ЦБ сохранил ключевую ставку, 4 компании рекомендовали к выплате дивиденды, Роснефть, ММК, ЛСР и Х5 представили отчеты, прошли новые размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске событий за неделю.

Ключевая ставка

ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Как это повлияет на фондовый рынок, вклады и кредиты, акции и облигации написал тут. Скорее всего ЦБ больше не будет поднимать ключевую ставку, но при ускорении инфляции есть вероятность ее повышения на следующем заседании 25 апреля.

Индекс Мосбиржи, дивиденды

1. Индекс Мосбиржи за неделю снизился с 3195 до 3191 пункта. Рынок акций негативно отреагировал на решение ЦБ, снизившись на 1,5%. Продолжается сезон отчетностей, некоторые компании уже объявили дивиденды.

( Читать дальше )

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о сохранении на уровне 21%.

По информации ЦБ, текущее инфляционное давление снизилось, но остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Вместе с тем рост кредитования остается сдержанным, а сберегательная активность населения — высокой. По оценке Банка России, достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Для достижения цели по инфляции потребуется продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.

Если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, Банк России рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7,0–8,0% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

( Читать дальше )

В настоящее время перед заседанием ЦБ, которое состоится 21 марта, многие банки снизили ставки по вкладам и накопительным счетам, а облигации с постоянным купоном растут в цене. Как писал ранее есть ощущение что долговой рынок уже рассчитывает на снижение ключевой ставки на горизонте от 3 до 6 месяцев. Но на ближайшем заседании скорее всего ключевую ставку оставят без изменений.

Сейчас на рынке облигаций одной из идей на случай снижения ключевой ставки являются облигации с постоянным купоном. Рассмотрим какие сейчас есть интересные варианты с погашением от 2 до 3 лет с рейтингом ВВВ+ и выше.

1.Каршеринг Руссия 1Р3
Каршеринг Руссия (Делимобиль) — крупнейший сервис аренды автомобилей
Рейтинг: А+(RU) от АКРА
ISIN: RU000А106UW3
Стоимость облигации: 84,18%
Доходность к погашению: 24,6% (купоны 13,7%)
Дата погашения: 18.08.2027

2. Балтийский лизинг БП15
Лизинговая компания, в портфеле которой преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника
Рейтинг: ruAА- (эксперт РА)

( Читать дальше )

Продолжается сезон отчетностей за 2024 год. Ранее разобрал отчеты Фосагро, Газпром нефти и Московской биржи. На очереди Татнефть, один из крупнейших нефтедобывающих компаний РФ, активы которой расположены в Татарстане. Кроме нефтедобычи и нефтепереработки компания развивает шинный бизнес и сеть АЗС.

Согласно отчету за 2024 год:
— выручка 2,03 трлн руб. (+27,8% г/г);
— чистая прибыль 306,14 млрд р. (+6,3 г/г);
— операционная прибыль 403 млрд р. (+13% г/г);
— EBITDA 478,37 млрд р (+22,1% г/г);
— свободный денежный поток (FCF) 254,2 млрд р. (рост в 2,5 раза);
— чистый долг -104,2 млрд.р (отрицательный, в 2023 г. было -61,2 млрд.р).

Показатели за 2 полугодие следующие:
— выручка 1099 млрд р. (+14% г/г);
— чистая прибыль 155 млрд р. (+11% г/г);
— EBITDA 235 млрд р. (+2% г/г).

Несмотря на снижение добычи нефтяных компаний в рамках соглашения ОПЕК+ Татнефть показала сильные результаты за прошлый год. Но снизился объем добычи нефти (-4%), причем объем выпуска нефтепродуктов вырос на 1%. Кратно выросла выручка завода по производству шин во Всеволожске. Это бывший завод Nokian Tyres, который Татнефть выкупила у финнов, а сейчас выпускает там шины марки Ikon Tyres (вместо Nokian и Hakkapelita уже производятся аналогичные модели).

( Читать дальше )

Фонды денежного рынка в прошлом году стали одним из самых популярных инструментом вложения средств на фондовом рынке в период высокой ключевой ставки, их стоимость чистых активов кратно выросла. В настоящее время происходит отток денежных средств из данного инструмента.

Фонд денежного рынка вкладывает средства в сделки так называемого «обратного РЕПО». РЕПО — продажа ценных бумаг с обязательством выкупа через определенный срок. Обратное РЕПО — покупка ценных бумаг. Ценными бумагами являются облигации федерального займа. Каждый день стоимость пая фонда увеличивается на ставку RUSFAR/365 минус расходы фонда, где RUSFAR — так называемая справедливая стоимость денег, которая рассчитывается на основе реальных сделок. Проще говоря — это краткосрочные займы под залог облигаций федерального займа.

Посмотрим какие сейчас доходности по рублевым фондам денежного рынка и комиссии.

1. Ликвидность от ВИМ
Тикер: LQDT
ISIN: RU000A1014L8
Управляющая компания: АО «ВИМ Инвестиции»
Валюта активов: рубль
Формирование: февраль 2020 г.

( Читать дальше )

«Интерлизинг» — универсальная лизинговая компания в портфеле которой более 15 видов имущества, преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также дорожно-строительная техника. Компания работает уже 24 года. Головной офис находится в г. Санкт-Петербург, 50 подразделений расположены на территории РФ.

Компания занимает 12 место по объему бизнеса среди лизинговых компаний РФ. Посмотрим параметры нового выпуска, отчетность и оценим целесообразность участия в размещении.

Выпуск: ИнтЛиз1Р11
Рейтинг: ruA (эксперт РА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: 3,5 млрд. ₽
Старт приема заявок: 17 марта
Планируемая дата размещения: 20 марта
Дата погашения: 14.03.2029
Купонная доходность: до 25% (доходность к погашению до 28%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: 2,7% от номинала в даты окончания 12-47 купонных периодов, 2,8% в дату окончания 48 купонного периода
Оферта: нет

Отчётность компании
— чистая прибыль согласно отчету по МСФО за 1 полугодие 2024 г. составила 1,1 млдр.р (+36% г/г);

( Читать дальше )

Раз в месяц смотрю актуальные процентные ставки по вкладам. В настоящее время при ключевой ставке 21% банки предлагают 20..23% годовых. После сохранения ключевой ставки на заседании 14 февраля почти все банки снизили процентные ставки по вкладам. Ближайшее заседание ЦБ, которое состоится 21 марта, может внести коррективы в процентные ставки. Рассматриваю срок от 2 месяцев до 1 года.

1. ДОМ РФ
вклад «Мой Дом» при оформлении онлайн от 30 до 1499,99 тыс.₽ 22,6% (на 3 месяца), 21,4% (на 6 месяцев), 20,3% (на 1 год); от 1,5 млн.₽ 23% (на 3 месяца), 21,8% (на 6 месяцев), 20,7% (на 1 год).

2. Сбербанк
вклад «Лучший%» от 100 тыс. ₽ 20% (на 3, 4, 7, 8, 9, 10, 11 и 12 месяцев), 21% (на 5, 6 месяцев). Проценты выплачиваются в конце срока. Такой процент будет начислен средства, которых не было на вкладах в последние 2 месяца.

3. ВТБ
ВТБ-вклад при открытии онлайн от 10 тыс.₽ (с надбавкой «новый вкладчик» при отсутствии у клиента в течение 180 дней или с надбавкой «новые деньги» при отсутвтсии у клиента в течение 90 дней действующих договоров вкладов и/или накопительных счетов) 20,8% (на 3 месяца), 21% (на 6 и 12 месяцев) без пополнений и снятия. Выплата процентов в конце срока.

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи в боковике, Татнефть и Русгидро представили отчеты, 3 компании рекомендовали к выплате дивиденды, прошли новые размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске событий за неделю.

Индекс Мосбиржи, дивиденды, IPO

1. Индекс Мосбиржи за неделю вырос с 3166 до 3195 пунктов. Продолжается боковик без явных поводов для роста. Продолжается сезон отчетностей, некоторые компании уже объявили дивиденды.

( Читать дальше )

Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Основная задача — получение максимальных дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. 2 года и 2 месяца уже позади. Все сделки и ежемесячные отчеты публикую на канале.

Купил с 1 по 12 марта:

• 20 акций Банка Санкт-Петербург,
• 1 акция Лукойл,
• 5 облигаций Селигдар 1Р2,
• 10 облигаций ИЭК Холдинг 1Р3 (заявка на размещении).

Продал акции АФК система и облигации Контрол лизинг 1Р1.

Стратегия

На этот год выделил следующее соотношение акций, облигаций и золота: 55/43/2%. Сейчас доля акций составляет 55%, облигаций 43%, остальное ₽ и маленькая доля золота.

Акции в будущем дадут основной рост портфеля (рано или поздно, горизонт инвестирования позволяет в крайнем случае подождать). Сейчас многие компании хорошо подросли (например банки), но у многих высокая ключевая ставка влияет на финансовые показатели (например Ростелеком). Нефть дешевеет, компании под санкциями (например Совкомфлот). Но так будет не всегда. Сейчас основой акцент на компаниях, у которых отсутствуют долги, с максимальными прогнозными дивидендами исходя из текущих финансовых показателей.

( Читать дальше )

Скоро начинается весенний дивидендный сезон: 6 компаний уже рекомендовали к выплате дивиденды. Посмотрим на те компании, которые могут выплатить дивиденды в ближайшие 2,5 месяца. Данные основаны на прошлых выплатах и предварительных данных о финансовых показателях (сервисы доход и смартлаб в помощь). Необходимо учитывать что величина дивиденда может быть скорректирована или отменена (у Фосагро например) по решению совета директоров компании.

1. Диасофт
Величина дивиденда: 53,3 ₽ (1,4%)
Стоимость акции: 3800 ₽
Последний день покупки: 20 марта

2. Черкизово
Величина дивиденда: 98,92 ₽ (2,4%)
Стоимость акции: 4114 ₽
Последний день покупки: 4 апреля

3. Фосагро
Величина дивиденда: до 171 ₽ (максимальная величина дивиденда 2,59%)
Стоимость акции: 6598 ₽
Последний день покупки: 17 апреля

4. Новатэк
Величина дивиденда: 46,65 ₽ (3,6%)
Стоимость акции: 1280 ₽
Последний день покупки: 25 апреля

5. Полюс
Величина дивиденда: 730 ₽ (3,86%)
Стоимость акции: 18905 ₽
Последний день покупки: 24 апреля

6. Банк Авангард

( Читать дальше )