Блог компании Mozgovik |Валютные облигации МКБ - мутная муть или риски в цене?

• 17 декабря 2025, 13:16
• |
• Анатолий Полубояринов
  
• 

Тимофей на днях подсветил, что я взял немного субордов. 

Постараюсь описать логику почему купил и подсветить, что происходило с банком последние месяцы. 

( Читать дальше )

• хорошо
• 45

• спецраздел:
• облигации

• обсудить на форуме:
• МКБ

• комментировать
• 10.6К | ★2
• Комментарии ( 14 )

Блог компании Mozgovik |У Киви банка отозвали лицензию. Расписки и облигации теряют 50% стоимости

• 21 февраля 2024, 13:48
• |
• Анатолий Полубояринов
  
• 

ЦБ отозвал лицензию у Киви Банка.

( Читать дальше )

• хорошо
• 25

• спецраздел:
• Акции,
• облигации

• обсудить на форуме:
• КИВИ (QIWI),
• КИВИ Финанс облигации

• комментировать
• 1.5К
• Комментарии ( 1 )

Блог компании Mozgovik |Надежды на возвращение Окея практически не осталось

• 18 сентября 2023, 14:23
• |
• Анатолий Полубояринов
  
• 

Окей опубликовал плохие финансовые результаты.

Подобные отчеты уже выходят с завидной регулярностью. В отчете мы видим скромный рост выручки на 1,7%, схожую динамику в валовой прибыли.

На этом «нейтральное» заканчивается.

( Читать дальше )

• хорошо
• 11

• спецраздел:
• Акции,
• облигации

• обсудить на форуме:
• Окей

• комментировать
• 1.2К
• Комментарии ( 6 )

Блог компании Mozgovik |Где я вижу надежду в бондах М.Видео

• 08 сентября 2023, 19:50
• |
• Анатолий Полубояринов
  
• 

Напомню, что после публикации плохого отчета, бонды посыпались.

Компания остается убыточной последние 2,5 года:



Затем многие, увидев 30% начали покупать, писать об этом и так далее. Затем цена немного восстановилось, но дальше риторика о дальнейшем повышении ставок и тд, в итоге вернулись туда же. 



( Читать дальше )

• хорошо
• 22

• спецраздел:
• облигации

• обсудить на форуме:
• МВ ФИНАНС (М.Видео) облигации

• комментировать
• 8.4К | ★1
• Комментарии ( 19 )

Блог им. AnatoliyPoluboyarinov |Кривая доходности ОФЗ

• 07 сентября 2023, 18:58
• |
• Анатолий Полубояринов
  
• 

Шутки ради, раньше была кривая доходности по ОФЗ, стала прямая доходности по ОФЗ.

• хорошо
• 41

• спецраздел:
• облигации

• обсудить на форуме:
• ОФЗ облигации

• комментировать
• 7.7К | ★1
• Комментарии ( 18 )

Блог им. AnatoliyPoluboyarinov |Бонды Европлана стоят дешевле аналогов

• 04 августа 2023, 17:34
• |
• Анатолий Полубояринов
  
• 

Европлан опубликовал РСБУ за 6 мес.

Вот так выглядит прибыль продаж компании:

2-ой квартал рост на 27% к прошлому году. За 6 месяцев рост на 28% (то есть темп роста остался примерно таким же).




Чистую прибыль, конечно, можно тоже смотреть, но компания также поднимает деньги с дочек, поэтому график может быть рваных, хотя во 2-ом квартале подняли 2,35 млрд рублей. 



( Читать дальше )

• хорошо
• 16

• спецраздел:
• Акции,
• облигации

• обсудить на форуме:
• Европлан облигации,
• Европлан

• комментировать
• 5.8К
• Комментарии ( 1 )

Блог компании Mozgovik |Бонды Киви в моменте стали ВДО

• 26 июля 2023, 13:12
• |
• Анатолий Полубояринов
  
• 

Хотя речь идет о 1% номинала и одном квартальном купоне (погашение 10 октября). Но несколько процентов можно взять (сейчас чуть меньше), где-то 2,5% за 76 дней, что не так мало в переводе на годовые (14%). Для RuA рейтинга тоже жирненько.

Напомню, кэша у консолидированного Киви достаточно, чтобы погасить эти бонды 10 раз. Объем выпуска после оферт на 3,8 млрд рублей. Только денежных средств у компании на 47,5 млрд рублей. А чистая ликвидность группы (за вычетом обязательств перед вкладчиками и облигаций на уровне 41 млрд рублей). 

Кажется, что с погашением проблем возникнуть не должно. Ваше мнение?

• хорошо
• 24

• спецраздел:
• облигации

• обсудить на форуме:
• КИВИ (QIWI),
• КИВИ Финанс облигации

• комментировать
• 5.6К
• Комментарии ( 24 )

Блог им. AnatoliyPoluboyarinov |В продолжение темы длинных ОФЗ

• 19 июля 2023, 06:01
• |
• Анатолий Полубояринов
  
• 

Пособирал некоторый данные различных диспропорций в облигациях, инфляции и инфляционных ожиданиях. Комментарии приветствуются.

Про спреды в ОФЗ писал недавно здесь. Он никуда не делся, разница между доходностями дальних и ближних ОФЗ выглядит так:



ЦБ постоянно обращает внимание на инфляционные ожидания в решениях по ставке. В последнем опросе они немного подросли с 10,2% до 11,1%, но все равно высокими их наверно не назовешь. Кстати, разница между опросами примерно 10 рублей в курсе доллара (знатоки Сургутнефтегаза скажут, что это дополнительно 4 рубля дивиденда на преф). Пока, кажется, что 10% — это где-то на подкорке у всех, и ниже бывает редко. 

На графике с длинными ОФЗ эти опросы выглядят так:



( Читать дальше )

• хорошо
• 25

• спецраздел:
• облигации

• комментировать
• 4.9К | ★2
• Комментарии ( 21 )

Блог им. AnatoliyPoluboyarinov |Покупать дальние ОФЗ под повышение ключевой ставки?

• 12 июля 2023, 16:52
• |
• Анатолий Полубояринов
  
• 

Вопрос на подискутировать.

Через 10 дней решение по ставке от ЦБ, где могут эту ставку поднять. 

Известно, что ближние ОФЗ — это прокси на ключевую ставку, а дальние на инфляционные ожидания. Возможное повышение ставки — это же шаг для снижения этих ожиданий. Соответственно неочевидное предположение, что на повышении ставки, дальние ОФЗ могут вырасти в цене. 

Дальние и ближние ОФЗ сейчас торгуются с максимальным спредом (справедливости ради, отмечу, что этот спред сохраняется уже давно).



Собственно, сам спред. 



( Читать дальше )

• хорошо
• 39

• спецраздел:
• облигации

• комментировать
• 10.1К | ★4
• Комментарии ( 89 )

Блог компании Mozgovik |Какие облигации купить?

• 11 мая 2023, 11:56
• |
• Анатолий Полубояринов
  
• 

• хорошо
• 23

• спецраздел:
• облигации

• комментировать
• 1.5К | ★4
• Комментарии ( 9 )