Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

Премия за риск поставок из России снизилась на прошлой неделе, поскольку экспорт металлов продолжал расти, а некоторые заголовки указывают на прогресс в достижении деэскалации геополитического конфликта. Цены на медь, алюминий и цинк резко упали с максимумов начала марта и сейчас вернулись в пределах ~5% от уровней, существовавших до эскалации геополитической напряженности. Цены на никель резко упали в первые два дня после возобновления торгов.

Мы по-прежнему предполагаем следующие цены на базовые металлы во 2 квартале 2022 года: 10 650 долл./т на медь, 3550 долл./т на алюминий, 26 500 долл./т на никель и 3650 долл./т на цинк, которые предусматривают сохраняющуюся премию за риск, связанную с российскими поставками, но без существенных сбоев.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

Торговые связи Китая и России укрепились за последнее десятилетие, однако двусторонняя торговая зависимость непропорциональна, поскольку поставки в Китай составляют около 15% российского экспорта, но менее 3% от общего объема импорта Китая. Кроме того, импорт из Китая составляет почти 24% российского импорта, но лишь около 2% от общего объема экспорта Китая.

В 2021 году двусторонняя торговля между Китаем и Россией достигла 146 миллиардов долларов США, а экспорт Китая в Россию вырос на 33,7% в годовом исчислении, в то время как импорт из России вырос на 38,7% в годовом исчислении. Эта тенденция сохранялась и в начале 2022 года, когда экспорт Китая в Россию вырос на 41,4% в годовом исчислении, а импорт из России вырос на 40,1% в январе-феврале. Однако, усиление многосторонних санкций, направленных на Россию, вызвало на рынке вопросы об уровне торговой интеграции России и Китая, и о том, может ли Россия перенаправить туда свой экспорт. Российско-украинская геополитическая напряженность и вытекающие из нее санкции поставили Китай в неловкое положение, когда стране приходится управлять своими торговыми и финансовыми связями с Россией, одновременно снижая риск ухудшения своих отношений с США и ЕС. Рассмотрим подробнее торговую интеграцию России и Китая.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

MOODY’S ЗАМЕТНО ПОНИЗИЛ ПРОГНОЗ ПО ВСЕМ МИРОВЫМ ЭКОНОМИКАМ, РОССИЯ: -7% в 2022г и -3% в 2023г. РОСТ в ГЕРМАНИИ МОЖЕТ ОКАЗАТЬСЯ ВДВОЕ МЕНЬШИМ

Вслед за ОЭСР, свой прогноз в новой реальности представил и Moody’s, который снизил прогнозы глобального экономического роста по всем юрисдикциям и одновременно повысил ожидания по инфляции. Особенно, обращаем внимание на Европу, и особенно, на ее ведущую экономику — Германию.

Падение экономики России в этом году составит -7%. Ожидания инфляции в нашей стране мы считаем несколько заниженными (16.2% гг), наш прогноз сейчас находится на уровне 20% гг. Впрочем, ожидания Moody’s относительно роста потребительских цен по всем представленным странам мы считаем в этой ситуации крайне консервативными.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

После начала военной операции России в Украину, 7 марта LME (Лондонская биржа металлов) ввела ограничение на возврат средств, а также разрешила отсрочку доставки для тех, кто оказался в затруднительном положении. Тем не менее, по мере роста цен на никель, короткие позиции стали испытывать растущее давление, что побудило биржу прекратить торговлю никелем. До того, как LME решила приостановить торги, цены на никель значительно выросли. С момента открытия рынков 7 марта, наблюдался беспрецедентный рост цен на никель, который нельзя объяснить спросом и предложением, а также санкциями, недавно введенными в отношении России. Все же, на рост цен в значительной степени повлияло укрепление фундаментальных показателей, поскольку спрос со стороны производителей электромобилей быстро рос.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе .

В середине XIX века в Российской Империи началась активная эксплуатация нефтяных месторождений. Но преобладала кустарная добыча, которой занимались множество мелких промысловых предприятий. А лидерами в нефтедобыче стали те, кто смог совместить добычу с качественной очисткой и переработкой, наладить транспортную логистику и создать первоначальные финансовые накопления. Символами крупномасштабной нефтедобычи стали фамилии: Губонин, Кокорев, Нобель, Лианозов.

Создание Одесского комиссионерства тесно связано с жизнью еврейской общины на Юге России. После произошедших разделов Польши, в царствование Императрицы Екатерины II, в состав Российской Империи отошли западная Белоруссия, Подолия, западная часть Волыни и Полесье. Это способствовало существенному росту еврейского населения Империи.

В 1794 году Екатерина II издала указ о черте оседлости для евреев. В нее вошли западные области. В дореволюционной России евреи жили в Польше, Украине, на Юге России, за исключением Дона и Предкавказья. Нигде больше им жить не разрешалось. Исключения делались только для лиц с высшим образованием, купцов 1-й гильдии и еще некоторых небольших групп. Внутри черты оседлости евреям разрешалось жить либо в городах (с разными важными исключениями, вроде Киева), либо в несельскохозяйственных поселках – местечках.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

Мировые сырьевые запасы, пригодные для торговли, резко сократились за последние шесть месяцев, снизившись в совокупности на 25%. Это привело к росту BCOM (Bloomberg Commodity Index) на 85% за тот же период до 7,5-летнего максимума и на 12% с начала года.

В то время как запасы сырьевых товаров критически низки, важно признать обилие имеющихся запасов в Китае, ведущем потребителе и импортере сырьевых товаров, которые можно использовать по мере необходимости, что может повлиять на спрос на импорт.

Согласно нашим предположениям, в настоящее время в Китае сосредоточено примерно 84% мировых запасов меди, 70% кукурузы, 51% пшеницы, 40% соевых бобов, 26% сырой нефти и 22% запасов алюминия. Включая Китай мировые запасы сырьевых товаров составляют около 62 дней потребления, что на 18% меньше, чем пик в апреле 2020 года.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Геополитика

Ключевыми событиями прошлой пятницы стали провокационные обстрелы ДНР и ЛНР, а также последовавшие за ними эвакуация и мобилизация. Две компании “Air France” и “Swiss air” отменили маршруты на Украину. Люди предполагают, что война уже началась. Согласно источникам, даже на российскую сторону (Ростовскую область) долетают некоторые снаряды. Для людей ситуация уже выглядит пугающей.

В понедельник утром открытие торгов было достаточно спокойным и даже произошел рост в сравнении с пятницей. Однако, после 11 утра вновь начались продажи и цены на акции вновь стали снижаться. В то же время понедельник был выходным в США, а 23 февраля выходной в России, поэтому многие закрывали длинные позиции в преддверии праздника.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

РЫНОК ПЕРЕПРАЙСИЛ ОЖИДАНИЯ ПО СТАВКЕ ФРС И ТЕПЕРЬ ЖДЁТ +25 БП В МАРТЕ И +150 БП К КОНЦУ ГОДА

Никаких макро-факторов для более плавной нормализации ДКП в США не видно. Вся последняя статистика говорила о том, что экономика уверенно растет, а инфляция выходит из-под контроля. Смягчившиеся ожидания, на наш взгляд, отражают геополитический фактор.

Не секрет, что для ФРС главным ограничителем в нормализации ДКП являются риски финансовой стабильности. -20% в основных индексах – это нормальная коррекция, и никого она не пугает. Но бОльший обвал и потрясения на долговых рынках – это то, что заставит ФРС встать на паузу. Геополитика подрывает финстабильность и может заставить ФРС действовать ещё более аккуратно.

Традиционными для России длительное время считались водные торговые пути. Со времен древнерусского государства и почти до конца XIX столетия водные артерии имели важное значение в развитии хозяйства, промышленности и торговли. Не случайно именно вдоль рек строились первые города и села, русла рек являлись первыми транспортными путями.