vix

Недавно у уважаемого Stanis был пост про опционы на западе, в котором были упомянуты опционы на vix. Так как в свое время сам немного на этом обжегся и вижу, что даже на американском рынке народ не всегда понимает некоторых нюансов vix опционов, решил написать короткую заметку об этом. 

При торговле опционами на vix есть один нюанс, который особенно важно понимать перед началом торговли: vix опционы нельзя оценивать так же, как обычные опционы на индекс, просто глядя на текущее значение vix.

Например, сейчас индекс vix находится около 14.43.



Но при этом соответствующие фьючерсы заметно выше:

— vix Sep16 = 17.10
— vix Oct21 = 18.80

То есть сама срочная структура уже говорит, что для сентябрьских и октябрьских опционов рынок находится совсем не вокруг 14.43.

Это хорошо видно и в самой опционной доске

Индекс ожидаемой рынком волатильности на горизонте 30 дней известен как «индекс страха VIX». Рассчитывается биржей CBOE из цен пут- и колл-опционов на индекс S&P 500.

🌟 Именно использование индекса волатильности VIX позволяет нам снижать максимальную просадку по стратегиям на ETF (-12,5%) и на акциях США (-21%) с использованием Strength Ratings, о которых мы писали в постах ранее.

VIX и рынок акций обычно движутся в разные стороны:
— когда рынок резко падает, страх и спрос на страховку в виде опционов растут — VIX взлетает
— когда рынок спокойно растёт, спрос на опционы низкий — VIX оседает на низких значениях
Поэтому всплески VIX напрямую являются следствием моментов паники.

Интерпретировать коридоры значений индекса можно так:

🌟 Когда индекс находится ниже 15, рынок очень спокоен; иногда это признак самоуспокоенности и низкой осторожности

🌟 Переход индекса выше порога 20 — момент напряженности, который требует внимательности. Для активных инвесторов — это повод захеджировать портфель обратным ETF (например, купить ProShares Short S&P500 ETF — тикер SH) на 10–25% размера портфеля

В прошлый раз рассказывал про стратегию HMR, которая выжила там, где легли 230 других. Её главная идея — не угадывать будущее, а каждый день определять, в каком режиме рынок сейчас, и подстраивать поведение. В комментах спросили: а как этот режим вообще определяется, без гадания на кофейной гуще? Рассказываю, потому что сама механика простая и применимая руками, без всякой стратегии.

Барометр из двух цифр

Режим рынка я определяю по двум вещам, обе доступны любому:

1. Где S&P 500 относительно своих скользящих средних. Смотрю дневную EMA200 и недельную EMA40. Горизонт у них один и тот же, 200 торговых дней это те же 40 недель; недельная просто спокойнее, она считается по закрытиям недель и не дёргается на внутринедельных шпильках. Выше обеих — рынок здоров. Ниже — проблемы.
2. VIX — индекс ожидаемой волатильности, он же индикатор страха. Тихо (VIX < 25), тревожно (25-40) или паника (40+).

Всё. Никаких секретных данных, никаких платных терминалов. Две цифры, которые видно в любом терминале и на куче бесплатных сайтов.

Страх
VIX > 60

Пандемия 2020г
Max VIX = 129

СВО 2022г
Max VIX = 170

Мобилизация 2022г
Max VIX = 83

С мая, VIX начинает расти
Пока 31,78
Это ещё не страх
Конечно, дорастёт ли страх (VIX) до 60+
Если дорастёт, то индекс может быть сильно ниже.

Обычно, 
высокая положительная корреляция у IMOEX и RGBI
RGBI сегодня летит вниз — это подтверждает слабость рынка.

23 марта 2026 года вступает в силу новая редакция Методики расчета Индекса волатильности российского рынка RVI.

Расписание расчета Индекса будет синхронизировано с графиком проведения Единой торговой сессии (ЕТС) на Срочном рынке. Индекс RVI будет рассчитываться непрерывно в течение всего торгового дня, включая основные и дополнительные сессии.

С новой редакцией Методики можно ознакомиться на следующей странице.

В свежей заметке J.P. Morgan (Global Markets Strategy) по потокам и позиционированию ключевой акцент — драгоценные металлы: по фьючерсам на золото прошли рекордные чистые покупки, после чего последовали заметные продажи на откате цен. По серебру суммарные потоки ближе к нейтральным, но через ETF картина другая — фиксируются рекордные оттоки на фоне резкого снижения.

По остальным классам активов: отмечаются крупные покупки в ряде фьючерсных рынков и индексах (включая VIX и биткоин), при этом притоки в ETF на акции — выше среднего. В фондах облигаций притоки слабее, а из товарных и валютно/мульти-активных продуктов — оттоки. В позиционировании CTA общий уклон — длинные позиции в глобальных акциях, энергетике, металлах и FX против USD при короткой позиции по глобальным ставкам.

Источник: xsnap.ru

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Сегодня хотим обсудить с вами тему методов хеджирования  (защиты) от падения рынка на основе покупки ЕТФ фонда на индекс страха VIX. В спокойные времена про него вспоминают редко, но как только рынок начинает трясти, многие инвесторы ищут «быструю защиту» и наталкиваются именно на эти фонды. Кажется, что это удобный способ переждать бурю, но на деле они таят в себе риски, о которых стоит знать заранее. 

🔹 Что это
Фонды на индекс волатильности VIX (ETF и ETN) дают инвесторам возможность зарабатывать на изменениях «индекса страха». VIX показывает ожидания рынка по колебаниям акций S&P 500: когда всё спокойно, он низкий, а во время кризисов и паники резко растёт.

🔹 Как их используют
Главная идея — страхование портфеля. Если акции начинают падать, такие фонды часто растут и компенсируют часть убытков. Для инвестора это может быть простой способ снизить риск резкой просадки, не продавая бумаги из портфеля.

Индекс VIX продолжает своё постепенное нисходящее движение, подбираясь к ключевому уровню поддержки 15.00. Хотя, не стоит исключать похода индекса и к более интересной “исторической” горизонтали в районе 13.25. Скорее всего, быки на этих уровнях будут максимально держать котировки от дальнейшего падения и фокус рынка развернётся в северную сторону вместе с ростом волатильности фондового рынка.

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям.