Мизя Максим, еще раз цитата:

Таким образом, произошло QE по-русски, не дожидаясь декабря. ЦБ дает деньги банкам под 15%, банки размещают их в ОФЗ под ~15,15% и могут закладывать в ЦБ свежие ОФЗ для получения нового финансирования под 15%. Добавить в банковскую систему новых денег в условиях сформированного дефицита ликвидности – не самое плохое решение, вот только дорогое для бюджета (налогоплательщиков).

ЦБ дает деньги банкам под 15%, банки размещают их в ОФЗ под ~15,15% и могут закладывать в ЦБ свежие ОФЗ для получения нового финансирования под 15%. Добавить в банковскую систему новых денег в условиях сформированного дефицита ликвидности – не самое плохое решение, вот только дорогое для бюджета (налогоплательщиков).

1. Синдром бешеной белки (хаотичное перетряхивание портфеля)

• В чем ошибка: Полное отсутствие инвестиционной дисциплины. Вместо долгосрочного удержания недооцененных активов — панический скальпинг крупным объемом.

• Доказательная база: люди бьют в набат: «Идеи Элвиса Марламова в ПИФ Аленка Капитал на август — пол портфеля опять пересобрано… Элвис постоянно тасует позиции в портфеле, снижая позиции до нуля».

• Полпортфеля пересобрать за один август! Вы представляете этот уровень аналитики? Это же не фонд, это привокзальный наперсточник! «Кручу-верчу, запутать инвестора хочу!» Они называют себя «стоимостными инвесторами», но у них позиции живут меньше, чем комары. Снижать позиции до нуля, а потом откупать обратно — это финансовый мазохизм. Трейдинг ради трейдинга, чтобы брокер на комиссиях купил себе новую яхту, а инвесторы «Аленки» — сухари!

Александр Сережкин, а с чего вы взяли, что он как-то менял стратегию? То что он раз в месяц что-то покупает или продает это его норма. Кто покупал, тот это знает. У меня это по сути очень ограниченное (2% СЧА) вложение что авось когда-нибудь акции стрельнут.
Ну а уж «замена жесткого математического моделирования и анализа ДКП (денежно-кредитной политики) слепой верой в скорый мир и падение ставок вопреки реальности.» вообще смешно. Покажите управляющих фондами акций, которые соответствуют этому великому идеалу и их результаты. :)

Бразилия со схожей политикой имела 0 подушевой рост ВВП лет 5-6 с 2015 г., когда местный ЦБ пытался ставкой гасить безумства левого правительства (дефицит бюджета 8-9% ВВП? Легко!). За это время доля инвестиций в ВВП (который, напоминанию, не рос), упала с 20% до 16%. Правый президент на 4 года немного пофиксил ситуацию, но тут вернулись левые и все началось по новой. Их текущий затухающий рост, это скорее отголоски более ранних инвестиций (ага, инвестиции, как правило, требуют не менее года планирования, так что очень глупо сравнивать текущую ставку с текущими же инвестициями) и внешнеэкономических событий.

В принципе привыкнуть к такому можно, но только не надо ля-ля, что все хорошо будет развиваться. :)