ВВП КИТАЯ в 4кв2025: КВАРТАЛЬНЫЕ ТЕМПЫ МИНИМАЛЬНЫЕ С 1кв23, НО ПЛАН ПО ВСЕМУ 2025 ГОД ВЫПОЛНЕН ЗА СЧЕТ ЭКСПОРТА

Китайская экономика во четвертом квартале прошлого года продемонстрировала несколько сдержанные для себя темпы: 4.5% гг vs 4.8% гг (ждали 4.5% гг), квартальная динамика: 1.2% квкв vs 1.1% квкв, прогноз был несколько ниже (1.0% квкв).

Впрочем, таргет Правительства по итогам прошлого года был достигнут – ВВП Поднебесной увеличился на 5%, несмотря на тарифное противостояние с США, поскольку уверенный рост экспорта (https://t.me/russianmacro/22299) компенсировал более слабый внутренний спрос.
Ключевую поддержку оказали сфера услуг и обработка, в то время как восстановление потребления и инвестиций оставалось довольно неравномерным, а сельскохозпроизводство показало более умеренный рост.

Устойчивая, хотя и замедляющаяся, тенденция свидетельствует о том, что (как заявляется) “…в последний год 14-го пятилетнего плана Китай отдает приоритет стабильности и управлению рисками, а не агрессивным краткосрочным стимулам…”MMI.

( Читать дальше )

По итогам 2025 года мы сохранили лидерство на рынке кикшеринга РФ — по нашей оценке, доля Whoosh составила ~ 45%.

Во II полугодии на фоне корректировки спроса (динамика поездок во II полугодии -5% г/г, против -10% г/г по итогам I полугодия) мы сфокусировались на оптимизационных и стимулирующих мерах:
• перераспределении флота между городами,
• повышении общей операционной эффективности,
• сокращении расходов и не только. 

🙌🏻 В частности, за 9м’25г расходы на капитальное восстановление одного СИМ в восстановительно-ремонтном центре сократились более чем на 20% г/г. Эти меры позволили повысить эффективность использования флота.

Успешная адаптация бизнес-модели к внешним вызовам в 2025 году сформировала базу для нашего устойчивого развития в 2026 году.

Ключевые факты и показатели:

✅ Во II полугодии 2025 мы зафиксировали стабилизацию операционной динамики относительно начала года. Темпы снижения спроса замедлились, при этом ключевые показатели эффективности флота и частоты использования СИМ сохранились на высоком уровне, что отражает успешную адаптацию бизнес-модели к внешним факторам.

✅ Совокупный флот сервиса: 249,7 тыс. СИМ — рост на 17% относительно 12м’24г. В странах Латинской Америки: 14,3 тыс. СИМ — рост на 37% за аналогичный период.

✅ Общее количество поездок: 138,8 млн — на 7% ниже, чем годом ранее. В странах Латинской Америки: 11,7 млн — рост на 105% за 2025 год в сравнении с 2024.

Снижение количества поездок в РФ связано с внешними факторами: погодными условиями, техническими ограничениями (отключение/замедление интернета) и неполадками с геолокацией из-за работы средств радиоэлектронной борьбы.

Во II полугодии негативная динамика спроса замедлилась по сравнению с I полугодием 2025 года, а количество поездок было частично компенсировано продолжающимся ростом бизнеса в Латинской Америке.

( Читать дальше )

ПАО «ВУШ Холдинг» (MOEX: WUSH) (далее – «Компания»), ведущий оператор микромобильности и разработчик цифровых решений для городской мобильности, публикует операционные результаты за 12 месяцев 2025 года.

Ключевые факты:

• Во втором полугодии 2025 года Компания зафиксировала стабилизацию операционной динамики относительно начала года. Темпы снижения спроса замедлились, при этом ключевые показатели эффективности флота и частоты использования СИМ сохранились на высоком уровне, что отражает успешную адаптацию бизнес-модели к внешним факторам.

• Компания продолжила наращивать парк средств индивидуальной мобильности (СИМ) в 2025 году, число которых выросло на 17% г/г до порядка 250 тыс. ед.

• Количество зарегистрированных аккаунтов сервиса Whoosh на конец 2025 года достигло 33,7 млн, что на 22% больше аналогичного показателя на конец 2024 года.

• Общее количество поездок за полный 2025 год составило 138,8 млн, что на 7% ниже по сравнению с прошлым годом: снижение преимущественно связано с рядом внешних факторов, среди которых ухудшившиеся погодные условия и ограничения технологического характера такие как отключение/замедление интернета, работа средств радиоэлектронной борьбы, влияющая на геолокацию во многих городах России.

( Читать дальше )

Геополитика на сцене зажигает, санкции, тарифные войны, борьба за ледяной остров и это только первая половина декабря, лихо начали. А я все также не знаю куда пойдет индекс, вверх или вниз, но то, что он пойдет вправо, могу сказать с уверенностью.

Придерживаясь своей стратегии “не поехать кукухой”, впитывать меньше новостного шума, а больше концентрироваться на нужных и необходимых мне вещах, покупка акций как раз одна из таких.

Основная часть моего портфеля как была, так и остается – это 💰 дивидендные акции (актуальный состав акций), так будет продолжаться пока биржу не закроют, а всех инвесторов не отправят на завод или еще куда похуже. Пока все просто замечательно.

🛍 Покупки

Общая стратегия и главная идея остается прежней и в ней ставка на сильную и самодостаточную нашу страну, в которой все мы с вами проживаем. Доработал нюансы и доли компаний и классов активов на 2026-й год.  

💰 Акции

● Газпром нефть: 4 шт.

Как бы странно не звучало, но возможно, дочке нашего Газпрома полегче, чем другим нашим нефтяникам. Прощальные санкции дедушки Байдена на компанию введены были еще год назад, компания со своим прекрасным менеджментом должна была справиться, по крайней мере, с самыми большими проблемами.

( Читать дальше )

ставки и скользящие средние. В условиях шума и волатильности рынком всё чаще движет не холодный расчёт, а банальный страх — страх упустить выгоду (FOMO).

FOMO — fear of missing out, этот психологический феномен может быть не менее важным индикатором рынка, чем финансовая отчётность или мультипликаторы. Это один из самых сильных поведенческих триггеров.

Когда участники рынка видят стремительный рост цены, включается страх остаться «за бортом». Инвесторы начинают покупать не потому, что актив стал дешевле или фундаментально сильнее, а потому что он уже растёт. Возникает самоподдерживающийся механизм:
рост цены → приток новых покупателей → ещё больший рост → усиление FOMO

Этому есть научные подтверждения. Поведенческая экономика давно доказала: рынки движимы не только рациональностью, но и эмоциями.
• Нобелевский лауреат Роберт Шиллер в книге «Иррациональный энтузиазм» показал, как коллективные настроения формируют рыночные пузыри — от доткомов до рынка недвижимости.
•Семенова и Винклер (2021) показали, что активность инвесторов на Reddit напрямую связана с движением цен акций через социальную заразность и коллективные реакции, что является реальным проявлением FOMO.

( Читать дальше )

Продажи новых легковых электромобилей в России по итогам 2025 года сократились на 30% в годовом выражении, до 12,5 тыс. Об этом сообщил в своем Telegram-канале директор агентства «Автостат» Сергей Целиков.

«В 2025 году на российском рынке было зарегистрировано 12,5 тысячи новых легковых электромобилей. Это на 30% меньше, чем в 2024 году (17,8 тыс. шт). Текущий объем даже ниже, чем в 2023 году (14,1 тыс. шт)», — сказал он.

Лидером рынка в 2025 году остался китайский бренд Zeekr (3 тыс. ед.). На втором месте оказался российский Evolute с результатом 1,8 тыс. единиц. Третью позицию занял бренд «Амберавто» (1,1 тыс. ед.).

В пятерку лидеров также вошли Avatr (978 ед.) и «Москвич» (880 ед.). По словам Целикова, набирают популярность модели BYD (843 ед.), Xiaomi (703 ед.) и Geely (463 ед.). Tesla опустилась на девятое место (449 ед.). При этом замыкает топ-10 уходящий с рынка бренд Ora (374 ед.). 

  
Источник: tass.ru/ekonomika/26182771

Инвестиционная компания Цифра брокер повысила оценку справедливой стоимости акций ПАО «МГКЛ» с 3,44 руб. до 4,00 руб. за акцию. Пересмотр оценки стал результатом обновления модели оценки и с учётом предварительных операционных итогов за 11 месяцев 2025 года.

Аналитики отмечают более высокие, чем ожидалось ранее, темпы роста бизнеса группы. Выручка МГКЛ за январь–ноябрь 2025 года выросла в 3,6 раза год к году и составила 27 млрд руб., существенно превысив как результат за весь 2024 год, так и заложенную в бизнес-плане цель на 2025 год. Преимущественно динамика была обеспечена ростом объёмов в оптовой торговле драгоценными металлами, увеличением клиентской базы и оборота в ломбардном и ресейл-направлениях.

В аналитическом отчёте также отмечается, что одним из ключевых факторов роста прибыльности ломбардного рынка в целом остаётся цифровизация процессов и повышение операционной эффективности. На этом фоне МГКЛ выглядит одним из бенефициаров отраслевого тренда: Группа последовательно цифровизирует ломбардные операции и выстраивает технологическую инфраструктуру для работы с товарами с историей, включая ресейл-направление и цифровые сервисы экосистемы.

( Читать дальше )

2025 год стал для ипотечного рынка периодом дорогих денег и рекордной зависимости от государства. Рыночные ставки превышали 20%, а доля льготных программ в выдачах доходила до 80%. В 2026 году ситуация начнет постепенно меняться: ипотека будет дешеветь, рынок оживится, но до по-настоящему комфортных условий еще далеко.

Ставки: снижение будет, но без прорыва

На старте года средние ставки по рыночной ипотеке держатся около 21% как на первичном, так и на вторичном рынке. Для сравнения: год назад они приближались к 30%. Тренд на снижение уже сформирован, но он будет плавным.

По оценкам большинства аналитиков, в первом полугодии ставки останутся в широком диапазоне 17–21%. Причина — осторожная политика Банка России и рост налоговой нагрузки, который сдерживает более резкое смягчение денежно-кредитных условий.

Снижение ставок до 15% возможно ближе к концу года, но только при условии, что ключевая ставка во втором полугодии пойдет вниз быстрее ожиданий. Более оптимистичные сценарии — ипотека под 12% — напрямую зависят от снижения ключевой до 9–10%, что пока выглядит скорее теоретическим вариантом.

( Читать дальше )

Трамп не перестаёт накидывать контент и пригрозил отдельным странам ЕС дополнительными 10% пошлинами с 1 февраля (а может и отложить как обычно), если они не согласятся отдать Гренландию (и 25% с 1 июня). Этот жест показывает, что штаты настроены серьезно, и готовы даже, если пока не рвать, то дестабилизировать отношения с текущим основным партнером. В свою очередь Франция уже оценивает возможность выхода из НАТО (якобы с текущей американской политикой членство дает мало преимуществ), а другие члены ЕС обсуждают ответные меры.

Так что все эти идеи о деглобализации, разрушении международных устоев и др., мы продолжаем наблюдать. Нужно быть готовыми вообще ко всему: если раньше все обсуждали войну США и Китая за Тайвань, оценивали перспективы прямой войны НАТО с Россией, то теперь уже как-будто и США могут воевать с НАТО или его остатками/коалицией желающих за Гренландию😅. Кто знает, может завтра Трамп пригрозит ЕС перестать поставлять СПГ и ЕС снова задумается о диалоге с Газпромом? В конце концов отказывался ЕС, а не Россия. И теперь уже не понятно, на какие такие гарантии безопасности Украина может рассчитывать в сделке, — имеет ли Трамп какое-то новое мнение, узнаем уже скоро, — на Давосском форуме вроде как планируется его встреча с Зеленским.

( Читать дальше )