usdJPY

Рынок криптовалют продолжает поражать своей волатильностью. Несмотря на восстановление, продемонстрированное биткоином в конце прошлой недели, родоначальник всей криптоиндустрии по-прежнему испытывает влияние очередного новостного шока со стороны Народного Банка Китая. BTC China, вторая по величине криптобиржа Китая, подтвердила, что получила от национального регулятора распоряжение прекратить операции начиная с 30 сентября. Сразу же после этого курс биткоина на BTC China обвалился на 35% — с 25 тысяч юаней за единицу до 16 тыс. ($2,5 тыc). На крупнейшей китайской площадке — OKCoin — обвал превысил 20%. Ранее китайский регулятор объявил вне закона все операции ICO, наложив запрет на все публичные операции по привлечению дополнительного капитала, осуществляемые в биткоинах и «эфирах». Панику, вызванную новостным потоком из Китая, можно объяснить региональной спецификой поднебесной. Дело в том, что Китай — лидер мировой «добычи» криптовалют. Здесь сосредоточено больше майнинговых мощностей, чем в любой другой стране. По данным zerohegdge, на Китай приходилось 90% оборота биржевых торгов биткоином в 2016 году. На фоне очевидной заинтересованности китайских монетарных властей переориентировать инвесторов с криптовалют на традиционные активы, можно предположить, что ограничительные меры продолжатся. Например, власти КНР могут заблокировать доступ китайских пользователей к сайтам иностранных биткойн-бирж, в том числе американской Coinbase и гонконгской Bitfinex. Учитывая сказанное, рекомендуем искать уровни для открытия коротких позиций.

Рекомендация BTCUSD: SellStop 3840,00 TP 2800,00 SL 4100,00
Рекомендация UKOIL на сайте

Инвестиционный мир стоит на пороге исторического события. ФРС готова объявить о страте процесса нормализации баланса. Если все пройдет без сучка и задоринки ее действия станут примером для других центробанков, а нетрадиционные меры монетарной политики – вполне обычными. Напротив, неудача, замедлит экономику США, что на фоне ускорения ВВП в других развитых странах разовьет нисходящий тренд по индексу USD.

Судя по всему, Федеральный резерв учел опыт 2013, когда сообщение о сворачивании американского QE спровоцировало конус-истерику на финансовых рынках. Регулятор долго готовил инвесторов к важному событию и намерен действовать со скоростью черепахи: ежемесячно с баланса будут уходить $4 млрд ипотечных и $6 млрд казначейских облигаций. Постепенно эти цифры планируется увеличить до $20 и $30 млрд, то бишь до $600 млрд в год, что, по мнению Columbia Threadneedle Investments, эквивалентно повышению ставки по федеральным фондам на 0,76%. На мой взгляд, подобные исследования являются дополнительным аргументом в пользу близости потолка по ставке.  

Все люди разные. И ведут себя по-разному. Но бывают времена, когда человек поступает так как принято, как и все остальные. Точно также и валюты на Forex. Их курсы определяются различным набором фундаментальных драйверов, однако бывают периоды, когда они двигаются под влиянием одного-единственного фактора – общественного мнения. Так было с долларом и евро накануне президентских выборов в США и во Франции, с британским фунтом в преддверии референдума о членстве Туманного Альбиона в ЕС и за несколько недель до парламентских выборов. Такая же история случилась с новозеландским долларом.

С начала августа, когда 37-летняя Джасинда Арден стала во главе Лейбористской партии, котировки NZD/USD просели на 4,5% в течение 6-ти недель на фоне роста популярности оппозиции. Это происходило в условиях восстановления цен на сырьевые товары, роста глобального аппетита к риску, падения волатильности финансовых рынков и надежд на ускорение ВВП Новой Зеландии во втором квартале. Все эти факторы принято считать «бычьими» для «киви». Его курс с точки зрения цен на сырье от ANZ является недооцененным.

Твердые данные заставляют опережающий индикатор от ФРБ Атланты рухнуть с 3% до 2,2%, мягкие продолжают радовать глаз. Все это мы видели в начале года, когда замедление экономики США на фоне оптимизма потребителей и их веры в способность Дональда Трампа разогнать ВВП до 3% толкала вверх фондовые индексы и одновременно топила американский доллар. Слабая статистика по промышленному производству (-0,9% м/м, худшая динамика со времен рецессии 2007-2009) легко объясняется воздействием ураганов, однако как быть с разочаровывающими цифрами по розничным продажам, включая их пересмотр в сторону понижения в июне-июле, на фоне позитива от индекса настроений потребителей?

Можно, конечно, сослаться на рост доходов населения, однако он же предполагает, что люди будут больше тратить. Но не тратят. В итоге потребительская активность, которая генерирует порядка двух третьих американского ВВП, смотрит вниз. В чем дело? На мой взгляд, корни проблемы следует искать в чрезмерном оптимизме электората по поводу «бычьего» тренда рынка акций. Глядя на не устающий переписывать исторические максимумы S&P500, среднестатистический американец вместо похода в магазин предпочитает звонить своему брокеру.

«Медведи» по EUR/USD, всерьез рассчитывающие на развитие коррекционного движения в ответ на сильную статистику по американской инфляции, в очередной раз угодили в ловушку. Несмотря на лучший с января рост потребительских цен (+0,4% м/м) и увеличение базового показателя на 0,2% м/м, основная валютная пара так и не смогла прорваться ниже важного сопротивления на 1,1825-1,1845, отскочив выше основания 19-й фигуры на новостях о запуске Северной Кореей очередной баллистической ракеты.

Я предупреждал, что укрепление доллара на ожиданиях позитива от CPI усиливает риски отработки принципа «покупай на слухах, продавай на фактах». Падение котировок EUR/USD накануне важного события может быть связано либо со страхами неуверенных в продолжении восходящего тренда «быков», в спешке фиксирующих прибыль, либо с организованной крупными покупателями ловушкой для «медведей». В итоге случилось то, что должно было случится. Несмотря на рост вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в декабре с 33% до 53%, доллар упал против евро. На рынок вернулась идея третьего повышения ставки в 2017, и слухи о том, что FOMC на ближайшем заседании не изменит траекторию ее движения уже не являются такими горячими как ранее.