Игорь Галактионов
эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»

На фоне мирового финансового ралли легко забыть о том, что денежный дождь не всегда льется на головы инвесторов. Прибыли и риски идут рука об руку, и самые болезненные удары прилетают как раз тогда, когда их меньше всего ждешь. Сейчас, когда мировые фондовые индексы близки к максимумам, самое время освежить в памяти ключевые угрозы и способы защиты от них.

Системный риск

В 2021 году на мировых площадках царит оптимизм, но в марте 2020-го все было совсем по-другому. В моменты, когда рынки охватывает паника, «с молотка» идет все подряд — даже золото, перед тем как вырасти на треть, в середине марта 2020 года было не в почете.

Это называется «системный риск». В тот момент, когда распродают 90% акций, оставшиеся 10% продают с ними «за компанию». Хитросплетения маржинальных позиций приводят к тому, что эффект домино может быть запущен в любой точке мирового финансового рынка.

( Читать дальше )

Максим Шеин
главный инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций»

Правительство России утвердило проект бюджета на 2022-й и плановый период 2023–2024 годов. 21 сентября стали известны некоторые подробности. Так, в ближайшие три года планируется сверстать бюджет с профицитом. Доходы в 2022-м должны составить 25,02 трлн рублей, в 2023 году — 25,54 трлн рублей, а в 2024 году составят 25,83 трлн рублей. По итогам первого полугодия 2021-го доходная часть бюджета исполнена в объеме 11,26 трлн рублей, так что к концу года можно ожидать цифр на уровне 22–23 трлн рублей.

Первое, что бросается в глаза — небольшой рост доходной части бюджета, начиная со следующего года. Это согласуется с прогнозами по довольно слабому увеличению ВВП в обозримом будущем, но вызывает ощущение, что Россия не полностью задействует свой ресурс для ускорения экономического роста. Инициатив по повышению налоговых доходов достаточно, не хватает идей по подъему экономики.

Интересно, что доля нефтегазовых поступлений в структуре доходов за последние пять лет снизилась с 43% до 30%, однако корреляция между среднегодовой ценой нефти в рублях и доходами бюджета составляет более 80%. Это может означать, что такие параметры, как стоимость нефти и обменный курс рубля косвенно влияют и на другие отрасли экономики, не связанные с добычей полезных ископаемых. Например, через НДС, доля которого в структуре доходов выросла с 32% до 40%, почти полностью заменив нефтегазовые доходы. Если это верно, то, исходя из проекта бюджета и оценок Минэкономразвития относительно цен на нефть, мы можем прикинуть, каким может быть курс доллара в следующие несколько лет. Примерные оценки такие: 2022 год — средний курс 72 рубля за доллар, 2023-й — 85 рублей, 2024-й — 90,9. То есть средний рост американской валюты оценивается в 8% в год. Это близко к инфляционным ожиданиям и совпадает с тем, как торгуются фьючерсные контракты на обменный курс. Столько же в среднем рубль терял против доллара и за последние 15 лет.

( Читать дальше )

Аналитик «БКС Мир инвестиций» 
Денис Буйволов

На предыдущих неделях по китайскому рынку видеоигр вышел ряд негативных новостей. Во-первых, начиная с 1 сентября вступает в силу ограничение на то, что несовершеннолетние могут играть в видеоигры не больше часа в день в пятницу, выходные и праздничные дни. В течение рабочей недели играть в видеоигры несовершеннолетним полностью запрещается, ранее разрешалось играть вне выходных в рамках полутора часов в день. Во-вторых, в некоторых СМИ появилась информация о приостановке регистрации новых видеоигр в Китае. Однако официальных заявлений от государства пока не последовало. Отметим, что в 2018г. власти КНР уже замораживали одобрение новых видео игр (как локальных, так и от международных компаний), но в 2019г. данное ограничение было снято.

( Читать дальше )

Управляющий активами «БКС Мир инвестиций»
Виталий Громадин

Энергоресурсы находятся в фокусе внимания: уголь, природный газ и даже уран стремительно растут в цене. Какие перспективы у сектора и как инвесторы могут заработать на этом ралли?

Стоимость природного газа в Европе превысила отметку $810 за 1 тыс. куб. м., и это происходит еще начала до отопительного сезона. Как и в случае других сырьевых товаров в этом году, запасы неожиданно оказались на низком уровне, что толкает цены на рекордные значения теперь, когда экономика по большей части восстановилась после кризиса.

В прошлом году во время эпидемии хранилища не торопились заполнять, так как сложно было предсказать столь стремительную реставрацию, подогретую появлением новых вакцин и вливанием триллионных мер поддержки. Да и зимние морозы не позволили восполнить запасы. Если наступающий сезон станет таким же и спрос на отопление будет выше нормы, то, похоже, часть потребителей рискует оказаться отрезанной от газа слишком высокими ценами. Сейчас стоимость накручивается конкуренцией между Европой и Азией.

( Читать дальше )

С 16 сентября стартует ежегодный конкурс по биржевой торговле «Лучший частный инвестор 2021» (ЛЧИ), который проводится Московской биржей совместно с брокерскими компаниями. «БКС Мир инвестиций» традиционно выступает партнером мероприятия.

«Лучший частный инвестор» – это главное состязание года для трейдеров и частных инвесторов. Для победы в конкурсе нужно продемонстрировать результаты управления собственным капиталом и показать наибольшую доходность сделок, используя инструменты фондового, срочного и валютного рынков. Конкурсантам доступны акции российских и зарубежных компаний, корпоративные и суверенные облигации, биржевые фонды, фьючерсные и опционные контракты, а также инструменты валютного рынка и рынка драгоценных металлов.

Главный приз – 1 млн рублей. Общий призовой фонд конкурса составляет 9,3 млн рублей.

( Читать дальше )

SBI Банк запустил продажи трех стратегий доверительного управления (ДУ) в партнерстве с финансовым холдингом «БКС Мир инвестиций».
Один из ключевых плюсов ДУ от БКС заключается в том, что средствами клиента управляют высококлассные профессионалы. Управляющие активами имеют большой опыт работы на финансовом рынке и располагают перспективными инвестиционными идеями.

Клиент SBI Банка может выбрать стратегию с минимальной суммой инвестиций – от 10 тыс. рублей, пополнением от 1 тыс. рублей и возможностью вывода средств в любое время без комиссии. Инвестиционное решение оберегает от повышенных рисков, девальвации и одновременно позволяет использовать многообразие возможностей, которые сегодня присутствуют на финансовом рынке. Также инвесторам доступен вариант ДУ, сочетающий преимущества индивидуальных инвестиционных счетов (возможность получать налоговый вычет от государства) и сбалансированного портфеля акций и облигаций.

( Читать дальше )

Главный инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций»
Максим Шеин

По итогам очередного заседания 10 сентября Центральный банк повысил ключевую ставку на 0,25 п.п., до 6,75%. Поскольку участники рынка ожидали, что показатель увеличат сразу на 0,5 п.п. и что это повышение станет последним, реакция была очень сдержанной. Очевидно, регулятор оставил за собой возможность поднять ставку еще раз и тем самым подстраховался на случай, если инфляционный разгон не будет останавливаться.

Осторожность Банка России, на мой взгляд, ― невеселый сигнал: похоже, уверенности в том, что потребительские цены пойдут вниз, нет. С другой стороны, рынок облигаций, который наиболее сильно завязан на изменение процентных ставок, еще в апреле этого года заложил инфляционный сценарий в котировки ОФЗ. Государственные бумаги благополучно снизились тогда на 5%, и с тех пор цены сильно не меняются, хотя ключевая ставка поднялась значительно.

( Читать дальше )

Холдинг со значительным отрывом возглавляет ежемесячный рейтинг ведущих операторов фондового рынка в режиме основных торгов Т+. Объем торгов БКС в минувшем месяце составил 838,7 млрд рублей.

  БКС также уверенно лидирует в списке ведущих операторов валютного рынка. Обороты компании в паре «доллар-рубль» превысили 1,6 трлн рублей.⠀
 В августе объем клиентских операций БКС на рынке фьючерсов и опционов составил 4,6 трлн рублей, что в 2 раза выше показателя ближайшего конкурента в рейтинге активности на срочном рынке Мосбиржи.



( Читать дальше )

Валерий Емельянов

эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»

Бумаги технологичных компаний США несколько лет подряд в топе «народного портфеля» Московской биржи. Половина новичков с азартом вкладывается в них, другая половина обходит стороной, считая IT-компании пузырем, который неизбежно схлопнется. Разберемся, кто на самом деле из них прав.

Кого считать IT-гигантом

В США торгуется около 600 компаний, которые маркируются на бирже как технологичные, и еще около 200, которые относятся к смежному сектору телекоммуникаций, куда входит большинство соцсетей, разработчики игр и интернет-сервисов.

Из всей этой массы компаний крупной капитализации (более 10 млрд) в сумме набирается почти 200 штук. Даже если брать только сверхгигантов (традиционно таковыми считают корпорации дороже 200 млрд), все равно в список попадает 14 огромных компаний, каждая из которых успешна в своей узкой нише: полупроводники, стриминги, реклама, смартфоны.

( Читать дальше )

Выбирать не нужно с новым фондом «БКС Восток-Запад»!

«БКС Восток-Запад» – инвестиционное решение для вложений в зарубежные активы без статуса квалифицированного инвестора. С ПИФом можно легко и уверенно инвестировать сразу в несколько международных рынков: США, Китая, Японии, Кореи и Индии. В ОПИФ вошли ETF (зарубежные биржевые фонды) на азиатские и американские активы. ETF позволяют распределять средства инвестора между разными секторами: от медицины и высоких технологий до природных ресурсов и тяжелой промышленности. В зависимости от ситуации на рынке управляющий фондом меняет фокус в портфеле.




Еще больше плюсов «БКС Восток-Запад»:

• Вложения в долларах США с комфортных сумм — в пределах $20 *. Валюта работает как ограничитель инфляции для вашего портфеля.
• За стратегию отвечает специалист с более чем 10-летним опытом работы. Он знает, как действовать на рынке в любых обстоятельствах.
• ПИФ дает возможность получать налоговые льготы при владении паями свыше трех лет**.
• Государственный контроль со стороны Банка России, который отслеживает деятельность управляющих компаний.

( Читать дальше )