x5

Часто пишу о данной компании. В последнее время она как покупателя не перестаёт меня удивлять повышением качества услуг, внедрением автоматизации. А как инвестора, радует своими показателями. Сегодня вышли операционные результаты X5 Group за II кв. 2025 года. Они как всегда — огонь) Продуктовому ритейлу инфляция — не помеха.

Показатели за 2 квартал:
✔️ Чистая выручка: 1,17 трлн руб. (+21,6% г/г)
✔️ Торговые точки: 28 301 шт. (+11,1% г/г)
✔️ LFL-продажи*: +13,9% г/г
✔️ Средний чек: 583,8 руб. (+11,7% г/г)

Показатели за 6 месяцев:
✔️ Чистая выручка: 2,24 трлн руб. (+19,2% г/г)
✔️ LFL-продажи*: +14,2% г/г
✔️ Средний чек: 591,5 руб. (+10,5% г/г)

*LFL-продажи — это продажи без учета открытия новых магазинов, сравниваются данные аналогичные предыдущему периоду.

Дивиденды:
— Выплачен спецдивиденд — 648 руб. Сейчас как раз дивидендный гэп.
— Прогноз от аналитиков за 9 мес. 2025 г.: 250–300 руб.
— Однако, возможен выкуп акций у голландских акционеров → часть прибыли может быть направлена на это.

$X5
↗️ Тренд глобальный исходящий.

🔽 Ходил к уровню поддержки 2860, но не закрепился ниже, поэтому движение вверх продолжается.

🔼В данный момент цена движется к промежуточным уровню 3 200, если пробьет, то увидим повышение цены и обновления предыдущего максимума, а значит цена пойдёт выше 3 800.

✅Если пробить не сможет, то скорее всего вернётся к поддержке и возможно будет в небольшом боковике .

Актив перспективный, хорошо подходит для среднесрочных позиций.

Канал в телеграм с разборами t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy

НЕ ИИР

Начнем со свежей операционной отчетности Х5 за 1-е полугодие 2025 года. Общая выручка выросла на 21,2%, до 2,2 трлн рублей. Темпы роста выручки выглядят очень хорошо, особенно на фоне замедления инфляции во втором квартале этого года и снижения потребительской активности. Чистая розничная выручка подросла на 20,9% год к году, достигнув 2217 млрд рублей, а выручка цифровых сервисов увеличилась на 50,8%, до 149,9 млрд рублей.

LFL-продажи также неплохо растут на фоне роста среднего чека на 12,2% во 2 квартале против 11% по итогам полугодия, но LFL-трафик при этом снижается, +1,5% во 2 квартале против 2,9% по итогам 1 полугодия, а в гипермаркетах Перекресток и вовсе уходит в отрицательную зону на фоне предполагаемого перехода части клиентов в более доступные форматы и в онлайн. В условиях текущей макроэкономической ситуации и снижении потребительского спроса по всем секторе такой результат можно считать успешным.

Цифровые направления бизнеса показывают стабильные результаты, хотя во 2-м квартале 2025 года темпы роста заказов в X5 Digital замедлились по сравнению с предыдущим кварталом, а в «Много лосося» их число даже сократилось в годовом выражении.

Группа X5 сегодня представила свои финансовые результаты, которые оказались ожидаемо сильными. Рост выручки был близок к 22% г/г, а сопоставимые продажи выросли почти на 14%. Рост трафика замедлился по сравнению с прошлыми отчетными периодами, но на фоне высокой продовольственной инфляции ускорился рост среднего чека. Темпы роста торговой площади немного увеличились относительно начала года за счет активизации экспансии в основных форматах. Компания раскрыла динамику сопоставимых продаж дискаунтеров Чижик. Показатель вырос в 1П 2025 г. на 40%, включая увеличение трафика на 20,2%. Наша рекомендация для акций ритейлера — «Покупать», а целевая цена составляет 4 320 руб. за бумагу.

Выручка X5 по итогам периода увеличилась на 21,6% г/г, а розничные продажи выросли на 21,2% г/г. Темпы роста оказались незначительно выше нашего прогноза и продемонстрировали ожидаемое ускорение относительно предыдущего квартала. Сопоставимые продажи выросли на 13,9% против 14,6% в январе-марте.

ИКС 5 раскрыла операционные показатели за II кв. 2025 г.

Ключевые результаты:
• Чистая розничная выручка: 1,16 трлн руб., +21,2% г/г
• Сопоставимые продажи (LfL-продажи): +13,9% г/г
• Средний чек: +12,2% г/г
• Трафик: +1,5% г/г
• Общие доходы группы: 1,17 трлн руб., +21,6% г/г

Во II кв. компания открыла 765 магазинов (net, с учетом закрытий). Выручка сети дискаунтеров Пятерочка, которая генерирует основную часть дохода ИКС 5, увеличилась до 897 млрд руб. (+18,5% г/г). Супермаркеты Перекресток нарастили розничную выручку до 130,5 млрд руб. (+9,6% г/г), жесткие дискаунтеры Чижик — до 103,8 млрд руб. (1,8x).

Наше мнение:
ИКС 5 показала сильные операционные результаты, выигрывая от роста цен на продовольствие, активного развития в регионах, а также фокусирования на максимальной автоматизации и цифровизации бизнес-процессов. Считаем планы компании в ближайшие 3 года расти на уровне не менее 17-18% реальными, а акции ИКС 5 привлекательными для инвестиций. Не стоит забывать и про дивиденды. Если исходить из новой дивидендной политики и целевого таргета по долговой нагрузке, то промежуточный дивиденд в этом году может составить порядка 300 рублей на акцию (доходность 10,2%).

Рост выручки Пятерочки во 2-м квартале ускорился, несмотря на замедление инфляции.  

✔️ Выручка X5 за 2 кв. 2025 = 1 174,2 млрд руб. (темпы роста выручки = +21,6%);

Напомню, что в 1 кв. были +20,7%, темпы роста ускорились, несмотря на замедление общего уровня роста цен. Согласно данным X5, продовольственная инфляция по итогам 2 кв. = 12,4% г/г (в сравнении с 11,8% в 1-м кв.).

Мой прогноз по росту выручки на 19% в этом году выглядит даже несколько заниженным.

✔️ Кол-во магазинов в сети X5 = 28 301 (+4,7% в кол-ве с начала года)

1 кв. + 521 магазин

2 кв. + 765 магазинов

✔️ LFL-продажи за 2 кв. 2025 = +13,9% (в тех же магазинах, что и в прошлом году), ниже, чем в 1 кв. (+14,6%), но все еще — очень хорошо.

✔️ LFL-траффик за 2 кв. 2025 = +1,5%, здесь снизились кв/кв, было +4,6%.

Основной рост траффика происходит за счет Чижика (+15,4%), в Пятерочке (+1%), в Перекрестке второй квартал отрицательный траффик (-2,9%) 🔽

Компания X5 опубликовала операционные результаты за 2 квартал 2025 года. 

Выручка компании выросла на 21,6% до 1,17 трлн рублей, за полугодие +21,2% до 2,24 трлн руб.

Выручка Пятерочки выросла на 18,5% до 897 млрд руб., +18% за полугодие до 1,7 трлн руб.

Дискаунтер Чижик +82,9% до 103,8 млрд руб., +89,3% за полугодие до 193,8 млрд руб. 

Сопоставимые продажи +13,9%, благодаря росту среднего чека на 12,2%. 

Чистая выручка +21,6% г/г за счёт роста сопоставимых продаж (LFL) на 13,9% и расширения торговых площадей.

Цифровые бизнесы +49,4% г/г до 70,1 млрд рублей.

Сеть расширилась на 765 новых магазинов.

Разбивка по форматам:

Пятёрочка: темп роста чистой розничной выручки 18,5% г/г при LFL +12,5%. Открыто 613 новых магазинов.

Перекрёсток: темп роста чистой розничной выручки 9,6% г/г, LFL +9,6%. Открыто 17 новых магазинов.

Чижик: темп роста чистой розничной выручки 82,9% г/г. Открыто 210 новых магазинов.

💰 Дивиденды: компания выплатила акционерам дивиденд в размере ₽648 с дивидендной доходностью более 18%! Средства на счета клиентов КИТ Финанс поступят до конца недели.

📲 Акции ИКС 5 в мобильном приложении 
_______________________________