опционы

Изредка пописываю и на американских сайтах, выкладываю свои идеи о торговле опционами и мои любимые «картинки», типа этой:

 

Сегодня пришло письмо от одного из оппонентов, с которым мы на днях немного поцаплись. Вот перевод и оригинал: 

«Я тот еще засранец, но просто пытаюсь сэкономить тебе время. Эти штуки работают только на неизмененных расчетах дней… Иными словами — при переносе через выходные, когда волатильность в понедельник на 200 базисных пунктов ниже, чем в пятницу. Вообще, я не обязательно имею в виду конкретно твою позицию, но очевидно, что ты сидишь в календарях со вшитыми „бабочками“ (flies), синтетических кондорах и тому подобном. Понятно, что со стороны трудно судить о составе позиций и их весах.

Я потратил время на то, чтобы выкинуть выходные из расчетов и прогонять риск-реверсив (RR) как премию (форвард -> страйки ATM -> cfly/pfly > 1). Процессор EPYC выполняет целочисленные вычисления (integer-math) для матрицы риск-реверсивов меньше чем за секунду, против 10 секунд на вычисления с плавающей запятой (fp-math) для тенсоров и страйков на горизонте 6 месяцев.

( Читать дальше )

Итак, прошлый раз мы выяснили, что опционный стакан Московской биржи напоминает пересохшее русло, где вместо ликвидности — вязкий мазут огромных спредов. В таких условиях покупка опциона «в лоб» часто превращается в благотворительность в пользу маркетмейкера.

Наши местные гуру решают эту проблему по-разному. Станис выбирает путь дзена — выставляет календарные лимитки и терпеливо ждет их исполнения днями, надеясь, что рынок не улетит без него. Option meedly пишет красивый код на Python для торговли биткоином (правда, с пустыми функциями исполнения ордеров) и рассуждает о «снайперах». А фанаты Билла Вильямса и вовсе предлагают бросить опционы и учить «толкающие фракталы по пяти точкам».

Если же вам нужно зайти в позицию здесь и сейчас, не переплачивая за драконовский спред и не дожидаясь, пока «Бог трейдинга» соизволит налить вам один контракт, на помощь приходит синтетика.

Зачем изобретать велосипед?

Паритет опционов — это базовая математика, которая позволяет собрать любой нужный вам профиль доходности из тех кирпичиков, которые на рынке реально «дышат». Мы не ждем милости от пустых стаканов, а берем фьючерс — единственный инструмент срочного рынка, где ликвидность настоящая и исполнение происходит мгновенно.

( Читать дальше )

Всем привет. Сегодня был на Moscow Trading Week. Из интересного — пообщался с Финамом и Алором по опционам. Озвучил свои пожелания и в целом посмотрел, чем живёт рынок сейчас.

( Читать дальше )

Похоже, что Мосбиржа не очень заморачивается расчётом этих показателей для опционов «далёко вне денег». Например, на 5-минутном графике волатильности и теорцены, так что после бара 16:00 может появиться сразу бар 16:10, затем 16:20 и 16:30. И на этих барах видна только волатильность без теорцены.

Особенно обескураживает, что отсканировав путы с разными дюрациями и найдя наиболее привлекательный из них  для шорта, после подачи заявки через несколько минут эта привлекательность полностью исчезает из-за резкой перестановки волатильности и снижения теорцены на 50% сразу — ниже заявки.
Как будто Мосбиржа плевать хотела на опционы, по которым нет заявок, но стоит заявке появиться, сразу включается «серьёзное отношение» и показатели опциона пересчитываются.

В общем, все манипуляции игрока с шортом опционов — пустое занятие. Срубить прибыль на страйке далеко от текущей цены не удастся, какую цену ни назначь. Сначала заявка не срабатывает, а потом ещё и теорцена убегает.

«Самые большие деньги я заработал не тогда, когда торговал, а тогда, когда сидел и ждал».

Большинство новичков приходят на рынок за «движухой». Им кажется, что если монитор не мигает ордерами, а счет не шатается от прибыли и убытков, то они «прогуливают работу». У них чешутся руки нажать кнопку при каждом шорохе графика.

Запомни: рынок — это машина по перекачке денег от нетерпеливых к терпеливым. Если ты в рынке 24/7, ты не трейдер. Ты — ликвидность.

1. Торговый зуд — твой самый дорогой порок.

Каждый раз, когда ты открываешь сделку «просто чтобы попробовать» или «потому что скучно», ты платишь:

• Спред: Ты входишь в минус сразу после нажатия кнопки.

• Тета: В опционах время тикает против тебя с первой секунды.

• Внимание: Твой мозг начинает подгонять реальность под позицию. Ты перестаешь видеть рынок и начинаешь видеть свои надежды.

2. Засада — это единственное место, где ты хозяин ситуации.

( Читать дальше )

«Покупать опционы — это как покупать лотерейные билеты. Большинство из них превратятся в мусор, но на одном ты улетишь на Луну… если не сдохнешь с голоду по дороге».

В прошлом посте мы решили, что продавать страх — это прибыльно. Но бывают моменты, когда само казино начинает потеть. Если ты всегда только продаешь, однажды прилетит «Черный лебедь» и сожрет твой депозит вместе с тапочками.

Иногда нужно нажать кнопку «КУПИТЬ». Но делать это надо не ради надежды, а ради математического грабежа.

1. Твои новые кнопки: Охота на взрыв

Когда ты покупаешь опцион, твой риск ограничен ценой «билета», а прибыль — бесконечна. Звучит сладко? Не обольщайся. Время — твой главный враг. Каждый день твоя ставка тает (Тета жрет тебя заживо).

Чтобы покупка имела смысл, тебе нужен не просто рост или падение. Тебе нужен ВЗРЫВ.

2. Экспансия волы: Твой реактивный двигатель

Помнишь про «Улыбку»? Так вот, иногда она становится слишком плоской. Рынок расслабился, волатильность на дне, все думают, что завтра будет как вчера. Это твой выход.

( Читать дальше )

Если у вас есть доступ без ограничений  к премиальным и маржируемым опционам  через  адекватного брокера с биржевым неттингом, строить арбитражные комбинации можно в любом виде и на любых страйках.

Аргументы — разница в ценах, IV и сроках экспирации есть всегда.

Пока некоторые нытики тянут заунывные  песни про «пустые стаканы» с  «мазутом», стоя на берегу и опасаясь всего на свете, внимательные  и ушлые опционщики изучили  все существенные  отличия ПО и МО  на наиболее ликвидные  БА  и занимаются безрисковым ужением.

Как говорится, ловись, рыбка, большая и малая ). 

Про удочки и рыбные места написал.

А что делать дальше — каждый решает сам.

Настоящие заядлые рыбаки про свои уловы помалкивают.

Но из личного опыта могу сказать — в этом году рыбы стало  больше и рыбаков тоже.

Присоединяйтесь!


ВТБ — прямой арбитраж  май/июнь в связке ПО/МО  ( пример стратегии)

Наконец-то удалось зарегистрироваться, потратив на это почти 1,5 месяца!

Это отдельная история переписки и звонков с заполнением корректной анкеты через брокера, который не обновляет контактные данные своих клиентов.

Но что-то, очевидно, прошло  не так.

В ЛК не могу увидеть свой портфель со сделками  и такую же инфу по участникам.

Вопрос простой -это индивидуальный глюк или такая же картина у всех конкурсантов в этом году?

Техподдержка бюрократическая — принимает вопросы в письменном виде и обещает дать ответ в течение 10 дней.

Кто-то из смартлабовцев может  внести ясность, если уже прошел регистрацию и стал участником ЛЧИ-2026?

«Если ты за полчаса за столом для покера не понял, кто тут лох — значит, лох это ты».

 

Ты до сих пор просто покупаешь и продаешь акции, ты работаешь «в лоб». Угадал — молодец, не угадал — сидишь в просадке и ждешь у моря погоды. Опционы — это уровень выше. Здесь ты не гадаешь, а торгуешь ценой страха и надежды.

Но есть нюанс: если ты не понимаешь, как работает «Улыбка рынка», тебя обстригут быстрее, чем на акциях.

1. Твои новые кнопки: Колл и Пут

Забудь про просто «Купи/Продай». Теперь у тебя два главных инструмента:

• КОЛЛ — это твоя ставка на рост. Продавая его, ты обещаешь отдать акцию, если она взлетит.

• ПУТ — это страховка от падения. Продавая его, ты обещаешь купить акцию, если она рухнет.

2. Что такое «Улыбка» и почему это твой кошелек?

На рынке всегда есть перекос цен (профи называют это Skew или Улыбка). Люди до смерти боятся обвала, поэтому они готовы платить за страховку (Путы) огромные деньги. А в резкий взлет верят слабо, поэтому за надежду (Коллы) платить не хотят.

( Читать дальше )

В последние дни развернулась нешуточная полемика и даже словесные баталии относительно постов  и графиков PnL от широкого известного в узких кругах Options Medley ( реинкарнация Рапсодии).

Долгие годы он троллит публику, то пиаря КК, то опровергая сам же себя и выдвигая новые тезисы и стратегии.

Заодно попало рикошетом и по Stanis — альтруист, торговец одним лотом, сотрясатель воздуха, показывает направление ветра, уходит в тень и прочее.

В общем, желающие могут сами  внимательно почитать и сделать свои выводы.
Может, что-то полезное и почерпнут для себя.

По крайней мере, сам всегда так отношусь к любым авторам, не взирая на личности.

Главное, есть ли ли рациональные зерна в том, что обсуждается и критикуется в публичных постах и комментах.

Как говорится, в спорах рождается истина.

От себя хочу просто напомнить  нетленные скрижали,  на которых зиждется опционика).

Кто это уже давно знает и успешно применяет, тот и молодец.

А новичкам будет полезно  для более осознаннного изучения и понимания сути опционов.

( Читать дальше )