Почему упали LUNA и стейблкоин UST. Что теперь будет с криптоиндустрией?

Почему упали LUNA и стейблкоин UST. Что теперь будет с криптоиндустрией? 

Проект алгоритмического стейблкоина от Terra потерпел фиаско. 

Его убирают с биржи, а курсы едва держатся за плинтус. 

Какая беда постигла алгоритмический стейблкоин UST — проект Terra USD?

Если вкратце: внезапно и без видимых причин он «отвязался» от курса доллара, и его цена полетела вниз. 

Разработчики пытались спасти его несколько дней, продавая резервные запасы Bitcoin, чем обрушили и его стоимость более чем на $5000. 

Кроме того, они стали эмитировать дополнительный объем криптовалюты LUNA, которая была создана как противовес UST.

К сожалению, никакие меры реабилитации не смогли спасти стейблкоин Terra USD. 

Токен LUNA провалился еще больше и на момент публикации заметки торгуется за десятитысячные доллара.

В апреле он стоил $119. 

Из-за такого серьезного падения и неэффективности мер поддержки криптобиржа Binance провела делистинг LUNA и UST почти во всех торговых парах — это означает, что ими больше не получится свободно торговать.

Судя по трейдерским форумам и Telegram-чатам, существует немало людей, купивших LUNA по цене в 10, 30, 50 и даже 100 долларов — их убытки составляют теперь что-то вроде -99.99%.

К счастью, подобные обвалы крупных токенов на крипторынке это скорее исключение, чем правило.

Проект Terra по LUNA и UST официально приостановлен и заморожен, его авторы написали, что «разрабатывают стратегию восстановления». 

На практике это может означать, что данные токены останутся «на дне» на неопределенное время. 

Стоит напомнить, что UST был стейблкоином; то есть он был равен доллару, и люди держали в нем свои деньги как в «крипто-долларе». 

Некоторые из них просто перевели реальные деньги в UST и даже не собирались торговать криптовалютой, но в результате всё равно потерпели десятикратные убытки. 

история с UST не пройдет бесследно для рынка. 

Как минимум, фиаско этого стейблкоина подорвет доверие ко всем остальным стейблам, даже к обеспеченным, а это грозит оттоком капитала. 

С другой стороны, рынок перестроится, появятся новые проекты. 

:--) А еще новыми смыслами наполнился жаргон трейдеров «туземун» (to the moon — «на луну»); его употребляют, когда ожидают скорого и резкого взлета цены какого-то токена на бирже. 

запрос на децентрализованный стейблкоин всё еще сохраняется, поскольку он полностью созвучен с самой идеей блокчейна — анонимность и безопасность. 

Хочется верить, что все участники (и наблюдатели) проекта Terra сделают верные выводы и не повторят ошибок мая 2022 года.

Когда крупный проект рушится, это сеет панику, которая охватывает уже весь рынок.

Жадность пирамидальных заработков охватила очень многих и заставила нести свои средства в псевдо-обеспеченный стейбл токен UST под ожидание годовой доходности в 20%.

Несмотря на кучу разборов, комментариев и предупреждений, объем средств и капитализация проекта росли.

Первое серьезное давление на UST заставило проект практически моментально сжечь свои недостаточные резервы в ВТС и остаться практически без ресурсов для поддержания паритета 1 UST = 1 USD.

Дальше запустился пирамидный печатный станок, выпускающий новые токены LUNA, для выкупа своего же токена UST.

А, если основа проекта — “стейбл токен UST” — начнет рушится, то это повлияет на весь проект. 

Таким образом НЕ избежать и давления на цену токена LUNA. 

Любая эмиссия любой валюты или токена всегда размывает стоимость и подрывает доверие.

В итоге:

 ⁃ UST без резервов для поддержания цены начал уходит под воду

 ⁃ Бешеная эмиссия LUNA обесценила стоимость токена, и он скатился с рубежей в $100+ USD до $0,000007 USD. 

Для понимания масштабов, 7 дней назад в циркуляции находилось 343 млн токенов LUNA, 

а за один день было напечатано почти 170 миллиардов токенов LUNA! 

Падение в 500 раз!

 ⁃  люди бросились спасать свои средства. 

Это вызвало панику и исход из почти все волатильных активов в стейблы. 

 ⁃ Страхи, что за таким обвалом стоят манипуляторы, действующие на руку регуляторам, возродили сомнения относительно проекта Tether со стейбл токеном USDT. 

Цена USDT успела опуститься до $0,98 USD, но быстро восстановилась.

 ⁃ Также пошли толки и сомнения относительно любых “обернутых” крипто активах.

Выводы?

 1. Не надо строить пирамиды и влезать в пирамиды! 

Если крипто сообщество не научится самостоятельно мониторить и демократично останавливать такие проекты внутри отрасли, то придут регуляторы и насадят правила извне. 

2. Любая очистка рынка — это хорошо! 

А, скама должно быть меньше; и урок должен быть болезненным, чтобы другим не повадно было делать подобные проекты и/или участвовать в них

Крах криптовалюты LUNA привел к падению всего рынка крипты на 30%.

криптовалютные рынки столкнулись с одним из сильнейших за всю историю падений – суммарная рыночная капитализация упала на 30% с локального пика в $1.8 трлн 5 мая.

Кроме общего негативного макроэкономического климата широкой экономики,

Подробнее об этом в обзоре: 

“Мировой финансовый кризис 2022. Три причины”

 большую роль в падении сыграл крах криптовалюты LUNA и связанный с ней алгоритмический стейблкоин UST.

“Как может выглядеть крах стейблоина Tether (USDT)? я рассказывал в апреле в обзоре https://youtu.be/UycAzTNl1dU 

Стейблкоины – привязанные к доллару криптовалюты, выполняют важную роль в крипте для торговли и оценки активов. 

Кроме классических стейблкоинов, подкрепленных обычными долларами (USDT, USDC, BUSD), 

в крипте также существуют алгоритмические стейблкоины, которые привязаны к доллару с помощью определенных рыночных механизмов (UST, DAI, FRAX).

UST привязан к одному доллару с помощью смарт-контракта, который позволяет в любой момент обменять 1 UST на LUNA стоимостью в 1 доллар, или наоборот. 

Таким образом, если стоимость UST выше одного доллара, арбитражеры пользуется этой возможностью для безрисковой прибыли, обменивают LUNA на UST и продают UST, пока цена UST не упадет обратно до $1 (аналогичный процесс для ситуации, когда цена UST ниже одного доллара). 

Такая привязка популярна в крипте и DAI остается стабильно привязан к доллару благодаря такому процессу уже не первый год.

Проблема проекта заключалась в том, что LFG (Luna Foundation Guard) в качестве маркетингового инструмента финансировали из собственных средств возможность депозитов UST с доходностью 20% годовых. 

Такой привлекательный процент привлек огромные инвестиции. 

Как следствие, LUNA и UST на пике капитализации достигли $81 млрд и $19 млрд соответственно.

На таком масштабе у LFG не было средств для продолжения раздачи денег в долгосрочном периоде, поэтому они приняли решение понизить ставку до 18,5%, с возможностью дальнейшего понижения ставок до сбалансированного уровня.

Опасения по поводу снижения ставки стейкинга вместе с общим негативным климатом криптовалютного рынка привели к агрессивным продажам и UST, и LUNA. 

Крах этих проектов напомнил инвесторам о хрупкости и неподкрепленности всей крипты, частично перелился на весь криптовалютный рынок и привел к значительному падению цен.

Паника на рынке также напомнила инвесторам о старых опасениях по поводу привязки другого стейблкоина к доллару – USDT кратковременно торговался на уровне $0.95, но в течение несколько часов USDT вернулся к доллару.

мнение экспертов: паниковать не о чем, Tether все еще имеет достаточно резервов.

C крахом Luna в крипте на некоторое время может наступить тренд на понижение. 

Если конечно сохранится корреляция с фондовым рынком. 

Повышение ставки ФРС очень негативно повлияет на рынки развивающихся стран и спекулятивные активы, включая криптовалюты. 

С другой стороны, высокая инфляция может всё это нивелировать. 

у некоторых экспертов скорее медвежьи ожидания на ближайшие полгода.

Раньше всегда повышение ставки «било» по всем рынкам. 

Так что если чуда не случится — так и будет. 

Возможное чудо в том что ФРС поменяет стратегию и при продолжающемся кризисе выберет инфляцию как меньшее из зол.

Есть версии, что обрушение UST стало результатом согласованных действий двух крупных фондов, которые, правда, это опровергли. 

«Blackrock и Citadel одолжили у Gemini 100 тыс. BTC (это указано в их кредитной книге). 

Они обменяли 25 тысяч BTC на UST; все это было сделано тихо в преддверии атаки.

Когда пришло время, они позвонили До Квону из Terra Foundation и сказали, что хотят продать много BTC за UST. 

Поскольку это была крупная сделка, они сказали ему, что не хотят двигать рынок, и спросили, не хочет ли он купить их большой блок BTC со скидкой за UST. 

До Кван клюнул на приманку. 

Он дал им огромный кусок UST, тем самым значительно снизив ликвидность UST. 

В этот момент Blackrock/Citadel сбросили все BTC и UST, вызвав массовое проскальзывание и спровоцировав каскад принудительных продаж обоих активов. 

Настоящая проблема заключалась в том, что Blackrock/Citadel знали, что Anchor, который держит много акций LUNA, является схемой Понци, и этот крах вызовет больше снятий, чем Anchor сможет погасить. 

Эти вынужденные изъятия и продажи спровоцируют массовую распродажу Luna, что приведет к нарушению привязки в $1 и дальнейшему разрушению рынка.

Blackrock и Citadel теперь могут дешево выкупить BTC, чтобы погасить кредит и получить разницу. 

Американский ФРС оперативно выпустил доклад о неустойчивости стейблкоинов, а министр финансов США заявила о необходимости жесткого регулирования отрасли.

Вызваны ли эти события алчностью „китов“, экономическим кризисом или носят проектный характер — не так важно. 

Встраивание криптомира в  глобальную финансовую систему началось давно, а в этом году подстегнулось слабостью и уязвимостью рынка. 

В первую очередь переформатируются инструменты, которые ближе всего к миру традиционных финансов — аналоги государственных валют. 

Идее алгоритмических стейблкоинов (UST) был нанесен жесткий удар, обеспеченные активами стейблы вынуждены будут больше уделять внимания резервам и прозрачности для регуляторов.

По Дикому Западу криптомира прокладывают железные дороги, тянут телеграф и рассылают шерифов. 

Лихих бандитов со временем наймут государственными агентами или перевешают, а индейцев запрут в резервации. 

Ходить по нему будет безопаснее, но и почтовых дилижансов, набитых золотом, уже не встретишь. 

Придется, как и везде, работать кайлом или просеивать песок. 

А зарабатывать будут в основном производители лопат и джинсов.

Что нам с этого. 

Крипторынок для инвестора — это производная от фондового рынка, в нее сливается избыточная ликвидность спекулянтов, когда классические рынки слишком дороги. 

Фундаментом же являются огромные „серые“ капиталы, запертые в крипте. 

Пока, по-прежнему будет зона бешеной волатильности и раздевания частных инвесторов на постоянно ротирующихся темах. 

Доходность будет снижаться, прогнозируемость — повышаться, связность с реальной экономикой — нарастать. 

Аллоцировать серьезные объемы капитала или инвестировать в долгосрок на этом рынке мне не кажется хорошей стратегией. 

А  активно работать с нормальными инструментами или участвовать в создании инфраструктуры рынка — самое время.

Поддержать канал: https://boosty.to/kolesnikov

Telegram https://t.me/kudaidem2

VK https://vk.com/id170715284

Rutube https://rutube.ru/channel/4169818/

Zen https://zen.yandex.ru/id/6228a9bdb2ff024222e4cab2

Подпишитесь — будем на связи и в курсе происходящего.