Чем выше риск, тем выше доходность. Но есть нюанс: у многих после сильных падений нет желания больше инвестировать в такие инструменты. Вчера рынок акций опять подрос. Многие новички радуются, но не вижу смысла так делать. Если все-таки коррекция прошла тяжело, то есть смысл пересмотреть риск-профиль в сторону менее рисковых инструментов.

Что делать чтобы снизить следующую коррекцию если нравятся акции? Есть такой коэффициент бета, который учитывает волатильность и риск относительно рынка (бенчмарка, в частности индекса Мосбиржи) и если:

• Бета < -1, то корреляция актива и бенчмарка обратная, то есть они движутся разнонаправленно, при этом актив более волатилен.
• -1 < бета < 0, то корреляция по-прежнему обратная, но актив ведет себя стабильнее бенчмарка.
• 0 < бета < 1. Актив движется однонаправленно с бенчмарком, но колеблется не так сильно, риск меньше рыночного.
• Бета > 1. Актив коррелирует с индексом и более волатилен, то есть он очень рисковый.

Где найти этот коэффициент для акций? Мосбиржа считает калькуляцию беты за последние 30 дней.

( Читать дальше )

Продолжается сезон отчетностей за 2024 год. Ранее уже отчиталась Фосагро. На очереди Газпром нефть, один из крупнейших нефтяных российских компаний (третье место по объему добычи нефти). Основные виды её деятельности — разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов.

Согласно отчету Газпром нефти по МСФО за 2024 год:
— выручка 4,1 трлн р. (+16,5% г/г);
— скорректированная EBITDA 1,4 трлн р. (+5,8% г/г);
— чистая прибыль на долю акционеров 479,5 млрд р. (-25,2% г/г);
— расходы по налогу на прибыль 183,7 млрд.р (+41,2% г/г);
— свободный денежный поток (сумма свободных денежных средств, которая остается после того, как из операционного денежного потока вычли расходы на капитальные затраты) 318,3 млрд р. (-20,5% г/г);
— чистый долг 742,5 млрд.р (годом ранее было 310 млрд.р);
— чистый долг/EBITDA 0,6х (0,3х годом ранее).



( Читать дальше )

«Газпром нефть» — нефтяная компания с диверсифицированной структурой нефтепереработки и сбыта, является одним из лидеров по объему добычи. Компания ведет работу в крупнейших российских нефтегазоносных регионах: Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком автономных округах, Томской, Омской, Оренбургской областях, а также в Республике Саха (Якутия). Основные перерабатывающие мощности компании находятся в Омске, Москве и Ярославле. Компания владеет 1500 АЗС (в 2023 году было открыто 49 новых). 95% акций принадлежит Газпрому.

22 августа Газпром нефть планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с переменным купоном на 3,5 года без амортизации и оферты. Посмотрим его параметры, отчётность компании.

Выпуск: Газпром нефть 3Р13R
Рейтинг: ААА (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: от 30 млрд ₽
Старт приема заявок: 22 августа
Дата погашения: через 3,5 года
Купонная доходность: переменная, сумма дохода за каждый день купонного периода получится исходя из формулы ключевая ставка + премия 140 б.п. (1,4%)

( Читать дальше )

«Газпром нефть» — нефтяная компания с диверсифицированной структурой нефтепереработки и сбыта, является одним из лидеров по объему добычи. Компания ведет работу в крупнейших российских нефтегазоносных регионах: Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком автономных округах, Томской, Омской, Оренбургской областях, а также в Республике Саха (Якутия). Кроме того, группа реализует проекты в сфере добычи за рубежом. Основные перерабатывающие мощности компании находятся в Омске, Москве и Ярославле. 95% акций принадлежит Газпрому.

Уже завтра начинается старт приема заявок на приобретение двух выпусков облигаций с переменным купоном.

Выпуск: Газпром нефть 3Р10R
Рейтинг: ААА (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: от 15 млрд ₽
Старт приема заявок: 21 февраля
Дата погашения: 28 февраля 2027
Купонная доходность: переменная, сумма дохода за каждый день купонного периода получится исходя из ключевая ставка +1,4% (16 + 1,4 = 17,4%).
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Выпуск: Газпром нефть 3Р11R

( Читать дальше )

«Газпром нефть» — нефтяная компания с диверсифицированной структурой нефтепереработки и сбыта, является одним из лидеров по объему добычи. Компания ведет работу в крупнейших российских нефтегазоносных регионах: Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком автономных округах, Томской, Омской, Оренбургской областях, а также в Республике Саха (Якутия). Кроме того, группа реализует проекты в сфере добычи за рубежом. Основные перерабатывающие мощности компании находятся в Омске, Москве и Ярославле. 95% акций принадлежит Газпрому.

Уже завтра начинается старт приема заявок на приобретение облигаций компании Газпром нефть с переменным купоном. Посмотрим параметры выпуска.

Выпуск: Газпром нефть 003Р-07R
Рейтинг: ААА (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: от 20 млрд ₽
Старт приема заявок: 31 октября
Дата погашения: через 4 года
Купонная доходность: переменная, сумма дохода за каждый день купонного периода получится исходя из формулы RUONIA +1,35% (на 26.10 получается 12,68+ 1,35 = 14,03%, данных по ставке RUONIA на 30.10 пока нет).

( Читать дальше )