коррекция

Во вторник 7 июля индекс RGBI обновил минимум с апреля, опустившись ниже 111 пунктов — это одна из сильнейших распродаж на рынке ОФЗ за последние два года. 

3 ключевые причины падения

• Несмотря на снижение ключевой ставки Банком России, рынок пересмотрел ожидания по снижению ставки до конца 2026 года. 

• Рост геополитической неопределенности снижает аппетит к риску и длинным активам с фиксированной доходностью.

• Падение цен на нефть Urals до $40–45 за баррель давит на бюджет и усиливает фискальные риски.

Юрий Тулинов, глава аналитики по рынку облигаций Т-Инвестиций:

«Рынок сейчас в режиме risk-off: фундаментальные принципы временно уходят на второй план, а разворот динамики индекса RGBI возможен только при стабилизации геополитики и снижении давления со стороны продавцов.

Главные ориентиры для инвесторов — сентябрьские поправки к бюджету, данные по инфляции и риторика Банка России. До этого момента мы ожидаем сохранения повышенной волатильности».

( Читать дальше )

Ну что, веселье продолжается! Страшно?🤯 Мне тоже, а что делать. Во вторник случился очередной резкий удар вниз, и в моменте мы касались 2120 п. по индексу Мосбиржи — это отметки, на которых российский рынок был последний раз в декабре 2022!

💰Как говорится, усредняемся и пляшем. Если вы, как и я, покупали акции против тренда, то сейчас любуетесь красиво созревшей красной черешней в своих портфелях. Но есть и позитивные проблески, о них ниже.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

😱Че вообще происходит?!

Собственно, удивительного ничего нет. Нас упорно и почти без отскоков тащат вниз несколько фундаментальных причин обвала, которые наложились друг на друга.

● Обманутые ожидания по ставке. Рынок долгое время закладывал в цены быстрое снижение ключевой ставки — до 11–12% к концу года. Теперь стало понятно, что в лучшем случае ставка будет 13–13,5%, да и то не факт.

( Читать дальше )

#Кого_купить_на_просадке

🩺Мать и Дитя (MDMG)

Текущая цена: 1218,6₽
Целевая цена: 1400₽
Потенциал роста:15%

–––––––––––––––––––––––––––

📊Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 91,1 млрд руб
— Выручка:43,4 млрд руб (+31,2% г/г)
— EBITDA: 13,3 млрд руб (+24,4% г/г)
— Чистая прибыль:11 млрд руб (+8,5% г/г)

Отдельно в первом квартале 2026 года Мать и Дитя нарастила выручку на 32,1% г/г — до 11,8 млрд руб. и в целом продемонстрировала сильные операционные результаты.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Факторы роста:

— Сильный денежный поток и возврат капитала акционерам.
— Высокий спрос на частные медицинские услуги в РФ.

( Читать дальше )

Топ-менеджер ВТБ объяснил распродажи на фондовом рынке

Первый заместитель президента — председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов назвал главной причиной затяжной коррекции российского фондового рынка пересмотр долгосрочных ожиданий по ключевой ставке, а не сам по себе скромный шаг ее снижения.

По словам топ-менеджера, для рынка акций ключевым ориентиром служит прогноз долгосрочной безрисковой ставки: чем она ниже, тем выше котировки. Именно поэтому сигнал Банка России о том, что среднесрочный прогноз по ключевой ставке будет повышен на следующем опорном заседании, оказал на рынок значительно большее давление, чем сам факт снижения на 0,25 п.п. вместо ожидавшихся 0,5 п.п.

«Гораздо важнее коммуникация о более высокой траектории ключевой ставки в будущем» — подчеркнул Пьянов.

— подчеркнул Пьянов

Вторым фактором повышенной волатильности он назвал структурную особенность российского фондового рынка — его розничный характер.

По словам Пьянова, значительная доля участников торгует с кредитным плечом, поэтому при движении котировок неизбежно срабатывают маржин-коллы, провоцирующие волну панических продаж и дополнительно раскачивающие рынок.

( Читать дальше )

За какие-то 8 дней индекс Мосбиржи упал на 13%, а за последние 3 месяца — более чем на 20%. В цифрах звучит пока вроде бы не очень страшно, но когда портфель теряет сотни тысяч рублей ЗА 1 ДЕНЬ (как у меня случилось в понедельник и среду), становится реально не по себе.

💥Хренакс! — и месячной зарплаты за один день как не бывало. Потом фигакс! — и ещё одна месячная зп растворилась за торговую сессию.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

С неудовольствием заметил за собой, что впервые с 2022 года испытываю тревогу по этому поводу. И даже не из-за денег, к деньгам я всегда относился спокойно, а хорошо сбалансированный портфель в целом устойчив. Уж слишком всё напоминает последние недели перед началом СВО в январе-феврале 2022, когда рынок акций также почти без откатов падал широким фронтом — тогда выходили крупные игроки и нерезиденты, знавшие (или догадывающиеся), к чему всё идет.

( Читать дальше )

В блоге часто пишут про свой негативный взгляд на рынок акций. Облигации мне нравятся по-прежнему больше — ничего не поменялось.

Но наблюдать за безостановочным обвалом на рынке акций утомительно. Ещё и эмоциональная накачка в новостях. Накал страстей уже выглядит как перебор.

Я всё понимаю про состояние экономики, про риски. Пишу в блоге как есть. Сижу без акций не от хорошей жизни.

Но даже у меня накопилась усталость от абсурда и иррациональности происходящего.

Моя стратегия не позволяет уходить в акции. Но и сидеть сложа руки не могу.

В общем, покупаю 1 лот Сбер-п. Пусть это будет мой символический донат в поддержку российского фондового рынка.

P.S.

Сбер под дивиденды — одна из самых интересных спекулятивных идей на рынке сегодня. Акции обвалились до уровней начала года. Хотя и прибыль растёт, и ставка ЦБ стала ниже.

Если бы не риски эскалации, Сбера у меня в портфеле было бы не меньше 10%. Очень нравится мне этот бизнес.

Чуть раньше посты выходят в телеграм или MAX

СПБ Биржа скорректирует позиции по неоактиву¹ CRWDperp в связи с дроблением обыкновенных акций класса А базисного актива — CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD).

Сплит обыкновенных акций класса А CrowdStrike Holdings, Inc. ожидается 2 июля 2026 года с коэффициентом 4 к 1. Открытые позиции инвесторов будут скорректированы автоматически с учётом коэффициента сплита. Дополнительных действий со стороны инвесторов не потребуется.

В связи со сплитом базисного актива и корректировкой позиций изменится расписание торгов неоактивом CRWDperp. 

1 июля, в день, предшествующий сплиту, торги будут проводиться до 21:50 мск. В этот день фандинг будет обнулён. 

2 июля, в дату проведения сплита, торги неоактивом CRWDperp начнутся в  18:00 мск и завершатся по расписанию. 

Ожидается, что после завершения корпоративного действия эмитента неоактив CRWDperp начнёт торговаться по скорректированной цене с учётом коэффициента дробления.

Примечание: 

¹ — Неоактивы — фьючерсные контракты, заключаемые на торгах, проводимых на СПБ Бирже, по которым финансовый результат (вариационная маржа) фиксируется по закрытым позициям.

( Читать дальше )

Сегодня разберем финансовые результаты за 2025 год, ведущей алкогольной компании в России — НоваБев Групп.

— Отгрузки: 15,8 млн дал (-2% г/г)
— Выручка: 149,2 млрд руб (+10% г/г)
— EBITDA: 21,2 млрд руб (+14% г/г)
— Чистая прибыль: 5,1 млрд руб (+13% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📈 Несмотря на снижение отгрузок выручка в отчетном периоде выросла на 10% г/г — до 149,2 млрд руб., что обусловлено увеличением розничной сети (ВинЛаб), росту онлайн-продаж и стабильно высокому спросу на премиальный алкоголь. В сочетании с замедлением динамики операционных расходов EBITDA увеличилась на 14% г/г — до 21,2 млрд руб. В то же время несмотря на давление высоких процентных ставок чистая прибыль выросла на 13% г/г и составила 5,1 млрд руб.

*Снижение отгрузок было вызвано коррекцией импорта на более маржинальные категории товаров, кибератаками в третьем квартале (сбои трафика сети ВинЛаб), а также общей стагнации алкогольной отрасли.

( Читать дальше )

Ну это жесть, товарищи. Такой веселухи ни я, ни кто-либо другой не помним в истории российского рынка. Шестнадцать недель (16!!!) падаем не переставая, а последнюю неделю — просто отвесно летим. Без отскоков, которые обычно случаются на перепроданности.

Рынок вчера грохнулся ещё на 4% и пока никак не сигнализирует, что собирается на этом остановиться. Объемов на покупки больше не стало.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Падение с локальных мартовских пиков (2890 п. по индексу) составило уже 22%, а с исторического максимума индекса Мосбиржи (4293 п.) — 48%. Совсем чуть-чуть, и индекс УПОЛОВИНИТСЯ, если считать от истхаёв.

🤔А ведь с октября 2021 г. только официальная накопленная инфляция составила более 47%! Получается, в реальном выражении широкий рынок (правда, без учета дивидендов) потерял… короче, даже не буду называть цифру вслух, чтобы лишний раз не портить себе настроение. До фига он потерял.

( Читать дальше )

Буду честен: вчера впервые за несколько лет был день, когда меня от рынка тошнило. Я не успевал смахивать пуш-уведомления о том, что очередная акция достигла очередного дна. Одновременно сыпались торговые уведомления об исполнении расставленных лимитных заявок.

💸Сыпались так часто, что пополнять брокерские счета потребовалось несколько раз за вчерашний день. Банковские накопительные счета исчерпаны под ноль — ровно к 2300 п. по индексу, как я и планировал. Правда, втайне надеялся, что до этих отметок всё же в этом цикле не дойдем. Дошли.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Более того, я впервые за 3 года распаковал свой «НЗ» в фонде денежного рынка. Пока на пол-шишки, но распаковал. Как много раз объяснял, готов усредняться вплоть до 1900 п. по ММВБ. Дальше сбережения закончатся, но уж если мы уйдем даже ниже 1900 п., упавшие акции скорее всего будут нашей минимальной проблемой.

( Читать дальше )