🇷🇺 IMOEX: 3315,12 (+1,52% за прошлую неделю)

Котировки индекса преодолели значимый уровень в 3300 пунктов.

▫️Сбербанк дошел до ₽300 и сегодня уже торгуется выше этого значения. Закрыли инвест. идею в бумагах. 

▫️Лукойл протестировал 2-х летние максимумы, достигнув отметки ₽7560. Ждем достижения цели в ₽8000 .

🇷🇺RGBI -1,34% до 117,44

Доходности ОФЗ по итогам февраля выросли в среднем на 50 бп. Этому способствовали размещения Минфина, слабые данные по инфляции за январь и более жесткой риторики ЦБ. Результаты последних аукционов сигнализируют о снижении спроса на длинные ОФЗ с фиксированной доходностью.

📌Подборка корпоративных облигаций с постоянным и переменным купонами в 👉🏼 PDF-файле на сайте КИТ Финанс 

________________

👍если полезно

Подборки облигаций

Друзья, обращаем ваше внимание!

В еженедельном обзоре вы можете найти:

▫️подборку предстоящих размещений на рынке облигаций
▫️подборку юаневых облигаций и карта их доходности
▫️подборку замещающих облигаций и карта их доходности
▫️подборку корпоративных облигаций с постоянным купоном
▫️подборку корпоративных облигаций с переменным купоном

✔️Например, вся эта информация есть в полной версии обзора от 04 марта -https://old.brokerkf.ru/doc/ideas/KitFinance_market_04.03.2024.pdf

📌Бумаги доступны для приобретения в мобильном приложении КИТ Инвестиции!

🇨🇳Юаневые облигации можно приобрести за рубли и за юани.
__________________

Среди привлекательных идей на рынке смотрятся облигации ХКФ Банка (ruA-/A(RU)), которые после объявления о покупке Совкомбанком #SVCB почти никак не отреагировали.

Сам Совкомбанк имеет более высокое кредитное качество, а АКРА и Эксперт РА поставили рейтинг ХКФ на пересмотр – позитивный.

☝🏻Выпуски ХКФ 04 и ХКФ 07 дают премию к кривой Совкомбанка более 100 бп, что дает потенциал для снижения их доходности.

Брусника-002Р-02. Сбор заявок на первичное размещение

⚡️до 14.00 сегодня. Размещение 7/03.

— Индикативная доходность до 18,10% годовых.
— Планируемый объем размещения — ₽6 млрд.
— Срок обращения бумаг — 3 года, оферта через 1,5 года. Предусмотрена амортизация номинала: по 25% в даты выплат 27-го, 30-го, 33-го и 36-го
купонов.
— Ориентир ставки 1-го купона — не выше 16,75%.

🗣Мнение: мы считаем, что данный выпуск может быть интересен к покупке с YTM 16,5–17,5%, так как в этом случае он дает премию к кривой доходности сектора строительство зданий (A-/AA+) в размере 200 — 250 б.п. и G –спрэд в размере 400 — 450 б.п.

Об эмитенте

▫️Высокие темпы роста бизнеса – выручка росла с CAGR 19-22 гг. около 30%, а EBITDA с CAGR 19-22 гг. выше 40%.
▫️Среднегодовой рост объёмов строительства составляет около 20%, на стадии строительства находится 1,2 млн кв. м жилья.
▫️Объём земельного банка составляет 8,8 млн кв. м жилья, что при текущих темпах строительства должно обеспечить восемь лет деятельности.

Рынок облигаций. Интересное

За последнюю неделю доходности длинных ОФЗ прибавили 15–25 б.п. и торгуются в диапазоне 12,2–12,4%.

Из интересных размещений на этой неделе — сбор заявок на облигации серии 002Р-01 Инарктики 27/02.

▪️Техническое размещение — запланировано на 1/03.
▪️Номинал — 1000 рублей.
▪️Срок обращения бумаг — 3 года.
▪️Купонный период 91 день.
▪️Ориентир ставки 1-го купона — не выше 15,5% годовых, что соответствует доходности к погашению не выше 16,4% годовых.

🗣Мнение: мы считаем, что данный выпуск может быть интересен к покупке с YTM 16 – 16,4%, так как в этом случае он дает премию к кривой доходности сектора производство продуктов и напитков (A+/AA+) в размере 100 б.п.

🔹Об эмитенте

— Инарктика имеет низкую долговую нагрузку в размере Net debt / EBITDA = 1,0x. При этом показатели долговой нагрузки сократились со значений 1,2 — 1,9х, которые были в предыдущие годы. Уровень покрытия процентов составляет 18х.

— С точки зрения балансовых показателей, компания имеет показатели срочной и текущей ликвидности выше 3х, что почти в 2 раза выше нормативных значений.

Облигации «Уральская Сталь»

🔜Сегодня проходит размещение юаневых облигаций серии БО-001Р-03

▫️Объём 350 млн. юаней.
▫️Финальный ориентир ставки 1-го купона 7,05% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 7,24% годовых.
▫️Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска — 1000 юаней.
▫️Срок обращения бумаг — 2 года.
▫️Купонный период 91 день.

Нюансы

— Расчеты при первичном размещении — в юанях.
— Расчеты при выплате купонов и погашении выпуска — в юанях, с возможностью выплат по решению эмитента и по запросу инвесторов в безналичном порядке в рублях по официальному курсу Банка России на дату выплаты.

Эмитент

Компания имеет сильный баланс: значение по коэффициентам текущей, срочной и абсолютной ликвидности существенно выше нормативных значений. Долговые метрики Net debt / EBITDA = 0,3 x и отношение Net debt / equity = 16% также говорят о низкой долговой нагрузке компании.

🖇Подробно финпоказатели в файле old.brokerkf.ru/doc/ideas/Ural_steel_%D0%91%D0%9E-001%D0%A0-03_idea.pdf

КАМАЗ #KMAZ

Опубликовал отчет по РСБУ за 2023г. www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=33&type=3&utm_referrer=https://smart-lab.ru/

▫️Выручка ₽354,7 млрд. (+33,2% г/г)
▫️ЧП ₽12,7 млрд. (рост в 2,3 раза)

✅Интересное

👉🏼Беспилотный КамАЗ проходит заключительные испытания перед запуском в серийной производство.

👉🏼Далее компания намерена разрабатывать беспилотный самосвал сверхвысокой грузоподъемности в 220 т.

👉🏼Рассчитывает в 2025 году заменить все иностранные двигатели на карьерной технике на российские.

👉🏼Занимает порядка 47% рынка среди всех производителей по продажам в РФ.
________________________________

☝🏻Акции компании включены во Второй уровень Котировального списка МосБиржи. Стандартный лот включает 10 акций.

📌В мобильном приложении КИТ Инвестиции доступен для покупки неполный лот Камаза (SMAL), где 1 лот = 1 акция.

Также торгуются облигации:

— долгосрочные выпуски серии БО-09, БО-10, БО-11;
—БО-П10 на 1,5 года с купонной доходностью в 10,8%;
—разместившийся в январе выпуск БО-П11 с купонной доходностью в 14,5% и выплатами 4 р/год (рейтинг AA от Эксперт РА).