Нефть марки Brent стабильно держится в районе немного выше 42$/барр. 15 июля состоялось заседание совместного мониторингового комитета ОПЕК+. Участники обсудили итоги выполнения обязательств странами за июнь 2020 года. Некоторые страны не смогли полностью выполнить свои обязательства, однако подтвердили свою готовность и стремление к ним. Основная причина этого, как заявляется, это инертность отрасли, которая не позволяет быстро свернуть добычу до нужного значения.

Тем не менее, ОПЕК+ намерена увеличить добычу нефти с августа на 2 млн баррелей в сутки. Таким образом, с августа общее сокращение добычи ОПЕК+ составит 7,7 млн баррелей в сутки, которое, вероятно, сохранится до конца текущего года.

По прогнозу ОПЕК, спрос на нефть в 2021 году может вырасти на рекордные 7 млн б/с, хотя общий показатель спроса останется ниже докризисного уровня.

В краткосрочном периоде данное решение может негативно сказаться на стоимости нефти. Поэтому, вероятно, можно ожидать в скором времени коррекционное снижение цены в область 30-35$ за баррель. Это способно оказать давление на курс, который, судя по всему продолжит расти.

AUDUSD

Австралийский доллар немного подрос за прошедшее время с момента прошлого обзора, однако до целевых значений не добрался. Найдя поддержку на разворотном уровне 0,6927 и протестировав дважды, цена не смогла его пройти. После чего начала расти. Однако уровень 0,7020, очевидно выступил серьезным сопротивлением, который не дал котировкам развить восходящее движение.

На данный момент цена торгуется ниже уровня 0,7020. Вероятно, это свидетельствует об исчерпании текущей фазы роста. Если данная точка зрения верна, в скором времени мы можем стать свидетелями коррекционного нисходящего движения. Это меняет приоритет на ближайшее время с восходящего на нисходящий.

Динамика основных макроэкономических показателей Китая за второй квартал превзошла ожидания (в позитивном смысле). Экономика выросла за счет «старых добрых» драйверов — промышленного производства и экспорта, в то время как розничные продажи внесли отрицательный вклад:

Ожидалось что розничные продажи вырастут на 0.5%, но как мы видим актуальные данные значительно отстают от прогнозов. 

Что интересно на Западе, наоборот, основной импульс восстановления именно в розничных продажах. Складываются ощущение, что растут там, где изначально получалось лучше. И действительно, если в США доля потребления (т.е. расходов на конечные товары и услуги) в ВВП 71%, в ЕС — 52.4%, то в Китае всего 38.7%. 

Следовательно, сохраняется зависимость роста экономики от потребления Запада и новый потенциальный локдаун в мире может легко увести экономику с траектории роста.  

Экспортные и импортные цены в США выросли сильнее прогноза в июне указывая на благоприятный тренд во внешней торговле, и что немаловажно на позитивные ожидания ритейлеров в США. Промышленное производство в США неожиданно подскочило на 5.4% в месячном выражении (прогноз +4.3%), однако в годовом выражении в минусе на 10.8%.  В целом динамика действительно напоминает V-образный отскок, оправдывая рыночный оптимизм. Фондовые индексы вчера с удовольствием росли после релиза, S&P 500 закрылся в плюсе почти на 1%. Фьючерсы на индекс пытаются расти и сегодня. 

Добрый день!

По паре EUR/USD цена упёрлась в нижнюю границу области сопротивления, сформированной между уровнями 1.1495-1.1422. Пока цена пытается сформировать падающую звезду, но стоит дождаться закрытия рынка, хотя на графике красиво вырисовывается ситуация похода в низ, к потенциальному уровню 1.1168:

По паре USD/RUB цена «топчется» на пробитой линии шеи двойного дна – уровне 70.50. Пока цель нашей фигуры – уровень 73.00, где цена может спокойно развернуться и пойти обратно вниз. Всё дело в том, что уровень 72.70 – это пробитая нижняя сторона треугольника и реакция цены на этот уровень может быть вполне предсказуема:

XAUUSD

Золото подросло с момента прошлого обзора и достигла первую целевую отметку на 1814. Потенциал хода оказался небольшим, поскольку предполагаемой коррекции к поддержке на 1773 не случилось. Цена, продолжив рост, столкнулась с сопротивлением как раз в районе первой цели. После этого началась консолидация под этим уровнем, где нижняя граница флета обозначилась на уровне 1791.

На данный момент котировки снова вернулись к уровню 1814 и пытаются его преодолеть. В случае успеха восходящее движение продолжится. Сигналов на снижение пока по-прежнему нет, хотя вероятность этого развития сейчас нарастает. Тем не менее, пока придерживаемся прежнего сценария на рост.

USDCAD

Динамика по канадскому доллару усложнилась. По ожидаемому сценарию пара не пошла. Котировки не смогли пройти уровень 1,3616, отбившись от которого ушли ниже разворотного уровня на 1,3563. Только уровень 1,3506 выступил серьезной поддержкой, который сдержал снижение, и только после этого цена начала расти. Уровень 1,3616 в очередной раз оказал сопротивление, отбив повторную атаку. Однако сдержать напор покупателей в этот раз удалось ненадолго.

В настоящий момент пара уже преодолела уровень 1,3616, ранее выступавший сопротивлением. И сейчас делает попытки закрепиться над ним. Поэтому с учетом контекста расклад по уровням менять необходимости нет. Поскольку цена уже обозначила свое намерение по продолжению роста, сценарий на восходящее движение остается в силе.

Динамика внешней торговли Китая существенно превзошла ожидания в июне, указывая на долгожданное восстановление внешнего спроса. Однако сокращение торгового баланса говорит о том, что во втором квартале рост ВВП Китая скорей всего будет отрицательным. 

Рост экспорта в годовом выражении составил 0.5%, что значительно разошлось с прогнозом сокращения на 2%. Объемы импорта выросли еще сильнее — на 2.7%, хотя эксперты ожидали падения на 9%. Теория V-образного восстановления экономики Китая получила значимые подтверждения.

Рассматривая объемы экспорта по отдельным категориям, можно отметить, что объемы экспорта одежды и обуви выросли существенно сильнее чем, ожидал рынок, что согласуется с потребительским подъемом в странах, правительство которых пытались активно сгладить падение доходов граждан с помощью фискальных стимулов. Прежде всего это ЕС и США. 

«Финальная сумма ущерба» от Covid-19 станет известной по итогам второго квартала 2020, тогда ЕЦБ будет над чем поразмышлять, в особенности над тем, как скорректировать монетарный курс. Сейчас ЕЦБ может расслабиться так как две ключевые поставленные задачи решены — ЕЦБ стабилизировал финансовые рынки и в тандеме с правительством ЕС худо-бедно подстегнул экономическую активность. Признаки восстановления хорошо прослеживаются в отскоке потребительской инфляции в Еврозоне (+0.3% в июне, 0.1% в мае), розничных продажах в Германии (+13.9% в мае, прогноз 3.9%), темпов индексах потребительской уверенности, которые постепенно выбираются из состояния глубокой депрессии. Вызывает беспокойство положение экспортеров, в особенности немецких автопроизводителей, которые и без вируса переживали снижение экспортных заказов. В связи с этим монетарный курс ЕЦБ сейчас должен как-то решать задачу конкурентной девальвации евро, которая должна сгладить снижение выручки экспортеров в национальной валюте.  

EURUSD

Евро пошел по ожидаемому сценарию и вырос к первой целевой отметке на 1,1368. Однако едва коснувшись ее, почти сразу же начал снижаться, в моменте опустившись ниже уровня 1,1283. Ретеста поддержки на 1,1230 не состоялось, пара лишь консолидировалась немного выше уровня 1,1283, откуда продолжила рост.

Полноценного восходящего импульса покупателям развить, правда, не удалось. Поэтому вторая целевая точка на 1,1401 осталась недостигнутой. Визуально становится понятно, что цена сейчас находится в фазе широкого коридора с вершиной как раз на уровне 1,1368, от которой и состоялся отбой. Вероятно, на текущий момент есть определенные шансы на снижение в рамках сохраняющегося диапазона.