19 апреля МТС Банк открыл книгу заявок в рамках IPO на Московской бирже. Параметры IPO:



🔵Тикер — MBNK

🔵Размер IPO — 10 млрд рублей.

🔵Ценовой диапазон размещения — 2350-2500 руб. за акцию. Книга заявок переподписана в несколько раз, размещение пройдет по верхней границе 

🔵Принять участие можно до 16:00 25 апреля. 

🔵Торги начнутся 26 апреля 

Интересно ли участвовать?

Вопрос оценки стоимости IPO остается актуальным. Сам банк сообщает о капитализации в диапазоне 70,6–75,1 млрд рублей, без учета собираемых на IPO 10 млрд.

Капитал МТС банка — 76,3 млрд рублей, P/B — 1,1, P/E — 6,9. Оценка по мультипликаторам выше чем у Сбера и Совкомбанка. Ниже чем у ТКС Холдинга, у которого выше темпы роста и рентабельность. Оценен банк дорого, но на спросе это не сказывается. 

🔹«МТС Банк» – лидер необеспеченного розничного кредитования и активная часть экосистемы МТС. За последние 3 года активы банка росли в среднем на 29% в год.

📉 Сектор полупроводников и микрочипов вот уже два месяца находится в нисходящем тренде. Крупнейшие секторальные ETF с начала апреля сильно скорректировались:

➡️ VanEck Semiconductor упал на -12%

➡️ iShares Semiconductor потерял -11%

➡️ Direxion Daily Semiconductor Bull 3x обвалился на -35%

Схожая динамика и в акциях крупнейших компаний — Nvidia упала на -13%, AMD -17%, TSMC -7%, Intel corp. -23%. 

🧠 Инвесторы разочаровались в перспективах роста ИИ-рынка, из-за чего возникли опасения, что спрос на полупроводники может снизиться. Некоторые даже говорят о пузыре в сфере ИИ. Секторы, которые активно росли в цене благодаря революции искуственного интеллекта, сейчас под давлением.

🔵 Наше мнение:

Такая коррекция была необходима как полупроводникам, так и в целом рынку ИИ. Те же ETF с фокусом на полупроводники только с начала года выросли на 12%-15%. Мы по-прежнему ожидаем роста сектора в средне и долгосрочном плане, а последняя коррекция сняла общую перекупленнсоть.

Совет директоров ТГК-14 (#TGKN) рекомендовал выплатить дивиденды в размере 0,11 копейки по результатам 2023 года. Всего на выплату дивидендов из прибыли прошлого года планируется направить 1,46 млрд руб. 

Кроме того, предлагается выплатить 0,02 копейки на акцию из нераспределенной прибыли прошлых лет. Компания планирует распределить порядка 285,6 млн руб.

Исходя из текущих котировок акций компании, суммарная дивидендная доходность акций ТГК-14 может составить 7,9%.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 4 июня. 

ТГК-14 в 2023 году выработала 3,131 млрд кВтч, что на 4,3% больше, чем годом ранее. Данный показатель стал рекордным за всю историю работы компании.

В результате, чистая прибыль ТГК-14 по МСФО за 2023 год выросла почти втрое и достигла 1,569 млрд руб.  

Компания активно развивается и планирует обширную инвестпрограмму на период с 2024 по 2026 год. Так, объём капвложений в 2024 году составит 3,5 млрд руб., а еще более 6 млрд руб. планируется вложить в последующие два года.

📈 Цены на медь близки к обновлению исторического максимума. Фьючерс тестирует сопротивление $4500 за тонну, при пробитии цена может вырасти к психологической отметке $5000.

❗️Медь — ключевой компонент в производстве полупроводников. Бурный рост их производства привел к дефициту сырья на мировом рынке. По оценкам Trafigura group, для покрытия спроса может потребоваться дополнительно до 10 млн. тонн меди в год, а чтобы производство было рентабельным, цена должна быть $10000 за тонну!

За 12 месяцев стоимость металла выросла на 16%, благодаря чему сильно подорожали и акции медных компаний:

➡️ Freeport-McMoRan Inc (US FCX) +20%

➡️ Hudbay Minerals Inc. (US HBM) +50%

➡️ Southern Copper Corporation (US SCCO) +40%

Высокий спрос поддерживается еще и сильным экономическим ростом в США, Тайване и Китае (крупнейшие потребители меди).

Перспективы отрасли на этом фоне выглядят весьма заманчиво. Внимательно следим за акциями медных компаний.

Астра сегодня провела SPO около нижней границы по цене 555 рублей, премия к текущей цене 10%, так что участвовать стоило. Аллокация для физиков составила ни много ни мало — 15%. Удалось привлечь 11,7 млрд рублей. 

Рыночная цена так и не пришла к цене SPO, что указывает на то, что бумагу активно выкупают. Тем не менее акции могут оставаться под давлением какое-то время, так как free-float вырос в 3 раза с 5% до 15%. Некоторые инвесторы могут начать фиксировать свою премию в 10%, создавая давление на акции.

Компания все еще остается быстрорастущей и перспективной. Планируется нарастить выручку в 3 раза за 2 года. 

Драйверы:

🔵Как мы писали ранее, импортозамещение станет хорошим драйвером роста для Астры.

🔵Возможно уже в мае или июне Астру включат в индекс Мосбиржи.

🔵Данное SPO — это не дополнительная эмиссия, как в случае с ТКС Холдинг, доли акционеров не размываются.

❓Рассматриваете ли вы акции Астры для включения в свой портфель?

Выручка ВСМПО-Ависма по РСБУ за 1 квартал 2024 года увеличилась на 13% (до 24,04 млрд руб). Показатели прибыли от продаж, доналоговой прибыли и чистой прибыли компания не раскрывает. Режим раскрытия информации был изменен в соответствии с постановлениями правительства РФ № 351 от 12 марта 2022 года и № 1102 от 4 июля 2023 года.

🔎 ВСМПО-АВИСМА — российская металлургическая компания. Крупнейший в мире производитель титана и единственная в мире титановая компания с полным циклом производства — от переработки сырья до выпуска конечной продукции.

Производит более 90% российского титана, экспортирует продукцию в 50 стран мира. Кроме того, ВСМПО-АВИСМА выпускает прессованные крупногабаритные изделия из алюминиевых сплавов, полуфабрикаты из легированных сталей и жаропрочных сплавов на никелевой основе.

👀 Наше видение: мы считаем сегмент российского производства титана перспективным, несмотря на то, что сегодня Россия занимает всего лишь 0,6% мирового рынка титановой продукции. При этом по запасам титана РФ находится на втором месте после Китая, что открывает широкие возможности по развитию производственной деятельности.  

📉 Японская валюта уже 1.5 года под давлением. Курс йены к доллару закрепился выше 150.0, пробив минимум за 28 лет и подбирается к 37-летнему минимуму!

Экономические проблемы Японии продолжаются уже не одно десятилетие, но, возможно, после COVID-19 настала кульминация. На фоне рекордного обвала йены ЦБ впервые с 2007 года повысил ключевую ставку, а ВВП страны откатился по объему на 4-е место в мире после Германии. В 4 квартале 2023 года экономика вновь вошла в техническую рецессию (сокращение два квартала подряд).

📈 При этом для фондового рынка слабая йена — это скорее плюс, т.к. экономика Японии экспорто-ориентированная, и крупнейшие по капитализации компании — экспортеры. Индекс Nikkei225 с начала текущего года вырос на 20%, а с конца 2022 года рост превысил 40%, пробив исторический максимум далекого 1989 года.

Японская экономика сталкивается с большим количеством вызовов: 

➡️ низкая инфляция

➡️ демографический кризис

➡️ старение населения

➡️ госдолг более 200% (наибольший среди крупных экономик).

В текущих условиях, когда волатильность на глобальных рынках растет, золото является традиционной тихой гаванью. 

🇷🇺 На российском рынке для работы с золотом инструментов немного — фьючерсы и несколько эмитентов во главе с «Полюсом», самой крупной и эффективной компанией в секторе.

💰 В нашем канале мы успешно использовали свежий кейс: закрыли часть позиции в «Полюсе» с прибылью +51%.

❓Когда настанет пора полностью выходить из золота?

❓Или, наоборот, сегодня стоит увеличивать позиции в «золотых» инструментах?

Актуальные ответы и наши действия всегда найдете 👉 в канале

МТС Банк объявил о планах провести IPO на Московской бирже в апреле 2024 года. Компания, входящая в экосистему МТС, является быстрорастущим цифровым розничным банком и превосходит рынок втрое за последние шесть лет.

Управление банка намерено удвоить кредитный портфель и клиентскую базу, а также достичь постепенного роста рентабельности капитала до 30%.

Что известно на сегодняшний день:

🔵Главная цель размещения — реализация стратегии роста и масштабирование розничного бизнеса.

🔵Акции МТС Банка, будут выпущены в рамках доп. эмиссии. Обычно допэмиссия — это не очень хорошо, но в случае IPO это положительный знак для миноритариев, указывающий на стремление к развитию бизнеса. Акционеры не пытаются распродать свою долю, а все привлеченные деньги будут вкладываться в бизнес.

🔵ПАО «МТС», текущий акционер МТС Банка, сохранит мажоритарную долю в капитале, не планируя продавать свои акции.

🔵Участие в IPO будет доступно всем инвесторам через ведущих российских брокеров.

В последний месяц цены на металлы, такие как алюминий, медь, палладий, платина, золото и серебро начали активно расти. Российские компании: Норильский никель, Русал, и En+ на этом фоне резко подросли, коротко о том почему так произошло:

💰 Начнем с драгоценных металлов, какие у них есть драйверы:

1. Ожидание снижения ключевых процентных ставок в США и Европе в середине года, что приведет к инфляции

2. Растущая нефть, которая также является проинфляционным фактором 

3. Поиск инвесторами «безопасных убежищ» в периоды экономической неопределенности

⛓️Промышленные металлы

1. Китайская экономика начала оживать, а это главный мировой потребитель сырья. Рынок ожидает повышенный спрос на медь, алюминий и палладий следующие месяцы.

2. Ожидания ускорения инфляции влияют на все остальные товары, в том числе металлы.

🧐Итог:

Пока Китайская экономика оживает, а США стабильно растет, рост цен на товары будет продолжатся.

Мы уже писали про золото несколько раз и с начала февраля держим его в одном из портфелей. Ждем продолжения роста драг. металлов, а с промышленными пока нет уверенности в продолжении ралли.