лукойл

Российские балтийские порты Приморск и Усть-Луга, являющиеся крупными экспортными терминалами, приостановили отгрузку сырой нефти и нефтепродуктов в среду после того, как массированные атаки украинских беспилотников вызвали пожар, который был виден из Финляндии, сообщили Reuters два источника.

Атаки беспилотников на порты Балтийского моря представляют собой один из крупнейших ударов по российским нефтеэкспортным объектам за четыре года войны и, вероятно, усилят неопределенность на мировых нефтяных рынках, вызванную конфликтом на Ближнем Востоке.

www.reuters.com/world/blaze-russias-baltic-sea-port-ust-luga-after-major-ukrainian-drone-attack-2026-03-25/

Вчера смотрели с вами фьючерсы, сегодня возвращаемся к обзору акций.

На рынке полный швах в том плане, что все нефтегазовые надежды, похоже, не оправдались.

📊 Индекс Мосбиржи
Шпилькой цена отработала уровень 2807 — он был на графике с начала марта. Сейчас находимся в восходящем коррекционном боковике.

Прогноз аналогичен вчерашнему по фьючерсу на индекс: либо короткий коррекционный выход наверх (но пока для этого недостаточно сил), либо всё-таки выход вниз и повторный тест 2807.

Возможно, при обновлении минимума как раз сформируется новый импульс, который пойдёт выше. Это один из вариантов, потому что уровни ниже есть: 2790, 2770.4.

🛢️ Лукойл
Сценарий смотрим на шорт. Снизу ждем его на уровнях: 5445, 5285, 5000. Отмену шортового сценария будем смотреть, если цена преодолеет сверху уровень 5739.

🚢 Транснефть
На фоне остальных нефтяников она вернулась к сценарию, который давали на прошлой неделе. График и уровни не меняли. Цели вверх оставили прежнюю. Отмена по-прежнему под уровнем 1389.

Оцениваем масштаб потерь зарубежных бизнесов ЛУКОЙЛА

Данные беру за 2024 и 2025 год, так как здесь будут самые объективные данные, которые предоставила компания:

– Потеря выручки порядка 45%, но я бы здесь не падал в обморок, глядя на эти цифры, ввиду того, что по большей части это рисованная (бухгалтерская) выручка.

Дело в том, что часть бизнеса ЛУКОЙЛА была связана с нефтетрейдингом, условно спекуляция на нефтяном рынке. Купил сырье дешевле — продал (сырье/переработал) дороже. Как и любые спекуляции, прибыль здесь не гарантирована, можно и вовсе в минус уйти.

Отсюда вытекает, что рентабельность нефтетрейдинга крайне низкая: в 2024 году 3,2% операционная рентабельность, в 2025 — 1,4%. Если сравнивать с активами российского бизнеса, то там рентабельность гораздо выше: 23,9% и 14% соответственно.

– Потеря каналов и рынков сбыта, а также возможность участвовать в мировых проектах и наращивать добычу там.

Не секрет, что у ЛУКОЙЛА есть проблемы внутри страны ввиду большой конкуренции с друзьями-гигантами Роснефть и Газпромнефть. Российские старые месторождения разрабатываются, новые вряд ли получат, так как конкуренты не позволят.

• ЛУКОЙЛ, один из лидеров российской нефтяной отрасли, опубликовал консолидированную финансовую отчетность за 2025 год, а также объявил рекомендацию совета директоров по финальным дивидендам за прошлый год.

• Динамика выручки и операционной прибыли от продолжающейся деятельности ЛУКОЙЛ оказалась в рамках ожиданий аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции и обусловлена снижением рублевых цен на нефть в 2025 году.

• Компания получила убыток от списания инвестиций в зарубежные активы, однако реализация данных активов в будущем может привести к их положительной переоценке при закрытии сделки.

• Рекомендованный размер финальных дивидендов оказался немного выше ожиданий аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, при этом дивидендная доходность за 2025 год, по оценкам аналитиков, является одной из самых высоких в секторе.

• Компания сохраняет финансовую устойчивость благодаря наличию чистой денежной позиции (226 млрд рублей на конец 2025 года), при этом аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают, что текущая рыночная конъюнктура будет способствовать улучшению результатов компании в первом полугодии 2026 года и считают акции ЛУКОЙЛ интересными для покупки.

Стоимость российской нефти сорта ESPO в порту Козьмино (FOB) за неделю с 16 по 22 марта выросла на 5,8% и достигла $101 за баррель, впервые за последние годы превысив отметку в $100. Одновременно дисконт к сорту Dubai сократился почти на $1 — до $6,1 за баррель.

Рост цен связан с перебоями поставок ближневосточной нефти в Азию. На этом фоне восточное направление поставок из России, включая трубопровод ВСТО и порт Козьмино, остается стабильным и менее подверженным логистическим рискам. Это усиливает спрос со стороны азиатских покупателей, прежде всего Китая, на который приходится ключевая доля поставок.

Спрос на ESPO остается устойчивым: его доля в структуре поставок в последние месяцы достигает около 35%. Основным покупателем выступает Китай, также отдельные партии направляются в Индию и страны Юго-Восточной Азии. Высокий интерес со стороны китайских независимых НПЗ объясняется пригодностью сорта для производства зимнего дизельного топлива.

Однако несмотря на рост цен, экспортные объемы снижаются. По данным аналитиков, морские поставки ESPO за отчетную неделю сократились на треть — до 100 тыс. тонн в сутки. Число танкеров уменьшилось с 10 до 7. Основная доля поставок пришлась на Китай (71%) и Филиппины (29%), при этом часть грузов может быть реэкспортирована в Индию.

Не стыкуются цифры выручки за 2025 год и за первое полугодие 2025 года.

В отчёте за 6 месяцев 2025 года в графе «Выручка» стоит 3 601 697 миллионов рублей.
В отчёте за весь 2025-й год в графе «Выручка» стоит 3 767 768 миллионов рублей.
Тогда получается, что за второе полугодие Лукойл выручил 3 767 768 — 3 601 697 = 166 071?
За второе полугодие получается ничтожно малая цифра по сравнению с первым. Я правильно считаю или что-то упускаю?

Так же смотрите на строку «Стоимость приобретённых нефти, газа»

📝 Как закрылся рынок и что будет дальше?

👁 Сегодня индекс дал отскок, про который вчера и говорили. Однако впереди есть сопротивление 2840 — 50, которое раньше было поддержкой. Поэтому есть достаточно большая вероятность отката от этого диапазона. Следовательно думаю, что примерно с текущих будет падение рынка в сторону 2800 — 20, там дальше посмотрим по факту.

✅ Единственным нюансом, почему падения может не случится как по мне — новости по нефти, из за которой она вырастет, тем самым потянет рынок вверх. Так в целом, жду снижения.

Всем хорошего вечера! 🤝

Этот пост Я взял из своего телеграм канала — t.me/s/TraderWB