rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Mozgovik | Car Money - результаты за полугодие по РСБУ 


СarMoney опубликовала РСБУ за 1-ое полугодие 2023:

Car Money - результаты за полугодие по РСБУ 


Темпы роста относительно высокие: +20% чистый процентный доход, +44% чистая прибыль.

Вполне может показаться, что они могли бы быть ещё выше, но надо понимать 2 важных момента:

  • Во-первых это РСБУ — 21 августа должны опубликовать результаты МСФО.
  • Второе: IPO компании было 3 июля, соответственно, приток средств на развитие в этой отчетности ещё не отражён.

С начала года финансовые активы компании выросли на 9%, достаточно много резервов было начислено, поэтому нетто портфель вырос на 6%. Темпы роста не самые высокие, зато стабильные.

Car Money - результаты за полугодие по РСБУ 


Финансовые результаты за 12 мес:

Car Money - результаты за полугодие по РСБУ 


За счет роста процентных доходов и снижения операционных расходов, чистая прибыль подросла.

Отметим рост прибыли 2-ого квартала 2023 года к 2022 году на уровне 10% — скромно.

Рентабельность активов и капитала в 1-ом квартале были чуть лучше, но в целом значения существенно выше, чем год назад.

Car Money - результаты за полугодие по РСБУ 


Чистая процентная маржа после существенного снижения в 2022 году немного подросла. Пока не сильно, но момент положительный, потому что один из рисков, который описывал в своем первом обзоре компании — что при росте портфеля клиентов, маржа продолжит снижение. 

Car Money - результаты за полугодие по РСБУ 


Из позитивных моментов стоит отметить неплохие показатели пользовательской активности, учитывая что 86% займов выдается онлайн:

+90% установок приложения до 480 тыс. 

+67% в MAU (активных пользователей) до 46,9 тыс. 


К негативным моментам стоит отнести очередные 125 млн инвестиций в нематериальные активы. Компания проинвестировала в отчётном периоде в улучшение своей IT-платформы. Эти расходы Car Money капитализировала,  они не идут в отчет о прибылях и убытках, из-за чего показатель прибыли может быть завышен.

Если смотреть на денежные потоки (специально убрал возврат и выдачу займов, оставив процентные доходы для наглядности), то они выглядят так:

Car Money - результаты за полугодие по РСБУ 


Отметим, что во 2-ом квартале поток вырос в 2 раза относительно прошлого года. 

Прошлый прогноз по результатам:

Car Money - результаты за полугодие по РСБУ 


За 1-ое полугодие фактическая прибыль составила 312 млн рублей, то есть 2023 вполне может оказаться лучше прогноза.

Текущая капитализация СмартТехГрупп — 5,6 млрд рублей (МФК Кармани — дочка), то есть P/E по аннуализированной прибыли РСБУ за полугодие = 9. Самое интересное здесь, пожалуй, насколько  P/E может снизиться в 3-ем и 4-ом кварталах, потому что в нормативный капитал быловложено 750 млн рублей (+40% к уставному капиталу).   

Поэтому ждем МСФО 21 августа и следующих отчётов. 

11 комментариев
Что значит капитализировала
avatar
Zaratustra205, заплатили разработчикам, но расходом не признали и поставили эту статью на баланс. В балансе появились нематериальные активы. По идее будут дальше списывать эту часть в амортизацию, а если будут признаки обесценения, то и обесценят. И в какой-то момент можно увидеть большой убыток. 
Откуда эти цифры?
smart-lab.ru/uploads/2023/images/14/32/31/2023/08/07/cbc23cdd41.png

Они не совпадают с данными презентации



Тимофей Мартынов, это они как-то отдельно их считают выделают. Я брал статью финансовых активов, где наверняка какая-то часть это не займы, но зато там история длинней. Поэтому их данные наверно точней, но по динамике они сходятся, поэтому так. 
Анатолий Полубояринов, источник то дай
Откуда эти данные?
https://smart-lab.ru/uploads/2023/images/14/32/31/2023/08/07/8364e1a517.png

Это РСБУ?
Можно источник?

Потому что на смартлабе они не забиты к моему стыду
Тимофей Мартынов, РСБУ да. Добавлю. 
Анатолий Полубояринов, ты мне источник дай, чтобы я в таблицу забил

smart-lab.ru/q/CARM/f/q/RSBU/
Эти данные откуда взялись?

Компания тебе их сообщила?
Взял у кого-то?
Или сам спрогнозировал?
Где об этом написано?

Неплохо также подписывать какие это цифры, РСБУ или МСФО, так как можно запутаться
а если это РСБУ, то указать, большая ли между ними разница

Тимофей Мартынов, там же ссылка есть на статью где прогноз делал. 

теги блога Анатолий Полубояринов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн