rss

Профиль компании

Блог компании Mozgovik

Краткое содержание материалов Mozgovik за прошлую неделю

Отчетность Сбербанка (полный текст)

👉прибыль за полгода  = 740 млрд, +18% к пред рекорду

👉процентная маржа = 5,8% — максимум с 2017 года.

👉за квартал рекорд ипотеки = 1 трлн

👉повышены прогнозы по кредит портфелю и марже

👉в общем все хорошо и все по плану

👉цель = 326 руб.



( Читать дальше )

Денежная масса и капитализация: акции растут вместе с количеством рублей

Вышли данные по денежной массе М2 от ЦБ, традиционно делаем диаграммы в сравнении с капитализацией российского рынка, дабы подтвердить ОСНОВНОЙ ТЕЗИС — чем больше денег в системе, тем выше капитализация компаний (причем важно не сравнение м2 с капитализацией, а динамика изменения денежной массы по месяцам)

В мае добавили 1,05 трлн рублей в денежную массу — теперь понятно, почему рублик падает к баксу?))

Капитализация публичных компаний выросла на 5,9 трлн рублей за это время!

Денежная масса и капитализация: акции растут вместе с количеством рублей

Раз в месяц влить 1 трлн рублей в экономику стало уже нормой!)



( Читать дальше )

Конспект: звонок Русагро по итогам 2-ого квартала. В ожидании роста рентабельности во 2-ом полугодии.


Русагро отчитался за 2-ой квартал, а также провели звонок с инвесторами. Основные финансовые показатели 2-ого квартала и 1-ого полугодие:

Конспект: звонок Русагро по итогам 2-ого квартала. В ожидании роста рентабельности во 2-ом полугодии.


Везде провалы по динамике: и в выручке и в рентабельности. Но на звонке назвали достаточное количество драйверов для возможного улучшения во 2-ом полугодии.



( Читать дальше )

Новое размещений облигаций ФЭС-Агро-001Р-01

Табл. 1. Параметры ФЭС-Агро-001Р-01

Новое размещений облигаций ФЭС-Агро-001Р-01

Источник: Rusbonds.ru

ООО «ФЭС-Агро» – крупный российский дистрибьютор импортных семян, химических средств защиты растений и микроудобрений, основанный в 1996 г. в Ставропольском крае. Ключевой бенефициар: президент компании А. Михайлов.

Рейтинг Эксперт РА: ruBB+ с «позитивным» прогнозом

Табл. 2. Ключевые финансовые параметры ФЭС-Агро (РСБУ)



( Читать дальше )

Car Money - результаты за полугодие по РСБУ 


СarMoney опубликовала РСБУ за 1-ое полугодие 2023:

Car Money - результаты за полугодие по РСБУ 


Темпы роста относительно высокие: +20% чистый процентный доход, +44% чистая прибыль.

Вполне может показаться, что они могли бы быть ещё выше, но надо понимать 2 важных момента:

  • Во-первых это РСБУ — 21 августа должны опубликовать результаты МСФО.
  • Второе: IPO компании было 3 июля, соответственно, приток средств на развитие в этой отчетности ещё не отражён.

С начала года финансовые активы компании выросли на 9%, достаточно много резервов было начислено, поэтому нетто портфель вырос на 6%. Темпы роста не самые высокие, зато стабильные.



( Читать дальше )

Mozgovik Research понижает рекомендацию по НМТП с "3" до "2" из-за роста цены, цель прежняя = 9,5 руб за акцию

Мы обсудили текущие цены в акциях НМТП и приняли решение понизить рейтинг акций НМТП с «3» до «2» по 5-балльной шкале оценки.
Справедливая стоимость акций на наш взгляд составляет 9,5 руб и не менялась за последние месяцы.
Фундаментальные факторы, которые бы могли изменить наш взгляд на акции отсутствуют.
Текущая рыночная цена составляет 16,38 руб, что на 72% превышает справедливую стоимость.

Наши рейтинги акций находятся тут: https://smart-lab.ru/stocks-rating/ 

На данный момент рейтинги 2 и ниже имеют следующие акции:

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • НМТП

Как повышение экспортной пошлины на удобрения на 8% повлияет на дивиденды Фосагро?


Как повышение экспортной пошлины на удобрения на 8% повлияет на дивиденды Фосагро?

Итак, РФ может ввести экспортную пошлину на удобрения в 8% сроком на 1,5 года. Данную выплату для ФосАгро можно оценить в 33 млрд руб., исходя из выручки предприятия или около 200 руб. стоимости на акцию учитывая налоговое послабление. 

Пошлина была подсчитана исходя из выручки:



( Читать дальше )

О философии принятия решений Mozgovik Research. Часть 2

Вчера мы опубликовали наш обновленный прогноз по доходности российских акций — голубых фишек.
По нашим ожиданиям, дивдоходность индекса IMOEX по итогам 2023 года может составить 8,3%-9,8%.
Если в индексе оставить 10 самых сильных историй, то доходность такого портфеля может вырасти до 13%+.

Эти рассуждения справедливы для тех, кто уже держит акции и сомневается в том, стоит ли их продавать или подержать далее.
Вчера мы теоретизировали на тему того, почему такая доходность не говорит о том, что рынок дорогой.

Тем не менее, мы не покупаем акции на этих уровнях. Почему?

Сегодняшний день дал ответ на этот вопрос. Даже в Сбербанке дневная волатильность сегодня составила 4%. Если бы вас угораздило купить акции Сбербанка на максимумах и продать на минимумах, вы могли бы потерять 4,2% в течение одного часа.
При том, что наша прогнозная годовая доходность акций Сбербанка составляет 11,6%

Что же делать?

Наша задача принимать инвестиционное решение в тот момент, когда данная инвестиция обладает запасом прочности



( Читать дальше )

Сбербанк второй квартал подряд повышает прогнозы


Сбер опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2-ой квартал.

Прибыль за полугодие составила 737,5 млрд рублей — это выше на 18,5%, чем в рекордном 2021 году, где заработали 1,2 трлн рублей.

Сбербанк второй квартал подряд повышает прогнозы


Между МСФО и РСБУ уже практически нет разницы (про РСБУ за 6 мес. писал здесь):



( Читать дальше )

Прибыль Белуги по РСБУ - 875 рублей на акцию. Впереди супердивиденд?

Вышла отчетность по РСБУ у Белуги, которая выглядит впечатляюще.

За полгода прибыль выросла в 7,5 раз.

Прибыль Белуги по РСБУ - 875 рублей на акцию. Впереди супердивиденд?


Основное влияние здесь оказывают доходы от участия в других организациях. То есть в 1-ом полугодии Белуга с дочерних компаний собрала 9,3 млрд дивидендов рублей (если смотреть на выручку).

Важно понимать, что отчетность по РСБУ — это отчет одного юр. лица. В данном случае головной компании. В верхней части таблицы даже пишут чем занимается головная компания: «Деятельность холдинговых компаний». Производства алкоголя и розничной торговли здесь нет, только в виде полученных дивидендов от компаний, которые этим занимаются.

Список основных дочерних компаний в отчете по МСФО:



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн