Dmitriy Bazhutov, спасибо, но я уже давно не предприниматель. Это спросил от имени тех, кто начинает свой путь, который обычно проще сделать именно в продажах. Мне же была бы интересна уже опять бытовая сторона, а точнее её неочевидная сходу специфика невидимая типичным туристам-блогерам, если таковая имеется.

Автор, открою секрет полишинеля: ВСЕ страны планеты практикуют подобное. Конечно с разной степенью успешности, обычно пропорционально своей доле в общемировом внешнеторговом обороте. И тоже взвешивая риски.
То что прошло успешно — всячески пиарится в своих сми, а что неуспешно — наоборот замалчиваптся у себя, но активно пиарится уже в сми оппонента.
Напишите лучше что лично вам как жителю Китая в нём нравится. В чём его отличие от нашей страны и всех прочих. Какие выгоды можно снискать проживая там, на что обратить особое внимание тем кто пожелает вести закупки напрямую в Китае ради ввоза и перепродажи в своих странах. Каковы отношения местных как к экспатам, так и между собой. Есть ли в вашем городе русскоязычные сообщества, каковы взаимоотношения внутри него и есть ли взаимовыручка или чаще наоборот желание паразитировать на пока малоискушённых. Какие цены, наконец, в сравнении с РФ на ключевые статьи расходов. Хотя последнего, впрочем, много где и так можно почерпнуть.

Если желаете, комментарий тут очевидный: слишком долгосрочное удержание сверхвысокой реальной ставки (ключ минус инфляция), причём её размер больше чем где бы то на планете.
В итоге, это сочетание погрузило нас уже в рецессию, причём где сама ставка стала проинфляционным фактором.
Вот в таком окружении и существует цена ОФЗ, как и спрос на новые выпуски. Которые поэтому, кстати, на днях и приостановлены:
161.ru/text/economics/2026/07/26/76551532/

Вадим Григорьев, психология, несомненно, важна. Но с ростом опыта она всё дальше и дальше отодвигается на дальний план. А в профессиональных инвестициях её уже нет вообще.
  Потому что тут уже правит бал сухая арифметика голых цифр. Изучили фундаментал, поняв структуру операционных потоков бизнеса и увидев что и в какой мере на них влияет. Сейчас и в ближней перспективе. Исходя из этого произвели обычный арифметич. расчет в DCF и/или DDM моделях и получили таргет на выбранную дату, который дальше также сугубо арифметически просто соотносите с текущей ценой и всё.
  Психология начинает влиять лишь в тот момент, когда цифры как раз недоступны. И необходимо их гадать/выдумывать. Типа курса доллара через год, спотовой цены нефти/газа/золота через год и т.п. непредсказуемых вводных. Ну так квалификация инвестора в том и состоит, чтобы отсеивать высокопрогнозируемое от малопрогнозируемого. Как на общей дистанции так и в моменте текущего сентимента/цикла. И сосредотачиваться на первом, не тратя свои время/силы/капитал на второе. Так, кстати, хорошо сберегается и психика.

Паважаны Спадар, а, так вы из зомбаков загончика тихановских и компании.
Тогда даже неудивительно, что ни сном, ни духом даже в ключевой статистике собственной же страны. Вот вам, образовывайтесь, последние предвоенные данные:
www.nbrb.by/publications/balpay/balpay2021_4.pdf
А то в голове по-прежнему не будет вообще ничего, кроме нарративов из ютупчика.

Вадим Григорьев, выходит, подход сугубо трейдерский. Даже несмотря, что сами же пишете статью с фундаменталом.
Это удивляет. Рынок то не так эффективен, как об этом пишут продавцы паёв индексных фондов сидящих на комиссии. А уж в РФ, да ещё и после блока западных институционалов — тем более. Где всю войну немало ценовых перекосов, то тут, то там. А иной раз даже в топовых фишках можно найти, хотя казалось бы — там то всё сразу откупалось бы избами.
А ведь именно так и обгоняется рынок. Причём с лихвой и гарантированно (а в случае дивстратегии ещё и безопасно). А не это ли цель любого приходящего на рынок?
А на другом полюсе трейдинг. Где крайняя его форма — интрадей. Где постоянная потеря на неизбежных комсах. Огромное влияние субъективности интереретаций графика и индюков. При неликвидах добавляются проскальзывания. Высыпаются регулярные ложные сигналы, в т.ч. от сделок крупняка (ака сбор/выход фонда), которые сугубо разовы. И проч.и проч...
Судя по описанному и паузах — у вас не интрадей. Но и более долгосрочный трейдинг содержит те же минусы, просто в меньшем объёме. Оно того стоит? Тем более если вы находите себе силы и время на полноценные фундаментальные погружения, что обычно не тянут типичные трейдеры и лишь поэтому застревают на ТА.

Ladimir Semenov, отдельные бумаги — обычно особенно опасно.
Несмотря на понятную логику брать наиболее страдающее — это же видит и рынок и поэтому шортится активнее всего.
Отвего на развротах рынка и отскакивает куда динамичнее индекса. Не столько от «передавленности» (которой конечно нет при таком то жутком фундаментале), сколько на том самом шортсквизе выбитых стопов шортунов.

Ladimir Semenov, извиняюсь, не в курсе вашего портфеля, а вы шортите индекс или выбираете для этого фундаментально негативные бумаги?

Ничего нельзя шортить. Исключение лишь одно — хедж лонгов. Но и это скорее просто понизит волу (кому от неё больно), но не повысит долгосрочную прибыль на дистанции.
Почему? Во-первых, потому что денег в стране и мире лишь постоянно пребывает, особенно в номинале. А во-вторых, бОльшая часть шортов обычных физиков чисто эмоциональны — лишь от прочтения заголовков СМИ. Попытка отыгрывания такого — это всегда опоздание, а значит регулярно будет попадание в истЕричные лои, после которых разворот и массовое выбивание стопов с автоматич. откупом по рынку, что уже само по-себе становится импульсом подброса.
Автор то это всё наверняка уже знает и даже прочувствовал, я больше черканул для тех, кто возможно полезет повторять в попытке перекрыть своих лосей.

Вадим Григорьев, работу вы сделали конечно большую, но не совсем практичную.
Рекомендую тратить время лишь на то, что можно приобрести в свой портфель с целью хорошо проехаться на этом ;)
В текущей стадии рынка больше всего приклекают инвестора высокие дивитикеры, т.е. то, что даёт форвардную ДД выше полной доходности длинных ОФЗ. А из них следует исключить излишне зависимое от непредсказуемых факторов: сильной волы цен их продукции, курса валют, логистических санкционных цепочек. Т.е. сырьевых и маталлургических экспортёров.
В идеале вообще брать то, где явно считается выручка (цены товара или тарифы перемножаются на операционные объёмы) и уже из этого вычитается пирамидка себестоимости. Это позволит прогнозить динамику форвардной прибыли, а значит и дива. Там где прибыль г/г сильно растущая (40%+), там рынок к отсечкам будет переоценивать бумагу очень высоко, опуская её ДД ощутимо ниже не только ОФЗ, но и ставки ЦБ. На текущем рынке это был уровень 10-11%. На рынке следующего лета такие бумаги могут задрать к ДД уже ниже 10%.
Вот поиск таких бумаг и даёт физику на русфонде наибольший профит, причём при относительной безопасности генерацией ежегодного живого денежного потока. В отличии от пока неплатящих историй роста, где нет защиты высоким дивпотоком и поэтому ценовые просадки даже лишь на общерыночном сентименте (т.е. без просадок сугубо своего фундаментала) вполне могут достигать и неск. десятков процентов.
Впрочем, не исключу что это вы и сами уже знаете. Тогда просто лишний раз освежил.

Вадим Григорьев, банк у ВБ — это сейчас самый прибыльный кусок бизнеса.
Там ROE больше 200%. Т.е. более чем вдесятеро больше среднего у топов сектора.

Дэн, я не говорю что в стране нет крыс, я говорю что эта вообще ничем не лучше.
И очень странно, если кто-то им всерьёз восторгается. Да ещё и так картинно.

Паважаны Спадар, вот, ещё и торговля тоже. Кто у вас основной покупатель? Причём с кратным отрывом от любых прочих. Которых и так то немного.

Дэн, Чичваркин — был как раз банальнейшим вором-предпринимателем новорусского разлива. Кидал всех, кого только получалось.
Но его текущее кривляние — со стороны даже ещё нелепее.

Паважаны Спадар, весьма странно такое читать от братского белоруса.
Тем более когда он уж наверняка знает как много в его стране дотируется именно на российские деньги.

NZT2020, именно дверь! Выход к ключевому морю и собственный флот, чтобы через эту дверь передвигаться.