Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ПРЕДСТАВИТЕЛИ ФЕДРЕЗЕРВА В ПОСЛЕДНИЕ НЕДЕЛИ НЕ УЖЕСТОЧАЮТ РИТОРИКУ – БАЗОВЫЙ БАРИАНТ: +50 БП НА ДВУХ БЛИЖАЙШИХ ЗАСЕДАНИЯХ.

Риторика представителей ФРС относительно политики регулятора:

Bullard:
• приоритетный вариант — увеличение ставки на 50 бп
• мы должны повысить ставку выше нейтрального уровня (2-2.5%) для борьбы с инфляцией. желаемый уровень — 3.5% к концу года
• вероятность рецессии – низкая
• если удастся обуздать инфляцию, то сможем начать понижать ставку уже в 2024 году

George:
• ужесточение ДКП определенно отразится на рынках. Финансовые условия уже ужесточаются

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Глобальные новости рынков

ФРС

Основное и центральное внимание на рынках сейчас направлено на ужесточение политики ФРС. Был ряд заявлений Пауэлла касаемо ставки и программы сокращения баланса. Пауэлл сообщил, что нейтральный диапазон составляет примерно от 2,5% до 3%. Отсюда, рынок закладывает несколько повышений по 0,5% в ближайшем будущем. В целом, повышения уже, вероятно, заложены на рынках. На фоне заявлений народ активно выкупал акции и рынки пока не чувствуют дефицита ликвидности. Также, с начала июня будет реализовываться программа по сокращению активов на балансе ФРС. Вероятно, как следствие, на протяжении какого-либо из кварталов в ближайшем году, будет зафиксирована квартальная рецессия. Ситуация двойственная, так как наступает цикл ужесточения и все должно продаваться. Пока рынок надеется, что основной эффект от повышения ставок и ужесточения придётся на период до конца лета.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ИНФЛЯЦИЯ В США АПРЕЛЕ НЕЗНАЧИТЕЛЬНО СНИЗИЛАСЬ С ЗАПРЕДЕЛЬНЫХ МАРТОВСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ, НО ОСТАЕТСЯ ВЫСОКОЙ

Потребительские цены в США в апреле выросли на 0.6% мм (0.3% мм с устранением сезонности). Годовой показатель снизился с 8.5% до 8.3% гг.

Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие) составила 0.6% мм vs 0.3% мм месяцем ранее. Годовой показатель сократился с 6.5% до 6.2% гг.

Темпы роста потребительских цен уменьшились, но не настолько, как ожидал рынок (8.1% гг), к тому же обращает на себя внимание помесячный рост базовой инфляции: c мартовских 0.3% мм sa до 0.6%. Динамика основных компонент – несколько разноплановая: снизились затраты на энергию, но уверенно продолжают прибавлять в стоимости продукты. Растут цены на новые машины (+1.1% мм), транспортные услуги (+3.1% мм), и на медицину (+0.5% мм)

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Опасения по поводу спроса со стороны Китая вновь появились в последние пару недель, поскольку карантин из-за пандемии коронавируса продолжает распространяться по всей стране. Цветные металлы последовали за снижением цен на другие сырьевые товары и резко снизились в стоимости, потеряв около 5%. Металлы платиновой группы также резко снизились, поскольку опасения по поводу спроса начали перевешивать (пока незначительные) риски российского предложения. Цены стабилизировались после того, как Народный банк Китая пообещал увеличить денежно-кредитную поддержку экономики, но рынок остается осторожным в отношении перспектив китайского спроса в ближайшей перспективе.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Гражданская война и интервенция нанесли серьезный ущерб экономике нашей страны. Необходимо было искать пути выхода из сложившейся ситуации: реабилитировать экономику, усовершенствовать материальное и бытовое положение, разрешить вопрос безработицы. Одним из возможных путей было привлечение инвестиций – отечественных или иностранных. Собственного капитала в стране было недостаточно, поэтому молодое советское государство обратилось к иностранным концессиям.

Появление первых иностранных концессий в Советском Союзе произошло в ноябре 1920 года после подписания декрета СНК «Об основных экономических и юридических условиях концессий». Активный их рост начался в 1924-1925 годах. Наибольшее число концессий – 103 – действовало в СССР в 1926 году. Но к концу 1920-х осталось всего 59 концессий. А в декабре 1930-го прежние договоры о концессиях были аннулированы. Это совпало и со сворачиванием НЭПа в стране.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

С целью преодолеть внутреннюю инфляцию цен на продовольствие и обеспечить продовольственную безопасность, Индонезия, крупнейший в мире производитель и экспортер пальмового масла, запретила экспорт пищевых масел (в первую очередь пальмового масла) с 28 апреля, акцентировав внимание на опасениях по поводу внутреннего дефицита. Никакие временные рамки для прекращения запрета не установлены, однако производство пальмового масла в Индонезии, как правило, быстро растет с начала мая, достигая пика в 3 квартале. Альтернативные рынки растительных масел, контракты на соевое масло CBOT и рапсовое масло резко отреагировали, торгуясь на новых контрактных максимумах. Это еще одно напоминание об уязвимости, существующей во всех цепочках поставок сельскохозяйственной продукции в условиях и без того исторически ограниченных запасов, усугубляемых неопределенной потерей объемов украинского экспорта и исторически высокими производственными затратами.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Биржа

На прошлой неделе на российском рынке увеличилась ликвидность в силу того, что постепенно конвертировались американские депозитарные расписки (АДР) (значительная часть “ЛУКОЙЛа” и “Сбербанка”). Однако, обращение бумаг возможно до 27 апреля, позднее любые сделки с АДР будут невозможны. Вопросом остается, сколько было куплено и продано.

Геополитика

Рассматривая геополитическую напряженность между Россией и Украиной, особых изменений на минувшей неделе не произошло. Касаемо мирного урегулирования конфликта, стоит упомянуть, что Президент РФ Владимир Путин больше не видит данной возможности, что является достаточно негативным фактором.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

МВФ ПРОГНОЗИРУЕТ СОКРАЩЕНИЕ ДОЛИ РОССИИ в МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ с 1.8% в ЭТОМ ГОДУ до 1.5% в СЛЕДУЮЩЕМ и до 1.3% к 2027г

Согласно обновленным прогнозам МВФ, российская экономика в этом году удержится в рейтинге крупнейших экономик мира по размеру номинального ВВП на 11 месте с показателем $1.83 трлн. Но уже в следующем году мы пропустим вперёд Корею и Австралию, а в 2027г опустимся на 15 место, пропустив вперёд Испанию и Индонезию.

Напомним, что в реальном выражении российский ВВП сократится в этом году по оценкам МВФ на 8.5%. Рост же номинального показателя – это следствие высоких цен на экспортируемое сырье и завышенный в условиях Capital Control курс рубля.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Цены на неблагородные металлы на этой неделе были достаточно сдержанными, им не хватало направления на фоне смешанных, противодействующих факторов.

С точки зрения макроэкономики, продолжающийся переход Китая к более мягкой денежно-кредитной политике не оправдал ожиданий, поскольку Народный банк Китая в прошлую пятницу снизил норму обязательных резервов всего на 0,25%; изменение вступит в силу 25 апреля. В то время как ВВП Китая в 1 квартале 2022 года превзошел ожидания рынка, увеличившись на 4,8% в годовом исчислении, рынок все еще обеспокоен замедлением активности в этом квартале на фоне карантина из-за коронавируса, а также риском невыполнения политики. Теперь мы ожидаем, что Китай, вероятно, значительно превысит свой целевой показатель годового роста в 5,5% в этом году. В ближайшей перспективе основное внимание по-прежнему сосредоточено на карантине в Шанхае, крупном промышленном и экономическом центре страны.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Геополитика

Переговорный процесс между Россией и Украиной пока никак не продвигается. В минувшие выходные Президент Украины Владимир Зеленский дал комментарий о том, что, страна готова сражаться еще 10 лет и ни о каких переговорах пока речи нет. Рынок потерял какие-либо надежды на мирное урегулирование в ближайшее время, поэтому при прочих равных вся прошлая неделя на российском рынке акций прошла в достаточно негативном ключе.

Также, растет напряженность касаемо Тайвани между США и Китаем. На минувшей неделе шесть американских конгрессменов прибыли в Тайвань с неанонсированным ранее визитом. Вследствие этого Китай объявил о проведении масштабных военных морских учений у Тайваня. Если напряженность продолжит возрастать, ситуация может в дальнейшем сказаться на российском рынке, как потенциальном партнере Китая.