 млрд руб годом ранее)

Официальная отчётность
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=l-As9496m2kmc78rqX-CvnlA-B-B

БСП с мая 2024г в боковике на падающем тренде.
С учётом дивидендов, рост

Планы об обратном выкупе 20 млн акций до февраля 2025г также позитивно влияют на БСП.

Одна из основных бумаг в портфеле.
Держу.

БСП: прибыль растёт  акция тоже (с учётом дивидендов, даже на падающем с мая рынке)


( Читать дальше )

12 октября прошло. Санкции в силе. 2 валютных курса. С юанем - без изменений.

Лицензии США истекали 12 октября, и это с учетом продленного срока.

Минфин США изначально выдал лицензии для Мосбиржи, НРД и НКЦ до 13 августа 2024 года,
однако затем решение было продлено до 12 октября.

Что с юанем?
Ничего особенного, как и до 12 октября.

Снова 2 валютных курса по доллару и евро:
вычные фьючерсы более чем на 1% ниже спота.

Короче,
14 октября,
санкции вступили в силу,
изменений не видно.

По поводу сакций вспоминается поговорка
«собака лает, караван идёт».

Оптимизация имущества Сургутнефтегаза Продажа нефтебаз и производственной базы Сургут подал заявку на патент "ПОЛУЧЕНИЕ ЛИТИЯ ИЗ ПОДЗЕМНЫХ ВОД"

Компания «Сургутнефтегаз» выставила на продажу производственную базу в ХМАО за 1 млрд рублей.

Также в сентябре 2024 года стало известно, что «Сургутнефтегаз» продаёт нефтебазу в Ленинградской области, принадлежащую дочернему обществу «Киришиавтосервис».
База занимает территорию более 93 тысяч квадратных метров,
на ней расположены офис, здание лаборатории, насосной и трансформаторных станций, цех розлива масел, склады, гаражи. 

За последний год Сургутнефтегаз выставил на продажу 5 нефтебаз в Ленинградской области.
«Сургутнефтегаз» вкладывает 40 млрд рублей в модернизацию своего завода по переработке нефти в Ленинградской области
Оптимизация имущества Сургутнефтегаза Продажа нефтебаз и производственной базы Сургут подал заявку на патент "ПОЛУЧЕНИЕ ЛИТИЯ ИЗ ПОДЗЕМНЫХ ВОД"

Думаю,
оптимизация имущества Сургутнефтегаза в Ленинградской области — это позитив.

Учитывая, что кубышка Сургутнефтегаза около 6 трлн руб.
(в основном, в валюте),
суммы, полученные за реализованное имущество,
не существенны для Сургутнефтегаза.

По качалкам, понятно,
замена оборудования.



( Читать дальше )

Почему ФРС 7 ноября резко ставку уже не сможет снизить Почему упал евро/доллар

Базовый CPI вырос до 3.3%, впервые с марта 2023 года.

На этой неделе 258'000 человек обратились за пособием по безработице (прогноз был 230'000)

Цели ФРС:
2% инфляция
4% безработица.
А, фактически, инфляция, и безработица выросли.

Растущая инфляция при растущей безработице.

На заседании ФРС США уже не ждут понижения ставки 0,50%.
Вероятно, понижение 0,25% или сохранение ставки.

При этом, по статистике, 4 квартал исторически лучший для S&P500 и для NASDAQ.
Да ещё и выборы Президента.

Заранее отвечаю на вопрос
«на кой нам ФРС, если мы в России?
1.
Коэффициент корреляции S&P500 с индексом Мосбиржи 0,82
(по ценам закрытия по дневным с 1 1 2024).
2.
Ослабление ED в октябре.
Важно для работы на ФОРТС
(ED-12.24 более чем на 1% дешевле кросскурса по ЦБ: кто читал спецификации контракта ED-12.24 или ED с другой датой экспирации, тот понял).

Ожидаемые дивиденды: расчёт по фьючерсам

Фьючерс дороже спота на ключевую ставку (КС).
Можно пересчитать на ожидаемую КС (например, 20%)

Расчёт соответствий акций и фьючерсов
в EXCEL

(при ставке ЦБ РФ 19%,
на ожидании повышения ставки,
просто меняю % в ячейке и цифры автоматически корректируются).


Существенные отклонения могут быть в 3 случаях:
— дивиденды,
— доп. эмиссия,
— НЭ (в этом случае, можно заработать).


Ожидаемые дивиденды: расчёт по фьючерсам



( Читать дальше )

Рубль слабеет, но мало кто пишет про валютные облигации. Мысли про валютные облигации

Один из портфелей (которые выкладываю в чате) — портфель облигаций

В н/вр 87% — валютные
С начала 2024г 35,95% (45,88% годовых)

Высокая доходность
за счёт своевременного перекладывания
между рублёвыми и валютными облигациями.

Сейчас почти все валютные облигации
торгуются существенно ниже 100% номинала.

В основном, на smart-lab пишут про акции.
Но в 2024г пока оказываются выгоднее облигации и фонды денежного рынка.

Одними из самых интересных валютных облигаций считаю
Новатэк1Р2 (USD) 10,5% в USD
АкронБ1Р4 (CNY) 13,2% в CNY

Из облигаций Минфина — RUS25 EUR
По облигациям Минфина нет налога на валютную переоценку.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ НА ЛИКВИДНОСТЬ !


С уважением,
Олег










Почему можно продавать меньше валютной выручки. Бюджет 2024 Бюджет 2025 Почему рубль будут плавно ослаблять

Крупнейшие российские экспортеры
будут обязаны продавать 25% выручки,
полученной от внешнеторговых контрактов.

Бизнес по-прежнему обязан возвращать в страну 40% валютной выручки и продавать 90% от возвращенного.
Однако требование реализовывать в стране 50% средств, полученных от каждого контракта, теперь снизили до 25%

Источник
www.rbc.ru/business/11/10/2024/67096a409a794727f9641500

Ранее необходимо было реализовывать в течение 30 дней после получения не менее 50% таких поступлений.
По президентскому указу об обязательной продаже валютной выручки, ввели 16 октября 2023 года.

Изначально требовалось, чтобы экспортеры зачисляли на счета в России от 80% валютной выручки, а продавали — 90% от этого объема, но не меньше 50% от получаемых средств от экспортных контрактов (в рублях или валюте). 

ПРИЧИНА.
Экспортная выручка — в валюте.
Затраты — в рублях.
Поэтому бюджету выгодно ослабление рубля
Прогноз дефицита бюджета 3,3 трлн руб., или 1,7% ВВП

Почему можно продавать меньше валютной выручки. Бюджет 2024 Бюджет 2025 Почему рубль будут плавно ослаблять

Обратите внимание на бюджет 2025



( Читать дальше )

Количество нала не растёт Мысли (личное мнение): почему доля нала в % стабильно падает

Узкая денежная база — это 
объём наличных денег в обращении и резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центральном банке. 
Более 90% узкой денежной базы — это нал.

Скачал еженедельные данные с сайта ЦБ РФ.
За год, нал не вырос.
Учитывая рост М2 около 18% в год, вес нала снижается.

Количество нала не растёт Мысли (личное мнение): почему доля нала в % стабильно падает
1
Нала всё меньше, потому что
— люди кладут деньги на вклады, накопительные счета под высокий %,
— пользуются кэшбэком и др. программами при оплате картой,
— бесплатный кредит при оплате кредитной картой (если во время погашать долг).
2
Нала нужно больше, когда страх и когда люди не хотят оставлять цифровой след 
(нал на предъявителя, удобно).

Значит,
1 перевешивает 2

С уважением,
Олег



теги блога Олег Дубинский

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн