Hеadhunter предложил buyback и обмен акций, но с условиями

HeadHunter:

МСар = ₽190 млрд

Р/Е = 21

📌Что произошло?

Недавно переехавшая в Калининград МКАО «Хэдхантер» предложила держателям акций и расписок Headhunter Group PLC, которые хранятся в зарубежных депозитариях, выкупить бумаги или обменять на вновь выпущенные акции.

📊Выкупить планируется почти 29% от общего количества бумаг, если изменения в уставе не будут одобрены собранием акционеров, и около 53% — если будут одобрены. 

📌По какой цене выкуп?

Цена выкупа составит 24% от текущей рыночной стоимости акции, то есть почти четверть — ₽910,5 за штуку. Однако по условиям правкомиссии, покупатель должен заплатить 10%-й «налог на выход». Эту сумму вычтут из цены, так что она составит ₽819,45. 

📌Каковы условия обмена?

Есть еще и опция обмена, однако там схема сложновата

🔄 Компания готова обменять бумаги инвесторов, «которые желают и способны» сохранить свою долю в бизнесе группы, на эквивалентное число акций. Однако есть оговорка, что обмен состоится только если компания получит заявки на выкуп 50% от всех выпущенных бумаг.

🖊Как пишутИзвестия, с 1 июля 2024 года программа может остаться только в регионах с низким спросом на недвижимость. А с самого начала следующего года предлагается повысить взнос по ней до 25% с нынешних 20%.

😳За 8 месяцев этого года 95% всех ипотечных кредитов на первичном рынке выдано в рамках льготных программ. Расходы федерального бюджета на льготную и семейную ипотеку в следующем году вырастут почти в 4 раза: с ₽119 млрд до ₽454 млрд. 

🚀По словам аналитиков Market Power, для предотвращения дисбалансов и перегрева на рынке жилья сейчас, вероятно, достаточно коррекции максимальной процентной ставки по льготной ипотеке, которая на данный момент составляет 8%.

🔸 В середине 2024 года, когда программа должна будет завершиться, власти, вероятно, применят иныемеры, чтобы сделать льготную ипотеку целевой мерой поддержки. Например, есть смысл уменьшить максимальную сумму кредита, учесть объем нового строительства, оценить степень перегрева рынка в разных регионах.

Россети Волга — распределительная сетевая компания, “дочка” ФСК-Россети. Передает электричество в каждый дом Саратовской, Самарской, Оренбургской, Пензенской и Ульяновской областей, а также республик Мордовия и Чувашия. У компании нет конкурентов – в семи регионах России она является естественной монополией в своем сегменте. 

Кроме того, Россети Волга выгодно отличается от большинства российских компаний, занимающихся распределением электричества, тем, что у нее низкий уровень потерь в сетях — всего 6%. То есть ее линии электропередач исправны. 

Однако это вовсе не означает, что у компании Россети Волга нет рисков. 

Также из этого видео ты узнаешь:

0:52 – историю Россети Волга

1:34 – конкурентные преимущества

1:43 – риски компании

2:01 – что будет с бизнесом Россети Волга

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

IT-компания мотивирует сотрудников за счет миноритариев

Софтлайн

МСар = ₽43 млрд

P/Е = 160*

* на основе нормализованной прибыли, без учета от переоценки финвложений

🫡 Софтлайн намерен разместить 44 млн акций по закрытой подписке в пользу «дочки”, входящей в саму группу. Объясняется допэмиссия тем, что бумаги нужны для программы долгосрочной мотивации сотрудников, привлечения новых инвесторов и расчетов в рамках будущих сделок по покупке конкурентов. 

📉Бумаги Софтлайна (SOFL) падают на 4%.

🚀И не удивительно. Вновь происходит размытие акционеров, поскольку допэмиссия дает +15% к общему количеству акций. И, соответственно, в перспективе дивиденды на одну бумагу станут меньше. 

🔸Операционная рентабельность бизнеса довольно низкая, а прибыль сформирована главным образом за счет переоценки финансовых вложений: компания выкупила облигации в Euroclear с дисконтом. 

😐Поэтому не факт, что дивиденды вообще будут, ведь сейчас компания перестраивает свою бизнес модель, уходя от перепродажи западного ПО.

Центробанк всерьез взялся за информационную безопасность инвесторов

В проекте «Основных направлений развития финансового рынка РФ на 2024 год и период 2025 и 2026 годов» ЦБ представил предложения, касающиеся дивидендов и прав держателей акций

❗️Вот основные предложенные меры

1️⃣Обязать ПАО объяснять отклонения от дивидендной политики. Определить требования к содержанию дивполитики, установить обязанность по ее утверждению и раскрытию. 

🚀 Весьма своевременная мера. С прошлого года компании частенько отклоняются от дивидендной политики не в пользу держателей. На фоне ограниченного раскрытия информации это часто выглядит как полное неуважение к инвесторам.

2️⃣Запретить любым лицам публичную деятельность, направленную на привлечение инвестиций. Исключения — те, кто имеет на это разрешение. 

🚀ЦБ давно обеспокоен разгулом мошенников-инфоцыган, которые выманивают деньги у граждан якобы в доверительное управление. Вот только мошенникам и до этого не требовалось никаких разрешений: достаточно мало-мальски раскрученного телеграм-чата и форумов. Точечно блокировать такие ресурсы — задачка не из легких. Справится ли с ней регулятор?   

Казахстанский золотодобытчик опубликовалпроизводственный отчет за 9 месяцев

Polymetal:

МСар = ₽280 млрд

📊Итоги за 9 месяцев

— выручка: $2,1 млрд (+22%);

— EBITDA: $995 млн (+60%);

— чистый долг: $2,3 млрд (-3%);

— производство: 1,3 млн унций золотого эквивалента (+6%);

— реализация: 1,1 млн унций золотого эквивалента (+15%).

💵Рост выручки компания объясняет восстановлением объемов продаж и роста цен на металлы. Увеличение показателя EBITDA связано с ростом выручки и снижением операционных расходов в России за счет ослабления курса рубля.

💥Третий квартал был для Polymetal неплохим. Производство выросло на 12%, до 508 тыс. унций, что обуславливается увеличением выпуска в рамках российского сегмента на уральских активах, Майском и Дукате. 

🧮Чистый долг за 3 месяца уменьшился на 10%, до $2,3 млрд, что вызвано позитивной динамикой свободного денежного потока. Здесь сыграли роль и сезонность, и снижение запасов готовой продукции, и более низкие затраты.

Сеть клиник отчиталась за 9 месяцев и 3 квартал

Мать и дитя

МСар = ₽66 млрд

📊Итоги за 9 месяцев

— выручка: ₽20 млрд (+6%);

— амбулаторные посещения: 1,5 млн (+9%);

— количество циклов ЭКО: 14 тыс. (+13,5%);

— количество принятых родов: 7,3 тыс. (+12%).

💪За 3 квартал LfL-выручка компании выросла на 4,7%. 

😳И самое важное из отчета: гендиректор Марк Курцер заявил, что компания планирует возобновить выплату дивидендов после окончания редомициляции. 

👉Подробнее про переезд Мать и дитя

📉Бумаги Мать и дитя (MDMG) падают на 2%. 

🚀Возобновление выплаты дивидендов — довольно позитивная новость. Ведь как раз недавно Ведомости сообщали,что, по словам господина Курцера, компания готова рассматривать в качестве рекомендации совету директоров и выплату дивидендов за предыдущие периоды, за которые эти самые дивиденды не выплачивались.

🔸Исторически Мать и дитя выплачивала 50% чистой прибыли. И,по подсчетам аналитиков Market Power, если учесть невыплаты дивидендов во 2 половине 2021 и 2022 годов, а также добавить весь текущий год, то сумма может составить ₽7 млрд. При текущей цене дивидендная доходность составит 11%. 

Металлоинвест – российская компания, производитель железной руды, окатышей и стали. Единственный из металлургов России, который выпускает горячебрикетированное и прямовосстановленное железо.

Компания производит железо и сталь на двух горно-обогатительных комбинатах и одном электрометаллургическом. Они компактно расположены на территории Белгородской и Курской областей.

Металлоинвест занимает первое место в мире по запасам железной руды – 15 млрд тонн. Но у компании есть и риски.

Также из этого видео ты узнаешь:
0:40 – историю Металлоинвест
1:02 – конкурентные преимущества
1:32 – риски компании
1:57 – что будет с бизнесом Металлоинвест

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Сразу две компании с утра заявили о намерении платить дивиденды

🐠Так, совет директоров Инарктики рекомендовал выплатить за 9 месяцев ₽19 на акцию. Доходность по текущей цене составляет 1,9%. 

📅Дивотсечка — 9 декабря, собрание акционеров пройдет 29 ноября. 

🌱А совет директоров Куйбышевазот хочет, чтобы компания заплатила ₽14 на оба вида акций. Доходность составляет около 2% на «префы» и 1,8% — на «обычку». 

📅Дивотсечка — 12 декабря, а сами держатели акций обсудят выплату на заседании 1 декабря.

📈На открытии акции Инарктики (AQUA) и Куйбышевазота (KAZT и KAZTP) растут на 1%.  

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Итак, свершилось: Банк России поднял ставку с 13% до 15%, как мы и предполагали. Но что дальше и как именно будет влиять повышение? Разбираемся с аналитиками Market Power

💵Как решение повлияет на рубль?

Ждем умеренного позитива в ближайшие дни

🔸В целом влияние ключевой ставки на рубль стало более длительным и опосредованным из-за отсутствия нерезидентов, западных санкций и ограничений на движение капитала.

🔸В базовом сценарии мы ожидаем, что курс рубля к доллару до конца года останется в диапазоне ₽90-100.  Мы ожидаем, что к концу года курс рубля будет торговаться в диапазоне ₽94-98 за доллар, ₽99-104 за евро и ₽12,8-13,4 за юань.

🧐Что будет на следующем заседании?

Вероятно, еще одно повышение

🔸Банк России убрал сигнал о готовности повысить ключевую ставку на ближайших заседаниях. Тем не менее, ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке в этом году до диапазона в 15-15,2%.

🔸Учитывая это и прогноз регулятора по инфляции, а также наш собственный прогноз по потребительским ценам (7,5%), ожидаем повышения ставки 15 декабря минимум на 50 б.п., до 15,5%. В базовом сценарии ждем, что этот уровень станет пиком в этом цикле. Снижения ставки можно ждать только в середине следующего года, когда начнёт замедляться инфляция.