Инструкция как убить алгоритмический стейблкоин как идею. Blackrock и Citadel в главных лицах. UST, LUNA

По #LUNA и #UST наверно много будет чего еще написано, но, по сути, сама идея такого стейбла умирает как таковая. Если ты злой дядя с большими деньгами (говорят это Blackrock и Citadel купили UST с дисконтом), то довольно легко обрушить доверие к такому проекту и еще на этом заработать.

В 2ух словах, UST стейблкоин, который зафиксирован 1к1$ алгоритмически, UST связан с токеном LUNA который сжигается/покупается при отклонениях от 1$. Для спасения от сильных отклонений формируется фонд LFG (Luna Foundation Guard) который наполнен в основном BTC, в сумме $4bln был до падения, LFG используется для покупки UST при просадках.

Так вот, представим ситуацию, набираем шорта по BTC на 4млрд, особенно хорошо это делать в тот момент, когда LFG наполняется. И параллельно на 1млрд закупаем UST. С учетом еще всех пирамид выстроенных на LUNA, можно ее тоже шортануть.  

Все, дальше начинаем выдергивать ликвидность UST из разных пулов, чем запускаем процессы спасения LUNA и UST, а следовательно, и вынужденной продажи BTC и других резервов фонда.

Комьюнити начинает паниковать, как будут распродавать резервы и сколько вообще их останется. На пирамиде Anchor c 20% дохой к UST начинаются выводы. Механизм сжигания LUNA по спирали сжигает сам себя при панических ликвидациях на биржах и отсутствия ликвидности. Идут продажи по всем парам, которые задействованы в LFG, рынок теряет доверие к таким стейблам и de-peg продолжается.

Все, денег в резервах не осталось, они автоматом потрачены. LUNA -95%, UST опускался с 1$ до 0.2$. LUNA пытается всех успокоить говоря что будет привлекать дополнительный 1млрд на спасение, но этому уже никто не верит.

А злой дядя мог спокойно закрывать свои объёмы на протяжение довольно медленного падения.

Copy, repeat. #USDN

Тут все упирается в необходимость всей этой системы ну и наверно регуляции. Проблема что популярность сети Terra (то, на чем сделан UST и LUNA), приобрела именно за счет доходности на Anchor с 20% к “стейблкоину”, в остальном же там всего пара уникальных проектов, но не более.  Я сам пользовался Terra, удобно, за комис в бакс любой перевод 1к1$. Плюс я нашел интересный у них протокол Mirror который позволял торговать обычными акциями за крипту, много вопросов, конечно, к нему, но других примеров пока не нашел.

Но в любом случае ничего суперособенного в этой сети не было, имхо, все это повторяется на других популярных сетках, где-то помедленней, где то подороже, но зато без риска потери всех денег.

 Еще раз убеждаюсь, что пока крипта инновационна пока только в 3 секторах: транзакции, гэмблинг и авторские права.