❗️❗️АПРИ: блестящая операционка против шатких финансов.

Вчера компания АПРИ подвела операционные итоги 2025 года, и отчет вышел довольно успешным на фоне непростого периода для всего строительного сектора. Несмотря на снижение физических продаж на 28% до 109,2 тысяч квадратных метров, выручка компании показала рост в 5%, достигнув 20,9 миллиарда рублей, а с учётом декабрьских сделок — даже в 15%. Это объясняется резким, на 22%, ростом средней цены квадратного метра, который составил 147 тысяч рублей, благодаря росту стоимости в регионах, и фокусу на проектах с высокой готовностью — в Челябинске и Екатеринбурге.

В целом, конец года у компании, как и у всего сектора, был достаточно удачным на фоне ухода эффекта высокой базы. Доля ипотечных сделок осталась стабильной на уровне 62%, а объём строительства увеличился на 15%, до 383,6 тыс. квадратных метров, что демонстрирует уверенность компании в будущем спросе. По словам председателя совета директоров компании Алексея Овакимяна, нераспроданное жилье, которое накапливается в запасах, дорожает примерно на уровне текущей стоимости заёмных денег.

При этом, несмотря на достаточно неплохой отчет, на перспективы инвестирования в акции АПРИ мы смотрим все же с осторожностью, так как если смотреть не только операционку, но и финансы, то можно увидеть, что за ростом выручки там стоит продажа прав на реализацию проектов, а не продажа недвижимости, долговая нагрузка у компании очень высокая, и запаса прочности у АПРИ особо нет. Плюс из-за низкой ликвидности эти акции частенько разгоняют спекулянты, и в моменте они торгуются в два раза дороже своей справедливой цены по нашим расчетам.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻 https://t.me/+nzfa5tYd5rU4NWQy

---

Кого из эмитентов строительного сектора держите в своем портфеле?