Блог им. EmeraldResearch |Мой портфель. Февраль 2023.

Мой портфель. Февраль 2023.
Инвестиционные операции

В феврале 2023 получил дивиденды только от фондов коммерческой недвижимости. Размер пока скромный, но все равно приятно, в связи с неблагоприятными обстоятельствами, пока что вложил полученные дивиденды в ОФЗ. Возможно, в течение марта произведу реинвестирование в недвижимость, буду действовать по обстоятельствам. Так же рынок дал возможность выгодно обменять подорожавшие префы Татнефти на обыкновенные акции.




( Читать дальше )

Блог им. EmeraldResearch |Мой портфель. Черный январь 2023.

Мой портфель. Черный январь 2023.

Январь 2023 был щедр на получение всевозможных дивидендов, что позволило сделать новые инвестиции. УК Парус перевел все свои фонды недвижимости на стратегию lvl up, о чем я писал отдельно. На этом фоне я решил переложиться из замещающих облигаций ПИК в фонды недвижимости, воспользовавшись распродажами во время дополнительной эмиссии паев. Стратегически недвижимость в портфеле для меня более приоритетна, чем облигации.

Мой портфель. Черный январь 2023.

( Читать дальше )

Блог им. EmeraldResearch |ВТБ и Black Rock: разобрал аналитические отчеты на 2023 год

ВТБ и Black Rock: разобрал аналитические отчеты на 2023 год


Статья подготовлена на основе отчета ВТБ «Взгляд на рынки капитала» от декабря 2022, вспомогательные данные получил из отчета BlackRock «2023 Global outlook». Материал сопровождается моими комментариями, акцент сделан только на тех направлениях, которые касаются моего портфеля и моей стратегии управления личным капиталом.

*** Инфляция ***

  • ВТБ ожидает инфляцию по итогам 2023 года в России на уровне 5,7% и ключевую ставку в районе 7,5%, опасаются, что инфляция будет выше.
  • BlackRock ожидает, что высокая инфляция сохранится на долго, в частности из-за старения населения, таким образом, отдают предпочтение инфляционным бондам

We see long-term drivers of the new regime such as aging workforces keeping inflation above pre-pandemic levels. We stay overweight inflation-linked bonds on both a tactical and strategic horizon as a result.
Источник: BlackRock


Мое примечание:

( Читать дальше )

Блог им. EmeraldResearch |Зарплата за 11 лет и мой портфель в декабре 2022. Инфографика.

Зарплата за 11 лет и мой портфель в декабре 2022. Инфографика.

Собрал тут статистику по динамике своей зарплаты за 11 лет, еще добавил денежный поток от инвестиций (дивиденды, купоны, проценты со вкладов). Наглядно видно, что моя работа — это мой основной бизнес, на нем я и сосредоточусь в 2023 году, мой второй бизнес — инвестиции, я так же продолжу развивать.

Об отношении к инвестициям как к бизнесу я уже писал: "Частные инвестиции как бизнес", о том почему к наемной работе имеет смысл относиться так же, тоже могу написать, если кому-то будет интересно.


Зарплата за 11 лет и мой портфель в декабре 2022. Инфографика.

( Читать дальше )

Блог им. EmeraldResearch |Частные инвестиции как бизнес

Институциональный инвестор, в отличии от частного, всегда имеет стратегию по практически гарантированной регулярной монетизации своих активов, примеры:

  • Государство гарантированно собирает налоги;
  • Биржи гарантированно получают комиссии за биржевые услуги;
  • Топ-менеджеры гарантированно получают зарплаты и почти всегда имеют бонусы;
  • Инвестиционные фонды и управляющие компании гарантированно получают комиссии за управление;
  • Венчурные инвесторы закладывают процент неудач, но систематически находят те бизнесы, которые выстреливают и окупают затраты;
  • Мажоритарные акционеры гарантированно выводят деньги через дивиденды либо через аффилированные компании, либо занимая посты в правлении;

И только физики как правило занимаются онанизмом игрой.

И так, логично, что относиться к своим инвестициям рациональнее всего как к бизнесу, а следовательно важно иметь стратегию, которая по крайней мере на 99% гарантирует 

( Читать дальше )

Блог им. EmeraldResearch |Инвестиции в коммерческую недвижимость: неплохой фонд "Арендный бизнес" от Сбера

 Общая характеристика

    • Наименование: Фонд Арендный бизнес
    • ISIN: RU000A0JWAW3
    • Листинг: 3 уровень (риск низкой ликвидности)
    • Страница фонда на сайте УК: ссылка
    • СЧА на пай: 364 921,72 ₽ на на 29.07.2022
    • СЧА фонда: 5 967 523 885,30 ₽ на 29.07.2022
    • Рыночная котировка на момент написания статьи (27.08.2022): 370 000 ₽ (премия 1,4% к СЧА, но не факт, что вам его продадут по такой цене)
    • Договор доверительного управления: до 30.04.2031
    • Выплата дивидендов: ежеквартально
    • Для квалифицированных инвесторов: нет
    • Сектор: складская недвижимость
    • Комиссии фонда: 2% комиссия УК; 0,4% комиссия спецдепозитария, регистратора, аудитора; комиссия УК за успех: до 10% от выплаченного пайщикам инвестиционного дохода в год (суммарные комиссии примерно более 3,5%)


( Читать дальше )

Блог им. EmeraldResearch |Кто в России выигрывает от сокращения / остановки поставок газа в ЕС

Наш коллега gluhov в своей статье задается риторическим вопросом (орфография и пунктуация сохранены):
Я вижу огромные помты [понты? — мое примечание] от ваты которая радуется как дети что цены на газ в Европе выросли. Я честно не понимаю этой радости ибо Газпром когда не продает газ он зарабатывает ровно ноль от этих высоких цен.

Но ещё я не могу понять другого — чем выше цены тем быстре будет переход на зелёную энергетику.

С ним согласны многие комментаторы, например вот что пишет Михаил FarEast:
Золотые слова, аффтору+
Я тоже не верю в такую же потребность, как сейчас в газе/нефте/угле уже даже лет через 10. Как пример, вся Скандинавия уже почти НЕ использует авто с ДВС

И ответ на эти вопросы для нас, инвесторов, безусловно важен. Что мы постараемся комплексно сделать с разбором фактов.


Для начала посмотрим на долю газа в мировом энергетическом балансе:

( Читать дальше )

Блог им. EmeraldResearch |Без иллюзий о реалиях российского инвестора. Часть 4: управляя денежными потоками

Продолжение цикла статей «Без иллюзий о реалиях российского инвестора.»
Часть 1: форма и природа денежных потоков.
Часть 2: кто поменял правила игры?
Часть 3: чего нам ждать?

Дисклеймер: в этой статье я опишу свою стратегию и то, как я к ней пришел, я не считаю ее единственно верной или самой лучшей, но вместе с тем она полностью соответствует моим целям

В последние несколько лет до России докатился нарастающий информационный фон, который исходит как от авторитетных западных инвесторов, так и от некоторых управляющих компаний, убеждающий нас инвестировать через индексный фонды:

Разобравшись в тонкостях работы финансовых рынков, вы увидите, что лишь инвестирование в индексный фонд гарантирует вам достойную долю той прибыли, которую приносит бизнес.


( Читать дальше )

Блог им. EmeraldResearch |Без иллюзий о реалиях российского инвестора. Часть 2: кто поменял правила игры?

Продолжение цикла статей «Без иллюзий о реалиях российского инвестора.»
Часть 1: форма и природа денежных потоков.

В первой части я рассказал о формах денежных потоков, доступных различным инвесторам и степенях надежности, проистекающий из природы денежных потоков и формы их гарантий. Это важная статья для того, чтобы не испытывать иллюзий в своих ожиданиях. Здесь размещу только иллюстрацию из прошлой статьи:

Без иллюзий о реалиях российского инвестора. Часть 2: кто поменял правила игры?


Следующим важным шагом на пути к разрушению необоснованных ожиданий инвестора и принятию верных инвестиционных решений является ответ на вопрос: а кто устанавливает правила игры?

Например, вот что писал Тимофей Мартынов:
После 24.02.2022 произошли радикальные изменения всей “инвестиционной платформы” — ландшафта, на котором мы работали и принимали решения по акциям.

Мы можем играть в игру и выигрывать за счёт своих сил и компетенций только в том случае, если правила игры четко сформулированы и не меняются на ходу.



( Читать дальше )

Блог им. EmeraldResearch |Без иллюзий о реалиях российского инвестора. Часть 1: форма и природа денежных потоков.

Коллеги,
по результатам последних событий хочется поделиться мыслями относительно разумных ожиданий маленького инвестора. Цель настоящего цикла статей: дать путеводную звезду российским инвесторам, без иллюзий и с учетом российских реалий.

Еще 4 года назад я принял волевое решение отказаться от инвестиций в ETF/БПИФ на акции в пользу отбора отдельных бумаг. Этот выбор дался мне тяжело, так как в то время все продвинутые инвесторы знали, что долгосрочно переиграть индекс крайне тяжело, об этом говорили как известные и признанные авторы книг по инвестициям, так и всевозможные управляющие компании.

Этот выбор был совершенно осознанным: для меня было принципиально 

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн