veon

Как сообщил вчера телекоммуникационный холдинг VEON, его дочерняя компания Global Telecom Holding (GTH) достигла договоренности с налоговым управлением Египта (ETA) о погашении налоговых обязательств на сумму $136 млн за период с 2000 по 2018 годы. VEON также получил разрешение Управления по финансовому регулированию Египта (FRA) на выкуп у миноритарных акционеров 42,3% акций GTH в рамках обязательной оферты. Цена предложения снизилась с 5,30 египетских фунтов за акцию, согласованных в феврале (т. е. на момент выставления оферты), до 5,08 египетских фунтов. Новая цена предполагает 10%-ю премию к котировкам GTH на момент закрытия торговой сессии 25 июня. Снижение цены обусловлено влиянием, которое оказало на оценку GTH увеличение на $61 млн налоговых обязательств (в добавление к $75 млн, уже зарезервированным в финансовой отчетности GTH за 2018 год). Первый транш в рамках урегулирования спора на сумму $53,7 млн был выплачен вчера. VEON ожидает, что второй транш объемом $82,3 млн будет проведен до конца года.

После одобрения FRA предложение о выкупе долей миноритариев начнет действовать с 1 июля и будет оставаться в силе 25 рабочих дней (по египетскому рабочему календарю). VEON рассчитывает провести делистинг GTH с Египетской фондовой биржи либо через механизм обязательного делистинга, который будет запущен в том случае, если VEON по итогам оферты аккумулирует свыше 95% акций GTH, либо путем добровольного делистинга, для активации которого необходимо получить согласие 75% акционеров в ходе запланированного на 27 августа ВОСА GTH (VEON сможет принять участие в голосовании). В ходе ВОСА акционеры GTH также примут решение о передаче после делистинга активов GTH холдингу VEON. Согласно ожиданиям последнего, реструктуризация завершится до конца года.

( Читать дальше )

Компания VEON вчера объявила о погашении долга по налогу своей египетской дочки GTH на сумму 136 млрд до конца этого года, а также получила одобрение египетского регулятора на ранее объявленную оферту мноритарным акционерам GTH.

GTH выплатит USD136 млн долга по налогу по иску Египетских властей; для дивидендов VEON, по всей видимости, угрозы нет. Принадлежащий VEON (58% акций) Global Telecom Holding (GTH) достиг соглашения с египетскими налоговыми властями по вопросу выплаты всех неоплаченных налоговых обязательств за период с 2000 по 2018 гг. на общую сумму USD136 млн. Налоговые выплаты по долгу пройдут двумя траншами: 26 июня VEON выплатит USD53,7 млрд, оставшаяся сумма USD82,3 млн будет погашена не позднее 31 декабря. Эта сумма эквивалента 24% прогнозной чистой прибыли VEON за 2019 г. и 16% СДП (на основе консенсус-прогноза BBG). Как заявил менеджмент на телефонной конференции, на прогноз по дивидендам на 2019 г. решение погасить налоговый долг не повлияет.

VEON купит миноритарную долю GTH по цене USD0,6 млрд и уйдет с биржи Египта к концу 2019 г. Египетский регулятор одобрил оферту VEON миноритарным акционерам GTH по цене 5,08 египетских фунтов за акцию. Оферта распространяется на 1 998 млн египетских акций, представляющих примерно 42,31% выпущенных акций GTH. Оферта, как ожидается, вступит в силу 1 июля и продлится 25 рабочих дней. GTH уйдет с египетской биржи после успешного завершения оферты и необходимого одобрения акционеров. Кроме того, с целью упростить корпоративную структуру, VEON подал оферту GTH на покупку почти всех операционных активов по оценкам стоимости оферты. Объявленная цена оферты в 5,08 египетских долларов за акцию на 4% ниже первоначальной цены оферты в 5,30 египетских долларов, объявленной в феврале, и отражает влияние налоговых платежей на оценки стоимости GTH.

( Читать дальше )

Оферта Veon по приобретению 42.3% GTH одобрена, налоговый кейс решён    

Египетский регулятор одобрил оферту Veon о приобретении 42.3% акций GTH (текущая доля Veon составляет 57.7%). Новая цена оферты составляет 5.08 египетских фунтов за акцию, что подразумевает премию 44% к средней цене акций GTH за 6 месяцев до выставления оферты в феврале. Veon может заплатить до $607 млн по оферте против $645 млн, размещенных на залоговом депозите в 1К19. Цена оферты была скорректирована, чтобы отразить $61 млн, которые должны быть выплачены для урегулирования обязательств GTH перед налоговыми органами, которые превышают ранее созданные GTH резервы. Всего для урегулирования налоговых обязательств будет выплачено $136 млн с оплатой двумя траншами: $53.7 млн будет выплачено сразу и $82.3 млн — к концу года. Оферта, как ожидается, будет действовать с 1 июля в течение 25 рабочих дней. После оферты Veon планирует провести делистинг GTH с Египетской биржи. Более того, все активы GTH (включая бизнес в Алжире, Пакистане и Бангладеш) будут переданы Veon.

( Читать дальше )

Телекоммуникационный холдинг VEON сообщает, что Управление по финансовому регулированию Египта (FRA) одобрило сделку по покупке египетской телеком-компании Global Telecom Holding (GTH) по скорректированной цене в 5,08 египетского фунта (0,3 доллара) за акцию

Согласно условиям сделки, VEON приобретет долю в GTH в 42,31%.

Сделка может быть завершена до конца года. Предложение о покупке, как ожидается, вступит в силу 1 июля 2019 года и будет действовать 25 рабочих дней.

Также сообщается, что GTH достигла договоренности с налоговым управлением Египта (ETA) о погашении всех налоговых обязательств GTH и ее египетских дочерних компаний на сумму в 136 миллионов долларов.

источник

«МегаФон» вчера представил финансовые результаты за 1К19. Мы используем эти цифры, чтобы проанализировать текущее состояние российского рынка мобильных услуг и понять, какие рыночные позиции занимают публичные МТС и Veon, а также Tele2, которая в ближайшее время станет частью «Ростелекома».

Основные подробности мы приводим ниже:

— Выручка «МегаФона» выросла на 3% г/г в 1К19 до 66,3 млрд руб., — темпы роста в два раза выше, чем у МТС и Veon за аналогичный период.

— Наш анализ показывает, что Tele2 продолжает отвоевывать долю рынка у компаний “Большой тройки” (+1,6 п. п. до 16%) – МТС и Veon потеряли 0,6-0,7 п. п. г/г в начале этого года, тогда как размытие доли «МегаФона» составило 0,2 п. п. Судя по всему, значительные инвестиции «МегаФона» в развитие сети и сервисов оправдывают себя, поддерживая лояльность абонентской базы.

— Примечательно, что выручка «Мегафона» выросла примерно на 2 млрд руб. г/г в 1К19, что почти в два раза выше соответствующего показателя МТС и в три раза выше Beeline.

( Читать дальше )

Сильный органический рост выручки и EBITDA. В начале месяца Veon опубликовал отчетность за 1 кв. 2019 г. по МСФО, которая оказалась существенно сильнее ожиданий рынка по EBITDA. В значительной степени это было обусловлено разовым начислением дохода в размере 350 млн долл. благодаря пересмотру соглашения с Ericsson, но даже с учетом этого эффекта результаты были лучше ожиданий. Так, выручка сократилась на 5% (здесь и далее – год к году) до 2,1 млрд долл., что в целом совпало с прогнозами. EBITDA составила 1,3 млрд долл. с учетом применения стандарта МСФО 16. Без учета этого, EBITDА увеличилась на 37% до 1,2 млрд долл., превысив наши и консенсусные ожидания на 62% и 49% соответственно. Но даже с учетом корректировки на разовый эффект EBITDA оказалась на 14% и 5% лучше нашего и консенсусного прогнозов. Органический рост выручки (то есть без учета влияния курсовых разниц, применения стандарта МСФО 16 и разовых эффектов) в 1 кв. составил 7,4%, а EBITDA – 10,3%.

Компания подтвердила прогноз на 2019 г. Руководство подтвердило свой прогноз на этот год, в соответствии с которым оно ожидает (без учета эффекта применения правила МСФО 16) органического роста выручки около 1–3%, органического роста EBITDA в диапазоне 1–5% и свободный денежный поток на уровне около 1 млрд долл. (с учетом разового получения 350 млн долл. компенсации в рамках соглашения с Ericsson). В 1 кв. 2019 г. выручка компании в России увеличилась на 4% до 69,2 млрд руб. (1,0 млрд долл.), при этом мобильная выручка выросла на 6% до 60,7 млрд руб. (919 млн долл.). EBITDA (до МСФО 16) увеличилась на 1% до 25,5 млрд руб. (386 млн долл.). На Украине выручка выросла на 20% до 5,1 млрд гривен (188 млн долл.), а EBITDA (до МСФО 16)– на 28% до 3,1 млрд гривен (113 млн долл.). В Пакистане выручка увеличилась на 24% до 51 млрд рупий (362 млн долл.), а EBITDA (до МСФО 16) – на 22% до 23,8 млрд рупий(70 млн долл.). Чистый долг по состоянию на конец 1 кв. 2019 г. и до учета эффекта МСФО 16 вырос на 13% квартал к кварталу до 6,2 млрд долл. При этом соотношение Чистый долг/EBITDA за предыдущие 12 мес. не изменилось, составив 1,7.

( Читать дальше )

Veon: результаты за 1К19 демонстрируют сильный позитивный эффект от разовых статей; НЕЙТРАЛЬНО

Veon 2 мая представила финансовые результаты за 1К19 по МСФО. Выручка за квартал составила $2,12 млрд, что на 5% ниже г/г и к/к и на 1% ниже консенсус-прогноза рынка. На долларовую выручку группы негативно повлияло ослабление валюты на рынках стран присутствия (главным образом, на рынках России и Пакистана); в общей сложности негативный эффект составил $0,3 млрд в абсолютном выражении. Без учета эффекта ослабления валют выручка выросла на 7% с 1К18. EBITDA Veon составила $1,3 млрд, позитивный эффект на этот показатель от введения МСФО 16 (аренда) составил $126 млн; кроме того, на него положительно повлиял и доход от пересмотра условий контракта с Ericsson в размере $350 млн. Без учета этих двух единовременных факторов EBITDA составила $822 млн (рентабельность EBITDA 38,7%), что на 3% выше консенсус-прогноза. Чистая прибыль за квартал составила $495 млн; Кроме того, компания заявила, что $175 млн от дохода в $350 от пересмотра условий контракта с Ericsson получено в 1К19, что позитивно повлияло на денежный поток; оставшаяся сумма будет получена в 2К19;

( Читать дальше )

VEON опубликовал сильные результаты за 1К19      

2 мая VEON опубликовал результаты за 1К19: выручка оказалась на уровне консенсус-прогнозов, в то время как EBITDA значительно превысила консенсус ($1.2 млрд против ожидаемых $801 млн). Органический рост выручки составил 7.4% г/г, выручка достигла $2.1 млрд за счёт хороших результатов в Пакистане (+24% г/г), Украине (+20% г/г), Бангладеш (+4.5% г/г) и России (+4.4% г/г). Среди отстающих оказались сегменты Алжир и Узбекистан (-1.3% и -13.3%, соответственно). На своём основном рынке, в России (составляет 49% выручки), результаты были поддержаны положительной динамикой выручки от мобильных услуг, а также значительным ростом доходов от продаж телефонов и аксессуаров (+88% г/г). В целом выручку группы также поддержал рост в сегменте передачи мобильных данных. EBITDA группы на сопоставимой основе увеличилась на 37% г/г (органический рост +10% г/г) до $1.2 млрд за счёт эффективного контроля над затратами и пересмотра условий сотрудничества с Ericsson, объявленных ранее, что добавило $350 млн к EBITDA группы. Чистая прибыль компании составила $564 млн на сопоставимой основе.

( Читать дальше )

VEON
(AMS: VEON )
€2.15 +0.02 (+0.94%)
May 02, 2019, 04:05 (GMT-04:00)  
veon.com/investor-relations/Share-information/Share-price/

VEON Ltd.  
Free Float 34,9%
1 756 731 135 акций
https://veon.com/investor-relations/Share-information/Share-ownership/
Капитализация на 02.05.2019г: $4,575 млрд 

Общий долг на 31.12.2016г: $15,150 млрд
Общий долг на 31.12.2017г: $13,401 млрд
Общий долг на 31.12.2018г: $11,323 млрд

( Читать дальше )

Мы прогнозируем снижение рентабельности по EBITDA без учета эффекта МСФО 16. В четверг, 2 мая, Veon опубликует финансовую отчетность за 1 кв. 2019 г. по МСФО. Мы ожидаем сохранения умеренного органического роста выручки на основных рынках, но динамика долларовых показателей по-прежнему будет находиться под негативным влиянием из-за ослабления основных операционных валют. На рентабельности в России отрицательно скажется увеличение доли продаж устройств. В частности, мы ожидаем, что выручка сократится на 4% (здесь и далее – год к году) до 2,2 млрд долл., а EBITDA – на 3% до 828 млн долл., что означает повышение рентабельности по EBITDA на 0,2 п.п. до 38,2%. На динамике рентабельности по EBITDA положительно отразится переход к применению стандарта МСФО 16. Без учета этого эффекта мы ожидаем EBITDA на уровне до 723 млн долл. при рентабельности по EBITDA 33,3% (минус 4,7 п.п.) и чистую прибыль в размере 38 млн долл.

Ожидаем роста сервисной мобильной выручки в России на 4%. По нашим прогнозам, выручка Veon в РФ за 1 кв. 2019 г. вырастет на 8% до 71,9 млрд руб. (1,1 млрд долл.), при этом мы ожидаем роста сервисной мобильной выручки на 4% и падения доходов сегмента фиксированной связи на 2%. Мы прогнозируем EBITDA (здесь и далее – без учета МСФО 16) в России на уровне 25,6 млрд руб. (388 млн долл.), а рентабельность по EBITDA – 35,6%. Выручка на рынках Алжира, Бангладеш и Пакистана, по нашим оценкам, составит 203 млн долл., 135 млн долл. и 334 млн долл. соответственно, а EBITDA – 83 млн долл., 42 млн долл. и 140 млн долл.

( Читать дальше )