Золото

По золоту сейчас складывается интересная ситуация, и именно такие моменты я люблю разбирать больше всего. Потому что здесь рынок начинает показывать структуру заранее, ещё до того, как движение становится очевидным для большинства.

Именно в этом ценность волнового анализа.

Он помогает смотреть не просто на свечи и линии, а понимать, что именно формируется внутри движения. Это даёт гораздо больше, чем попытки просто рисовать фигуры теханализа и ждать, что они «отработают».

Сейчас по золоту я увидел как раз такую картину.

На первый взгляд рынок может выглядеть хаотично. Кто-то скажет, что цена просто ходит в боковике. Кто-то увидит набор случайных движений. Но если разбирать структуру глубже, появляется вполне понятная логика.

Первое, что сформировалось — диагональ.

Это важный элемент, потому что такие конструкции часто появляются либо в завершении движения, либо в начале нового импульса. То есть сами по себе они уже заслуживают внимания.

После этого рынок не пошёл сразу вверх и не дал резкого импульса. Вместо этого всю неделю цена торговалась внутри треугольника.

Сам материал логичный, хотя, как это часто бывает, журналисты немного усиливают эффект. Так, например, от максимума января 1980 года до минимума августа 1999 года золото снижалось не на 85%, как указано в статье, а примерно на 70% — с $850 до $252 за унцию. Что, конечно, никак не отменяет саму логику: даже для защитного актива это очень существенное снижение.

На мой взгляд, здесь важнее не столько само сравнение с 1980-ми, сколько понимание механики, почему золото вообще может временно слабеть.

Базово золото хуже себя чувствует в двух ситуациях.

Первая — когда усиливается доллар.
Поскольку золото номинировано в долларах, для инвесторов, которые живут в евро, франках или других валютах, оно в моменте просто становится дороже. Это часто временно снижает спрос и создаёт давление на цену.

Вторая — когда в долларах снова появляется хорошая консервативная доходность.
То есть, когда облигации США дают высокий процент, причём уже выше инфляции.
Иными словами, капитал можно разместить очень надёжно и при этом реально зарабатывать на росте его покупательной способности. В такие периоды часть инвесторов естественным образом сокращает долю золота, поскольку оно само по себе процент не приносит.

Франция вывезла часть резервов из США – около 129 тонн (примерно 5%). И продала этот объем на пике цен, и купила чуть позже свежие слитки в Европе и привезли всё домой в Париж.

Золото покупали десятилетиями назад по низким ценам – рыночная переоценка дала чистую прибыль 12,8 млрд евро. Операция заняла чуть больше 6-ти месяцев, с июля 2025 по январь 2026.

Теперь все 2437 тонн золота Франции хранятся – в Париже, в подземном хранилище La Souterraine под городом на глубине 27 метров.

Для понимания, что такое 2437 тонн золота:
– если смотреть по весу, это 350-400 больших слонов или же целое здание 20-25 этажей
– если же смотреть по объему, это примерно большая четырехкомнатная квартира 125м2, или же один литый куб размерами 5х5х5

Это ответ на геополитические риски после заморозки российских активов. Париж не хочет зависеть от «непредсказуемой» политики в Вашингтоне.

Франция 4-е место в мире по золоту после США, Германии и Италии.

Рубль снова укрепляется, а значит, сейчас всё ещё хорошая возможность покупать валютные облигации для диверсификации портфеля. Главный золотодобытчик страны Полюс выждал эффектную паузу почти в 2 года и снова предлагает бонды с привязкой к доллару — со сроком до оферты 4 года.

Давайте вместе присмотримся к новому выпуску от лидера российской золотодобычи с достойным USD-купоном. Сбор заявок завершится уже завтра, выпуск будет доступен всем.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⚡А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Полюса!

👑Эмитент: ПАО «Полюс»

⚜️Полюс — российская золотодобывающая компания, одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объёму добычи золота. Полюс обладает самыми большими запасами золота в мире, при этом себестоимость его производства — одна из самых низких.

Компания разрабатывает рудные и россыпные месторождения в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях и Якутии. Крупнейший актив — месторождение Олимпиада в Красноярском крае.

#GOLD — 06.26, Фьючерсный контракт 


▪️Тип сделки: Лимитный ордер на покупку 📈
▪️Цена: 4696,4
▪️Тейк профит: Открытый
▪️Стоп лосс: 4532
▪️Актуален: До отмены
▪️Комментарий:

Сегодня рассматриваем интересный сценарий по фьючерсу на золото GOLD (котировки МOEX). На текущий момент цена формирует восходящий ценовой канал после нисходящей коррекции: обновляются максимумы, при этом минимумы не обновляются. Дополнительно ниже текущей цены наблюдается аккумуляция крупных ордер-блоков, что указывает на набор позиций и присутствие крупного капитала. Золото получает поддержку на фоне геополитической неопределённости и сохраняющегося спроса на защитные активы. Дополнительным драйвером выступают ожидания возможного смягчения политики ФРС, что ослабляет доллар и поддерживает металл. Также сохраняется устойчивый спрос со стороны центробанков и институциональных инвесторов. Недавняя коррекция была вызвана техническими факторами, а не ухудшением фундаментала. Такая формация сигнализирует о приоритете покупок.

Рынок никак не может решится на рост, уже длительное время находясь в боковике. Однако, это среднее значение: есть безусловные лидеры роста, как и лидеры падения. Центральный банк опубликовал результаты своего регулярного исследования, выделив лидеров роста и падения за предыдущий месяц. На фоне конфликта на Ближнем Востоке лидером роста стал нефтегазовый сектор, в котором котировки акций компаний показали хороший рост вслед за ростом цен на нефть.

✔️ акции нефтегазового сектора — +9,3%

✔️ биткоин — +7,2%

✔️ депозит в долларах — +5,4%

✔️ замещающие облигации — +4,7%

✔️ депозит в юанях — +4,5%

2️⃣ ТОП-5 активов с наихудшими результатами:

✔️ акции сектора «Металлы и добыча» — −12,6%

✔️ акции сектора «Строительство (девелоперы)» — −9,5%

✔️ Золото — −8,5%

✔️ акции ИТ-компаний — −7,7%

✔️ акции сектора «Банки и финансы» — −5,3%

3️⃣ Доходность других типов активов: