Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Геополитика. Европейские санкции

Рассматривая переговоры России и Украины, никаких значимых изменений на неделю не произошло. Никакого продвижения, как отмечалось во многих заголовках, не наблюдается. Также стоит отметить довольно низкую ликвидность на рынке РФ в последнюю неделю. С точки зрения объемов, активность сильно снизилась.

В новом пакете европейских санкций появились ограничения, направленные на оборудование для СПГ, что является значимым негативом для “НОВАТЭКа”. Присутствуют значительные риски реализации проектов. Рост компании с наличием таких санкций остается со значительным риском.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ПОСЛЕ ОБВАЛА ВО 2-Й ПОЛОВИНЕ МАРТА ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС СТАБИЛИЗИРУЕТСЯ НА НОВЫХ УРОВНЯХ

По данным Сбериндекса потребительский спрос на показал небольшое улучшение динамики. В целом по товарам и услугам расходы населения увеличились на 8.6% гг vs 6.3% гг неделей ранее. Годовая инфляция на 10 апреля была выше 17%, поэтому реальный спрос, по-видимому, был на 8-9% ниже прошлогоднего уровня.

Улучшение динамики наблюдалось и в продах, и в непродах, и в услугах. Особенно заметно ускорился спрос в услугах, где отмечен скачок по категориям «отели в РФ» и «развлечения».

В непродах глубокий минус по сравнению с 2021г – это и дефицит товаров, и выросшие цены. Не исключено, что именно с непродов часть спроса ушла в услуги.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Биржа

На прошлой неделе Московская биржа возобновила торги. После открытия торгов ожидаемого падения акций не произошло. Напротив, некоторые бумаги даже значительно выросли, превысив уровни перед закрытием.

С точки зрения технической ситуации на рынке, стоит упомянуть, что на рынке существуют значительные объемы коротких позиций (многие перед закрытием пытались заработать на падении акций), которые находятся в неопределенности. В целом короткие продажи запрещены, иностранные граждане могут лишь приобретать бумаги. Также, для многих резидентов, кто совершал операции в рублях, девальвация валюты стала значительным негативом. При условии, что выводить средства в большом объеме нельзя, люди покупали бумаги, в особенности – экспортеров.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

РЫНОК ТРУДА В США В МАРТЕ СОХРАНИЛ ХОРОШИЕ ТЕМПЫ ВОССТАНОВЛЕНИЯ

Опубликованные в конце прошлой недели предварительные индексы PMI за март показывают, что по многим позициям ситуация остается, в целом, благоприятной, но Вышедшая статистика по рынку труда США за март после опережающих цифр за предыдущий месяц вновь показала, хоть и меньшее, но улучшение конъюнктуры:

• 431К новых рабочих мест vs 750К в феврале
• Частный сектор: рост на 426К vs 729К
• Норма безработицы понизилась с 3.8 до 3.6%
• Рост зарплат: 0.0%мм vs 0.9%мм, 5.6% гг
• Participation rate изменилась незначительно: 62.4 vs 62.3 месяцем ранее.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

В современном мире нефть вносит наибольший вклад в мировой энергетический баланс, составляя 32% мирового потребления, за которым следуют уголь (27%) и природный газ (24%). Несмотря на то, что большая часть спроса на нефть приходится на перемещение людей и товаров, ископаемое топливо незаметно проникло во множество часто невидимых аспектов повседневной жизни людей: от жевательной резинки, зубной пасты, одежды и медицинского оборудования, до пластмасс, упаковки, моющих средств и асфальта. В мире ежедневно потребляется более 15 миллиардов литров нефти, и явных изменений потребления не наблюдается. Мировой спрос на нефть остается устойчивым и, похоже, продолжит расти.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА МАРТ: СЕНТИМЕНТ ОСТАЕТСЯ ПОЗИТИВНЫМ ВЕЗДЕ, КРОМЕ ЯПОНИИ, НО В ЕВРОПЕ ВЕРОЯНО ДАЛЬНЕЙШЕЕ СНИЖЕНИЕ В УСЛУГАХ

Опубликованные в конце прошлой недели предварительные индексы PMI за март показывают, что по многим позициям ситуация остается, в целом, благоприятной, но по некоторым позициям наблюдается нисходящий импульс.

Прежде всего обращают на себя внимание худшие, по сравнению с февралем показателей как промышленности, так и услуг в Еврозоне, в частности – в ключевой экономике континента – Германии.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

Премия за риск поставок из России снизилась на прошлой неделе, поскольку экспорт металлов продолжал расти, а некоторые заголовки указывают на прогресс в достижении деэскалации геополитического конфликта. Цены на медь, алюминий и цинк резко упали с максимумов начала марта и сейчас вернулись в пределах ~5% от уровней, существовавших до эскалации геополитической напряженности. Цены на никель резко упали в первые два дня после возобновления торгов.

Мы по-прежнему предполагаем следующие цены на базовые металлы во 2 квартале 2022 года: 10 650 долл./т на медь, 3550 долл./т на алюминий, 26 500 долл./т на никель и 3650 долл./т на цинк, которые предусматривают сохраняющуюся премию за риск, связанную с российскими поставками, но без существенных сбоев.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

Торговые связи Китая и России укрепились за последнее десятилетие, однако двусторонняя торговая зависимость непропорциональна, поскольку поставки в Китай составляют около 15% российского экспорта, но менее 3% от общего объема импорта Китая. Кроме того, импорт из Китая составляет почти 24% российского импорта, но лишь около 2% от общего объема экспорта Китая.

В 2021 году двусторонняя торговля между Китаем и Россией достигла 146 миллиардов долларов США, а экспорт Китая в Россию вырос на 33,7% в годовом исчислении, в то время как импорт из России вырос на 38,7% в годовом исчислении. Эта тенденция сохранялась и в начале 2022 года, когда экспорт Китая в Россию вырос на 41,4% в годовом исчислении, а импорт из России вырос на 40,1% в январе-феврале. Однако, усиление многосторонних санкций, направленных на Россию, вызвало на рынке вопросы об уровне торговой интеграции России и Китая, и о том, может ли Россия перенаправить туда свой экспорт. Российско-украинская геополитическая напряженность и вытекающие из нее санкции поставили Китай в неловкое положение, когда стране приходится управлять своими торговыми и финансовыми связями с Россией, одновременно снижая риск ухудшения своих отношений с США и ЕС. Рассмотрим подробнее торговую интеграцию России и Китая.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

MOODY’S ЗАМЕТНО ПОНИЗИЛ ПРОГНОЗ ПО ВСЕМ МИРОВЫМ ЭКОНОМИКАМ, РОССИЯ: -7% в 2022г и -3% в 2023г. РОСТ в ГЕРМАНИИ МОЖЕТ ОКАЗАТЬСЯ ВДВОЕ МЕНЬШИМ

Вслед за ОЭСР, свой прогноз в новой реальности представил и Moody’s, который снизил прогнозы глобального экономического роста по всем юрисдикциям и одновременно повысил ожидания по инфляции. Особенно, обращаем внимание на Европу, и особенно, на ее ведущую экономику — Германию.

Падение экономики России в этом году составит -7%. Ожидания инфляции в нашей стране мы считаем несколько заниженными (16.2% гг), наш прогноз сейчас находится на уровне 20% гг. Впрочем, ожидания Moody’s относительно роста потребительских цен по всем представленным странам мы считаем в этой ситуации крайне консервативными.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

После начала военной операции России в Украину, 7 марта LME (Лондонская биржа металлов) ввела ограничение на возврат средств, а также разрешила отсрочку доставки для тех, кто оказался в затруднительном положении. Тем не менее, по мере роста цен на никель, короткие позиции стали испытывать растущее давление, что побудило биржу прекратить торговлю никелем. До того, как LME решила приостановить торги, цены на никель значительно выросли. С момента открытия рынков 7 марта, наблюдался беспрецедентный рост цен на никель, который нельзя объяснить спросом и предложением, а также санкциями, недавно введенными в отношении России. Все же, на рост цен в значительной степени повлияло укрепление фундаментальных показателей, поскольку спрос со стороны производителей электромобилей быстро рос.