ust

Почему упали LUNA и стейблкоин UST. Что теперь будет с криптоиндустрией? 

Управляющая активами BlackRock и гигант хедж-фонда Citadel Securities отрицают торговлю проблемным TerraUSD (UST), о чём сообщает Forbes.

Ходят слухи о том, что финансовые гиганты совместно заняли 100 000 биткоинов (стоимостью около $ 3 млрд по сегодняшней цене) у криптовалютной биржи Gemini для покупки UST только для того, чтобы слить активы, что привело к краху рынка и уничтожению более $ 25 млрд рыночной стоимости LUNA.

Вслед за твитом Gemini, в котором отрицается предоставление кредита в размере 100 000 биткоинов каким-либо крупным институциональным контрагентам. Разумеется, в BlackRock говорят то же самое:

Слухи о том, что BlackRock причастна к краху UST, категорически ложны, — заявил представитель BlackRock Логан Коффлер. — На самом деле BlackRock не торгует UST.

На данный момент журналисты Forbes не нашли достоверных доказательств в поддержку утверждений. Несмотря на это, первое сообщение на эту тему было ретвитнуто более тысячи раз.

В крипто-мире разворачивается драма. Люди теряют целые состояния, а один из крупнейших стейблкойнов с рыночной капитализацией более 16 млрд долларов — Terra USD — за два дня почти самоуничтожился.

Окей, чуваки, 90% моего состояния просрано (это было сопоставимо примерно 43 моим годовым зарплатам). Начинаю с нуля. Эмоционально стабилен, так что не переживайте за меня.

Что вообще происходит? Давайте разбираться.

Стейблкойны

Если говорить простым языком и утрировать, то стейблкойны можно описать следующим образом: это криптовалюты, курс которых жестко привязан к доллару. Зачастую это привязка по курсу 1:1, и в ходе торгов наблюдаются небольшие (десятые доли процента) отклонения. Разные стейблкойны используют разные принципы этой самой привязки, и на самом деле стейблкойнов уже несколько десятков штук (но крупных — пять). Нет смысла в рамках текущей статьи описывать принципы этой самой привязки и повторять на 90% прекрасную статью Павла Комаровского — я лучше оставлю ссылку на неё.

BTC USDT Месячный график.

Вот и пришли в зону 26-27 тыс. $. Появились объемы, начали стопы выбивать.
Паника еще даже не начиналась, «кровь не льется».
Падение показывала MACD + на ДНЕВКЕ не могли пробить и закрепиться над МА100.

По #LUNA и #UST наверно много будет чего еще написано, но, по сути, сама идея такого стейбла умирает как таковая. Если ты злой дядя с большими деньгами (говорят это Blackrock и Citadel купили UST с дисконтом), то довольно легко обрушить доверие к такому проекту и еще на этом заработать.

В 2ух словах, UST стейблкоин, который зафиксирован 1к1$ алгоритмически, UST связан с токеном LUNA который сжигается/покупается при отклонениях от 1$. Для спасения от сильных отклонений формируется фонд LFG (Luna Foundation Guard) который наполнен в основном BTC, в сумме $4bln был до падения, LFG используется для покупки UST при просадках.

Так вот, представим ситуацию, набираем шорта по BTC на 4млрд, особенно хорошо это делать в тот момент, когда LFG наполняется. И параллельно на 1млрд закупаем UST. С учетом еще всех пирамид выстроенных на LUNA, можно ее тоже шортануть.  

Все, дальше начинаем выдергивать ликвидность UST из разных пулов, чем запускаем процессы спасения LUNA и UST, а следовательно, и вынужденной продажи BTC и других резервов фонда.

Terra до последнего был одним из многообещающих проектов: его стейблкоин занимал третье место по капитализации с $18 млрд в рейтинге стабильных монет, в секторе DeFi он уступал только Ethereum, а монета-балансир LUNA единственная из ТОП-10 обновила исторический максимум в 2022 году. Падение оказалось настолько громким, что привлекло внимание министра финансов США Джанет Йеллен.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Своей целью Terra называла создание моста между традиционными финансами и криптовалютами. Для этого проект запустил несколько стейблкоинов, включая привязанный к доллару США UST. За соответствие курса 1:1 отвечает алгоритм взаимодействия UST и LUNA, внутренней монеты системы с плавающим курсом. Из-за этого UST называют алгоритмическим или децентрализованным стейблкоином. О преимуществах и недостатках этого подхода мы не раз писали, в том числе, в последней статье.

В то время как большинство монет подверглось распродаже, а криптовалютный рынок демонстрирует 7%-ую коррекцию, TRX проекта Tron уверенно растет в цене. Все дело в запуске нового стейблкоина USDD и желании Джастина Сана догнать по капитализации блокчейн Terra.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

05 мая состоялся запуск алгоритмического стейблкоина USDD, привязанного к американскому доллару в соотношении 1:1. За соответствие курса отвечает привязка USDD к внутренней монете TRX. Если цена USDD снижается, арбитражеры могут за стейблкоин получить TRX на сумму в $1. Соответственно, при росте USDD арбитражеры тратят TRX на сумму в $1 и получают USDD.

В конце марта соучредитель блокчейн-проекта Terra До Квон заявил о намерении создать резерв из Bitcoin для обеспечения ликвидностью стейблкоина UST. За три недели компания потратила $1,5 млрд, а баланс адреса увеличился до 42,4 тыс. BTC. Это приближает ее к Tesla, чьи криптовалютные активы оцениваются в 43,2 тыс. BTC.

Источник изображения: bitinfocharts.com

UST является алгоритмическим стейблкоином, а его эмиссия математически связана с денежной массой внутренней монеты LUNA. В случае повышенного спроса на UST валидаторы LUNA получают дополнительное вознаграждение. Если спрос падает, часть LUNA сжигается. Проще говоря, разработчик не может напечатать больше UST, если того захочет.

LUNA (Terra) – единственная монета из ТОП-10, которой удалось обновить исторический максимум в марте. При этом соучредитель компании Do Kwon обмолвился в конце прошлой недели о планах приобрести Bitcoin на $10 млрд для обеспечения резерва стабильной монеты UST. Это привело к росту Bitcoin на 7%.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

UST – алгоритмический стейблкоин сети Terra с привязкой к доллару США в соотношении 1:1. В отличие от Tether или USDC для обеспечения ликвидности компания не использует резервы в валюте или иных активах, вместо этого денежная масса UST связана с монетой LUNA. При дефиците UST валидаторы LUNA получают дополнительное вознаграждение, а при избытке UST часть LUNA сжигается.

Система неплохо сбалансирована и уже доказала жизнеспособность при кризисе сторонних проектов, использующих UST. Однако в компании решили усилить позиции стейблкоина, дополнив резервом из Bitcoin на $10 млрд. Такая сумма обозначена в качестве итоговой цели, на первом же этапе будут задействованы имеющиеся в фондах $3млрд.

Еще не утихли предупреждения отдельных участников рынка о наступлении криптозимы, как одна из перспективных сетей продвинулась по капитализации до седьмого места, а ее монета вот-вот обновит ATH (all time high). Речь идет о LUNA (Terra).

LUNA – монета проекта Terra, имеет плавающий курс и алгоритмически связана со стейблкоинами сети, например, UST. Если спрос на стейблкоины растет, валидаторы LUNA получают дополнительное вознаграждение. При падении же спроса и избытке монет часть их сжигается системой. К алгоритмическим стейблкоинам проявляют повышенный интерес, поскольку их эмиссия не связана с волей издателя, проще говоря, нельзя напечатать больше для извлечения прибыли.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Снижение стоимости LUNA зимой было связано не только с общей коррекцией криптовалютного рынка, но и с проблемами одного из партнеров проекта – Даниэля Сестагалли. В январе общественности открылось, что на должность финансового управляющего в Wonderland Сестагалли взял неоднократно судимого за мошенничество Макла Патрина (он же Омар Дханани). Мы подробно рассказывали о скандале в своей статье. Поскольку UST был косвенно связан с Wonderland, он также подвергся распродаже и проверке на устойчивость.