Международное агентство Moody’s подтвердило кредитный рейтинг Группы компаний «АТОН» на уровне B2 со стабильным прогнозом в рамках регулярного пересмотра. Аналитики агентства отмечают, что Группа ведет устойчивый бизнес, который остается прибыльным, несмотря на беспрецедентные потрясения на российском рынке. Помимо этого в Moody’s обратили внимание на консервативное отношение к рискам и хорошо управляемую ликвидность компании, которая позволяет ей противостоять сильным изменениям в отрасли и в экономике в целом.

«Прогноз с рейтингом B2 для Группы компаний «АТОН» стабильный и отражает устойчивость основного бизнеса компании к потенциальному давлению, связанному с нестабильным рынком ценных бумаг в России», — говорится в отчете Moody’s.

Таким образом, агентство оставило рейтинг «АТОН» на прежнем уровне. В последний раз Moody’s анализировало деятельность Группы компаний в декабре прошлого года и подтвердило предыдущую оценку на уровне B2.

( Читать дальше )

Экономический кризис, вызванный распространением коронавируса, вынудил нас пересмотреть прогнозы и оценку российского финансового сектора. Ключевой момент заключается в том, что чистая прибыль банков в этом году существенно сократится из-за резкого роста отчислений в резервы. Однако, нынешний кризис не будет иметь разрушительных последствий, в отличие от предыдущих, в том числе, благодаря мягкой денежно-кредитной политике ЦБ и его жесткого регулирования в последние годы. Мы понижаем рейтинг Сбербанка до НЕЙТРАЛЬНО с ВЫШЕ РЫНКА, подтверждаем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО для ВТБ и рейтинги ВЫШЕ РЫНКА для TCS Group и Московской биржи. Мы также начинаем аналитическое покрытие Московского кредитного банка.



( Читать дальше )

• ЛУКОЙЛ опубликовал результаты за 1К20, которые в целом соответствуют оценкам рынка. При этом значительный чистый убыток (46 млрд руб.) обусловлен убытками от курсовых разниц (14.9 млрд руб.) и обесценением активов (44 млрд руб.).

• FCF снизился на 70% кв/кв, однако остался положительным на уровне 56 млрд руб. (доходность FCF 1.5%).

• Завтра в 16:00 по московскому времени ЛУКОЙЛ проведет телеконференцию, на которой мы сфокусируемся на комментариях по предстоящей сделке ОПЕК+ и ее возможным последствиям, прогнозах на 2020, а также информации о программе обратного выкупа.

Операционные данные. Производство углеводородов без учета Западной Курны-2 упало на 2.5% кв/кв до 2 328 тыс. барр. в сутки в результате снижения поставок газа в Китай из-за падения спроса на фоне вспышки коронавируса. Объемы добычи нефти практически не изменились кв/кв, составив 1 715 тыс. барр. в сутки, так как снижение добычи на активах за пределами России (-2.5% кв/кв) было компенсировано увеличением добычи на российских активах (+0.1% кв/кв). В то же время группа отметила, что новое соглашение ОПЕК+ привело к снижению добычи нефти в России примерно на 310 тыс. барр. в сутки (-19% против 1К20) в апреле и мае.

( Читать дальше )

Основные моменты онлайн-дискуссии с партнером, руководителем трейдинга «АТОН» Ярославом Подсеваткиным, посвященной аллокации активов в портфеле миллионера.

• Тема неравенства волнует многих политиков и экономистов во всем мире. Оно сильно увеличивается. Если мы посмотрим, как растет капитал самых состоятельных людей на земле, то увидим, что их пропорция в общем благосостоянии населения увеличивается. Это объяснимо следующим: чем более высокими становятся технологии, чем более автоматизированным становится производство, тем более ценится талант и навыки. На этом богатые богатеют. Скорость роста капитала самых состоятельных увеличивается с каждым годом.

( Читать дальше )

• Мы представляем наши оценки финпоказателей компаний во 2К и 3К, исходя из цен на металлы в апреле и мае, а также на основании обсуждения с компаниями рыночной конъюнктуры.

• Предстоящие результаты будут слабыми и часто называются как фактор, способный вызвать распродажи в ценных бумагах или даже утянуть фондовый рынок на «второе дно».

• Сильнее всего упадут показатели Русала, En+ и Алроса; в 3К20 производители стали должны немного восстановиться, а вот сегмент недрагоценных металлов и МПГ может все еще почувствовать падение конечного потребительского спроса.

Финансовые прогнозы на 2К20 и 3К20

РУСАЛ: мы ожидаем, что EBITDA за 1П20 составит примерно $300 млн ($200 млн в 1К и $100 млн во 2К), а 3К видится еще более проблемным – EBITDA, по нашим оценкам, потенциально может упасть даже до нуля. При сохранении неблагоприятной макроэкономической ситуации (падении цен на металл ниже $1 500 за тонну, а курса рубля с 80 до 70 руб. за доллар США) правительство, вероятно, снова должно рассмотреть меры поддержки алюминиевой компании.

( Читать дальше )

Презентация платформы ATON Trading и идей на глобальных рынках акций.

На онлайн-дискуссии 4 июня в 11:00 (мск) вы узнаете, как можно самостоятельно и напрямую торговать на зарубежных рынках, используя при этом российский брокерский счет. Наши эксперты расскажут о возможностях и функционале уникальной на российском рынке платформы ATON Trading, а также поделятся идеями на глобальных рынках акций и ответят на ваши вопросы. 

Чтобы принять участие или получить видеозапись онлайн-дискуссии, необходимо зарегистрироваться.

Как инвесторам сберегать и преумножать капитал в новых реалиях нулевых процентных ставок:

• За последние 20 лет ставки очень сильно упали, сейчас они вплотную подошли к нулевой отметке. Как это происходило? В каждый кризис центральные банки снижением ставок оказывали помощь финансовому сектору, который, как предполагается, должен кредитовать и реальный сектор экономики. Помимо монетарных методов со стороны правительств были еще и фискальные меры. Во все кризисы правительства наращивают расходы. В этот кризис мы обновим все минимумы по дефициту бюджета.

( Читать дальше )

• Результаты деятельности Газпром нефти в 1К20 соответствуют оценкам АТОНа и несколько ниже консенсус-прогноза. В 1К20 компания получила чистый убыток (13.8 млрд руб.), который был ожидаем и в значительной степени обусловлен убытками от курсовых разниц.
• Несмотря на ухудшение результатов из-за неблагоприятной макроэкономической обстановки, компания сохранила свободный денежный поток на положительном уровне за счет высвобождения оборотного капитала (80 млрд руб.) и сокращения капзатрат кв/кв (-24.3%).

( Читать дальше )

Узнайте, как аллоцировать активы так, чтобы избежать сильных просадок в моменты волатильности на рынках, на онлайн-дискуссии с партнером, руководителем трейдинга «АТОН» Ярославом Подсеваткиным.

Какой подход к инвестированию используют миллионеры? Как грамотно сформировать и диверсифицировать портфель? Как аллоцировать активы так, чтобы избежать сильных просадок в моменты волатильности на рынках? Эти и другие вопросы мы обсудим на нашей следующей онлайн-дискуссии с партнером, руководителем трейдинга «АТОН» Ярославом Подсеваткиным.

Чтобы принять участие или получить видеозапись онлайн-дискуссии, необходимо зарегистрироваться.

Нынешний кризис стал уникальным событием для ритейл-сегмента, потенциально предвещая структурные сдвиги в потребительском поведении. Пандемия может способствовать трансформации отрасли в долгосрочной перспективе. Как основные игроки адаптируются к новым условиям и какие видят перспективы?

Ниже ключевые моменты онлайн-выступлений перед инвесторами Натальи Загвоздиной, директора по корпоративным финансам и связям с инвесторами X5 Retail Group, и Альберта Аветикова, директора по связям с инвесторами «Магнит».

( Читать дальше )