ПАО «МТС» лидирует на рынке сотовой связи и входит в ведущую тройку игроков в ряде сегментов ИТ-индустрии. Темпы увеличения выручки почти вдвое выше прошлогодних, драйверами роста выступают облачные и финансовые технологии и контент. В апреле средства на развитие дочернего МТС Банка привлечены путем IPO, в перспективе вероятны размещения дочерних компаний ИТ- и медианаправления. Дивидендная политика МТС на 2024–2026 гг. устанавливает выплату не менее 35 руб. на акцию в течение каждого года. Цена акции близка к трехлетним минимумам.

Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции ПАО «МТС» с целевой ценой на 12 мес. 309,2 руб. Потенциал роста равен 56%.

Компания удерживает статус крупнейшего оператора сотовой связи России, а ее выручка во 2-м кв. 2024 года выросла на 18,5% г/г, что почти вдвое выше средних темпов прироста телекоммуникационного сектора в 2023 году. Вместе с «Яндексом» и Ростелекомом МТС входит в тройку крупнейших по выручке компаний российского TMT-сектора, недостижимых для преследователей.

Аналитики «Финама» подтверждают рейтинг «Покупать» для акций «ТКС Холдинга» с целевой ценой 3509,7 руб., что предполагает апсайд 36,2%. 

Несмотря на хорошие финпоказатели и позитивные ожидания от сделки с Росбанком, акции «ТКС Холдинга» заметно подешевели в последние месяцы на фоне общих распродаж на российском фондовом рынке. При этом мы сохраняем оптимистичный среднесрочный фундаментальный взгляд на данные бумаги и считаем их интересными для инвестиций на текущих ценовых уровнях. Наша оценка справедливой стоимости акций «ТКС Холдинга» формируется как среднее двух оценок, полученных путем сравнения с российскими аналогами по коэффициентам P/E 2024П и P/B и по историческим мультипликаторам Группы.

Благодаря гибкой и эффективной бизнес-модели «ТКС Холдинг» весьма уверенно чувствует себя в нынешних сложных операционных условиях, связанных с высокими процентными ставками и мерами ЦБ по ужесточению регулирования розничного кредитования. Так, чистая прибыль Группы во II квартале 2024 г. увеличилась на 15% г/г, до 23,5 млрд руб., при высоком значении ROE на уровне 32%, чему способствовал существенный рост доходов по основным направлениям деятельности. 

Аналитки «Финама» подтвердили рейтинг «Покупать» для акций Henderson и сохранили таргет 950 руб. Потенциал роста 49%. 

Недавно фешен-ритейлер опубликовал сильные финансовые результаты за 6 мес. 2024 г. Отчетность вышла в рамках наших ожиданий, поэтому мы не видим необходимости изменять целевую цену. Для ее расчета мы использовали метод дисконтированных денежных потоков.

Henderson — лидер российского фешен-ритейла. Компания производит и продает одежду, обувь и парфюм для мужчин. 

Выручка Henderson в 1П 2024 выросла на 32% г/г, до 9,2 млрд руб., за 12 мес., окончившихся 30 июня 2024 г., выручка составила 19 млрд руб. (+35% г/г). Положительная динамика продаж обусловлена увеличением торговых площадей (преимущественно благодаря расширению существующих магазинов) на 20%, а также ростом LFL-продаж на 20%. LFL-трафик за период сократился на 2,1%, однако значительный рост среднего чека позволил это компенсировать.

Ведущий конкурент и главный “убийца” ChatGPT от OpenAI. Так называют стартап из Сан-Франциско Anthropic, который, как и его знаменитый предшественник, специализируется на генеративном искусственном интеллекте.

ИИ-приложение Anthropic Claude для iOS и Android уже заработало более миллиона долларов выручки для своих разработчиков, выходцев из OpenAI и Instagram (запрещен на территории РФ).

Claude — один из чат-ботов Anthropic, популярность которых, как и у OpenAI ChatGPT, резко возросла в прошлом году. В компанию и его продукты верят и инвестируют такие гиганты, как Google, Amazon и Salesforce. Только за прошедший год она заключила пять сделок на общую сумму около 7,3 млрд долларов.

В своей работе Anthropic старается делать ставку на бизнес-клиентов и их удобство, а не только на массового пользователя, скорость и мощность работы чат-ботов, хотя, конечно, и этому уделяется немало внимания.

Так, например, Amazon для своего голосового помощника Alexa (обновление выйдет в октябре) собирается использовать не собственные ИИ-разработки, как это было ранее, а Claude от Anthropic.

После того, как Камала Харрис сменила Джо Байдена в качестве кандидата от демократической партии на выборах президента США, с одной стороны, многое изменилось, а с другой, по сути ситуация осталась прежней. В начале июня у Харрис был рейтинг даже чуть ниже, чем у Байдена. Но когда Байден снялся с гонки, социологические службы стали проводить более детальные опросы. И тут оказалось, что у неё несколько иная диспозиция по штатам: у неё чуть меньше рейтинг в южных штатах, зато больше в северных. Активный старт кампании также дал Харрис некоторый прирост общенационального рейтинга. И всё это в целом даёт ей достаточно понятную стратегию выигрыша: для этого ей нужна победа в четырёх колеблющихся северных штатах. Победа в Висконсине (10 выборщиков), Мичигане (15 выборщиков), Вирджинии (13 выборщиков) и Пенсильвании (19 выборщиков) даст Харрис 270 выборщиков, что достаточно для победы.

Красным цветом отмечены штаты с уверенной поддержкой Трампа, розовым — с относительной поддержкой Трампа (преимущество менее 5%), голубым — с относительной поддержкой Харрис, синим — с уверенной поддержкой Харрис.

Аналитики «Финама» повышают рейтинг расписок OZON с «Держать» до «Покупать» и сохраняют целевую цену на уровне 3 894 руб. Потенциал роста 25%. 

Для расчета справедливой стоимости OZON использовалась оценка по мультипликаторам P/Sales и EV/Sales на 2024 г. относительно компаний-аналогов из сектора электронной коммерции.

Расписки OZON за месяц упали на 15%, в моменте опустившись ниже 3 000 руб. С пика в июне котировки растеряли 35% на фоне общерыночной коррекции. Инвесторы избавлялись от переоцененных бумаг с непонятными (в части прибыли и дивидендов) перспективами. Однако по текущим ценам расписки выглядят привлекательно.

При этом коррекция на рынке пока не окончена, поэтому не исключаем, что бумаги опустятся еще ниже. В прошлый раз они нашли поддержку на отметке 2 830 руб., далее поддержкой выступают уровни 2 730 руб. и 2 500 руб. Ближайшей целью для роста графика выступает 3 700 руб. 

OZON запустил первую очередь нового логистического комплекса в Шушарах, Санкт-Петербург.

После рассмотрения отчетности за первую половину 2024 года аналитики «Финама» сохранили рейтинг «Покупать» по акциям «Мать и дитя» с целевой ценой 1 197 руб. Потенциал роста 46,5%. 

Акции провайдера услуг частной медицины в июне претерпели всплеск волатильности на фоне новостей по дивидендам, а с июля цена бумаги пребывала в режиме консолидации. Компания отчиталась за первое полугодие весьма удачно, показав впечатляющий темп роста выручки и чистой прибыли, с превышением наших ожиданий. Дивидендные выплаты также превзошли наши ожидания, которые носили консервативный характер.

«Мать и дитя» выглядит значительно недооцененной с фундаментальной точки зрения после просадки, бумага торгуется с дисконтом в размере 46,5% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA (2024E).

«Мать и дитя» — один из ведущих игроков на рынке частных услуг здравоохранения в РФ. Деятельность компании началась в 2006 году с создания современного частного роддома, а в течение последующих лет организация трансформировалась в многопрофильный холдинг, обеспечивающий россиян высокотехнологичными услугами в нескольких сферах медицины. 

В новом выпуске «Итогов недели» вместе с Ярославом Кабаковым и независимым экспертом Алексеем Бачеровым разбирали основные тенденции рынка акций и рассказали, к каким бумагам стоит присмотреться, а также обсудили, насколько вероятен мировой кризис и что делать, если он все-таки наступит.  

Выпуск также доступен в YouTube и «ВК Видео».

Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest

На графике представлены возможные траектории по ставке.

Текущий прогноз ЦБ по ключевой ставке смещен в сторону повышения, и инерция в росте цен ставит под угрозу реализацию инфляционного прогноза регулятора. Мы полагаем, что на заседании 13 сентября ключевая ставка будет повышена на 100 б.п. до 19,0%. Тем не менее мы не исключаем смягчения тональности сигнала, поскольку начинают проявляться признаки начала движения в сторону сбалансированных темпов роста экономики при замедлении инфляции.

На последнем по времени июльском заседании ЦБ повысил ключевую ставку с 16% до 18%. Решение было усилено довольно жестким сигналом: «Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях». Очень важным видится то, что прогнозная траектория ключевой ставки на ближайшие два года была пересмотрена в сторону повышения на целых 4 п.п. (см. таблицу ниже). Не избежал роста и уровень нейтральной ставки (т.е. ставки на долгосрочный период, когда инфляция вернется к цели 4%.

🔥 «Финам» открыл регистрацию на «Американский турнир. Лига опционов». Он стартует 20 сентября 2024 года. Инвесторам предстоит совершать сделки на фондовых биржах США: NYSE, NASDAQ и CBOE.

Каждый зарегистрировавшийся участник получит демосчет и $100 000 (виртуальные). Торговать опционами можно как в мобильном приложении FinamTrade, так и в веб-версии терминала. 

Турнир продлится до 18 октября 2024 года. Инвесторы, показавшие лучшие торговые результаты, получат денежные призы:
🏆1 место — 125 000 руб.
2 и 3 места — по 75 000 руб.
4, 5, 6 места — по 50 000 руб.
7, 8, 9 места — по 25 000 руб.

Дебютный «Американский турнир» состоялся в августе прошлого года. Тогда в нем участвовали более 350 человек. Обладателем первого места и 100 000 рублей стал инвестор, удвоивший сумму на виртуальном счете.

⏰Регистрация на турнир доступна до 19 сентября включительно