ввп

ВВП России в январе снизился на 2,1% в годовом выражении после декабрьского роста на 2,1%.

Директор центра инвестиционного анализа и макроэкономических исследований ЦСР Даниил Наметкин объясняет это более холодный зимним периодом, который привел к сокращению объемов строительных работ на 16% г/г.

Плюс рабочих дней было на два дня меньше, что сказалось на деловой активности.

«При учете календарного фактора снижение ВВП оказалось менее существенным (-0,8% в годовом выражении)», — добавил Наметкин.

ria.ru/20260305/ekonomist-2078648979.html

February 26, 2026

Реальный валовой внутренний продукт Украины в 2026 году увеличится на 1,8-2,5%, тогда как в прошлом году рост составил 1,8-2,2%, отмечает Международный валютный фонд (МВФ) в новой 4-летней программе расширенного финансирования EFF.

Согласно его прогнозам, опубликованным на сайте, инфляция в этом году снизится до 7,5% с 8% в прошлом году, уровень безработицы – до 10,2% с 11,6%, темпы роста реальных доходов – до 12,0% с 22,6%.

МВФ ожидает уменьшения бюджетных доходов в процентах к ВВП в этом году до 43,8% с 51,2% в прошлом году с одновременным сокращением расходов до 62,2% с 74,5% и дефицита — до 19,3% ВВП с 23,6% ВВП.

В то же время государственный долг за этот год, по оценкам Фонда, вырастет со 108,7% ВВП до 122,6% ВВП, тогда как на начало 2025 года он составлял 89,7% ВВП, на конец 2022 года – 77,7% ВВП.

По прогнозам МВФ, дефицит текущего счета платежного баланса в этом году расширится до 19,1% ВВП с 15% ВВП в прошлом году и 8% ВВП в 2024 году.

( Читать дальше )

Для оценки состояния и динамики экономики придумано много показателей.

Например, ВВП (валовой внутренний продукт) — это стоимость всех конечных товаров и услуг, произведённых в стране за год.

Или объём промышленного производства — показывает, сколько продукции выпустили заводы по сравнению с прошлым годом. Растёт — промышленность оживает, падает — тормозит.

Проблема в том, что эти показатели публикуются значительно позже окончания отчётного периода. ВВП за год могут уточнять ещё в течение года — пока все компании сдадут отчётность, закроют НДС, сведут балансы. К тому моменту экономика может быть уже совсем в другом состоянии.

Поэтому для понимания текущей ситуации полезнее использовать «физические» данные, которые поступают быстрее. Например, объём погрузки грузов на железнодорожный транспорт.

Как это работает

Есть груз, скажем, тонна щебня. Его произвели, продали и отправили поездом. Свершился факт хозяйственной жизни: продавец, покупатель и перевозчик (ОАО «РЖД») совершили сделку. Ждать, пока они отчитаются в статистику, пришлось бы долго. Но РЖД сообщают о погрузке каждый месяц и по этим данным сразу видно: экономика поехала или встала.

( Читать дальше )

Индекс промышленного производства в России в январе 2026 года снизился на 0,8% год к году по сравнению с ростом на 3,7% в декабре 2025 года. Снижение зафиксировано впервые с февраля 2025-го. Объемы производства в январе снизились в 20 отраслях.

www.kommersant.ru/doc/8477006?tg

Будучи лишенным привычки лезть со своим уставом в чужой монастырь, хотел выждать, понаблюдать месяц/другой за тем, что происходит на форуме...
«Чем дальше в лес, тем толще партизаны...», — крылатая фраза, характерная и для публики этого форума...
Ну что Вы? Не стоит с горяча лезть в бутылку! Я не осуждаю! Ни капли… Любой человек, которому не хватает знаний, опыта, интеллекта — продукт той образовательной систему, которую ему довелось пройти. Винить следует систему, а не отдельно взятого индивида, уверовавшего в кашу в своей голове… Могу ли я заблуждаться?! Безусловно! Именно для этого существует человеческое общение — сравнивать, сопоставлять, анализировать, форматировать взгляд на объект, в зависимости от результата… Коллективный разум — отличный подход, для подобной ситуации, равно как и для решения любой проблемы. Думается мне, этому форуму, его как раз не хватает!

Закончили с введением, ближе к сути! За последние месяц на мои глаза попались с дюжину людей, буйных фантазмов, считающих, что в РФ: «Все хорошо! Кисельные берега и единороги писают радугой!» Ну и дальше по накатанной схеме: Вам вбрасывают так называемые эмоциональные качели абстрактных слов, либо говорят о том, как загибаются США, ЕС и далее по списку.

( Читать дальше )

Многие инвесторы считают, что валовой внутренний продукт (ВВП) определяет цены на акции. В конце концов, уровень общего успеха корпораций отражается в ВВП, а акции — это доли в корпорациях. Звучит логично. Но данные говорят об обратном.
Запомните, если кто-то говорит: «Все листья зеленые», вам достаточно найти хотя бы один красный лист, чтобы опровергнуть это утверждение. Приведем два исторических примера значительных расхождений между ВВП и динамикой фондового рынка. Во-первых, ВВП демонстрировал положительную динамику каждый квартал с начала 1976 года до конца 1979 года – на протяжении 3¾ лет. В одном из кварталов даже был зафиксирован самый сильный квартальный рост ВВП за полвека. Тем не менее, индекс Доу-Джонса упал на 22% примерно за тот же период. Во-вторых, в четвертом квартале 1987 года ВВП показал самый большой рост за 15 лет. Однако в том же квартале фондовый рынок пережил самый крупный обвал с 1929 года. Фактически, ВВП находился в середине длительного периода роста, демонстрируя положительную динамику каждый квартал на протяжении тридцати кварталов подряд — двадцать до обвала и десять после.

( Читать дальше )

После торможения 2025-го мы ждем перезапуск. Не взрывной рост, его то точно в 2026-м не будет. По прогнозу Минэкономразвития РФ ВВП около +1,3%. Это не рывок, это стабилизация после стресса. При этом президент поставил правительству и ЦБ задачу вернуть темпы роста и заняться “структурными перекосами”. А ключ к этому – ключ! (Ключевая ставка).

Экономика сейчас, как дерево после жёсткой обрезки в 2024-2025 годах. От обрезки укрепляются корни, а крона растет не сразу, но мощно и довольно быстро.

Главный триггер – решения ЦБ весной-летом 2026 года. В этом полугодии у ЦБ осталось три значимых заседания по ставке: 20 марта, 24 апреля и 19 июня.

Наш базовый сценарий – каждый раз снижение, но минимальное, где-то на 0,5 п.п., где-то на 1 п.п… Но снижение это должно быть без пауз! Если эта траектория реализуется, то к заседанию 19 июня ставка должна выйти на 13% или даже 12,5%. Думаю, вполне реалистичный, не фантазийный сценарий, но только если инфляция замедлится. 

( Читать дальше )

Рецессия в России в 2026 году маловероятна, заявил главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров в разговоре с «Газетой.Ru». По его словам, текущее состояние рынка труда не дает оснований говорить о полноценном кризисе, хотя отдельные квартальные спады ВВП из-за снижения инвестиций возможны.

«У населения накоплены сбережения, которые смягчат замедление роста зарплат, а потребительские привычки продолжат поддерживать спрос, — пояснил аналитик. — Однако высоких темпов роста экономики ждать не стоит: это расплата за выход из перегрева».

Федоров подчеркнул, что настоящая рецессия всегда связана с ростом безработицы и сокращением трудовых доходов. В вопросе использования накоплений в сложные времена он посоветовал в первую очередь обращать внимание на их ликвидность, то есть на доступность средств в случае необходимости.

Мнение Федорова расходится с прогнозом бывшего первого зампреда ЦБ, профессора ВШЭ Олега Вьюгина. 17 февраля он заявил, что в этом году экономика России все же может войти в рецессию, что приведет к недобору налогов и серьезным потерям для федерального бюджета.

( Читать дальше )

headlines M:

• Рост ВВП США резко замедлился до 1.4% в IV кв. 2025 г. против 4.4% в III кв., а годовой рост составил лишь 2.16% — минимум с 2016 г. (без учета 2020). Основным драйвером остается потребление (1.58 п.п. вклада), но вклад товаров стал отрицательным (–0.01 п.п.), и рост поддерживается преимущественно сектором услуг.

• Инвестиции и госсектор формируют дезинфляционный сигнал. Вклад инвестиций снизился до 0.45 п.п. против 1.77 п.п. в начале года, инвестиции в жилье остаются отрицательными (–0.09 п.п. за 2025 г.), а госсектор дал –0.9 п.п. вклада в IV кв. из-за шатдауна. Вклад внутреннего спроса снизился до 2.03 п.п. против долгосрочных 2.4–2.5 п.п.

• Экономика США теряет импульс, что повышает вероятность смягчения политики ФРС в 2026 г., поддерживает рынок облигаций и снижает фундаментальную поддержку доллара, особенно при дальнейшем ослаблении инвестиций.

headlines_MACRO - Канал о глобальной макроэкономике (Global Macro). Для трейдеров, инвесторов и экономистов

Рэймонд Да́лио – американский финансист, посвятивший десятилетия изучению глобальных экономических циклов. В своих трудах он анализирует закономерности мировых кризисов за последние 500 лет – от имперских времен и по сей день.

Модель долговых циклов Рэя Далио опирается на соотношение совокупного долга страны к ее ВВП, а также на стоимость обслуживания этого долга.

Простыми словами – чем выше совокупный долг и чем дороже его обслуживание относительно ВВП, тем выше вероятность наступления кризиса в стране.

Кризис 1991

Например, кризису 1991 года в период распада СССР предшествовал резко нарастающий совокупный долг в иностранной валюте. Причем темпы роста ВВП не успевали за ростом долгового бремени, а сама структура экономики была перекошена в сторону военно-промышленного комплекса. Такие расходы формально поддерживали показатели ВВП, но не увеличивали производительный потенциал гражданского сектора, что сделало обслуживание валютного долга невозможным. Это стало одним из решающих факторов, приведших к распаду Советского Союза.

( Читать дальше )