tcs group

Менеджмент Тинькофф принял решение сократить дивидендные выплаты. Это связано с решением ЦБ еще раз повысить риск-веса по необеспеченным потребительским кредитам, что оказывает давление на достаточность капитала банка. Мы считаем это решение вполне оправданным, так как рыночная конъюнктура по-прежнему благоприятна для дальнейшего роста кредитования, что, в свою очередь, теперь требует больше капитала.

Мы также считаем, что банк выбрал правильное время для диверсификации своего кредитного портфеля в сторону клиентов премиального класса, что отчасти смягчит потенциальный рост стоимости риска и давление на капитал. Это в сочетании с привлекательными оценками стоимости банка подтверждает наш позитивный взгляд на ГДР TCS в долгосрочной перспективе. В то же время мы не исключаем краткосрочного отставания акций от бумаг Сбербанка и ВТБ (дивидендная доходность бумаг последних двух банков составляет 10-11% против 5% – у TCS). Наша РЦ на 12 месяцев понижена до $23,4/ГДР на фоне снижения дивидендов и ослабления рубля. Учитывая 41% потенциал роста акций, мы подтверждаем рекомендацию выше рынка.

Дивидендные выплаты сокращены на фоне ужесточения регулирования ЦБ

TCS Group Holding PLC
(LSE: TCS)
$16,71 -0.59 (-3,41%) 
As at 11-Dec-2018 12:51:29 
http://www.londonstockexchange.com/exchange/prices-and-markets/stocks/summary/company-summary.html?fourWayKey=US87238U2033USUSDIOBE&lang=en

TCS Group Holding PLC
96,239,291 акций Class A 
86,399,534 акций Class B 
Всего: 182 638 825 акций
https://www.tinkoff.ru/eng/investor-relations/share-information/?crash=
Капитализация на 11.12.2018г: 202,493 млрд руб 

Результаты TCS оказались лучше ожиданий рынка. Банк существенно нарастил активы за счет увеличения кредитного портфеля (на 23,3%). Это способствовало росту процентного дохода и чистой прибыли. На фоне роста ставок мы видим риски снижения кредитной активной населения, что замедлит темпы роста активов группы, однако они по-прежнему останутся высокими.

TCS Group опубликует результаты за 3К18 по МСФО сегодня, в понедельник (26 ноября), и мы ожидаем увидеть сильные показатели. Согласно консенсусу, распространенному банком, чистый процентный доход должен вырасти на 23% г/г / 5% кв/кв до 14.8млрд руб. за счет роста валовых кредитов на 33% до 205млрд руб. и снижения стоимости фондирования, а рентабельность чистой прибыли должна составить 22% (против 24% во 2К18). Отчисления в резервы на возможное обесценение кредитов, как ожидается, составят 3.2млрд руб., стоимость риска — 6.6%; затраты должны вырасти на 47% г/г до 9.0млрд руб. Прогноз по чистой прибыли составляет 6.5 млрд руб. (+30%), а аннуализированному RoE — около 70%. В то же время мы ожидаем, что фактические результаты будут лучше консенсус-прогноза, и считаем, что чистая прибыль может достичь 7млрд руб. Телеконференция будет проведена в тот же день в 15:00 по Москве. Тел.: +7 495 646 9190; +44 (0)330 336 9411. ID конференции: 1391620.

TCS Group Holding PLC (TCS LI) («Группа») объявляет промежуточные сокращенные консолидированные финансовые результаты по МСФО за третий квартал и 9 месяцев, закончившихся 30 сентября 2018 г.

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

III квартал 2018 г.

• Чистая маржа выросла на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 14,9 млрд руб. (в III квартале 2017 г. — 12,2 млрд руб.)
• Прибыль до налогообложения увеличилась на 44% до 9,6 млрд руб. (в III квартале 2017 г. — 6,6 млрд руб.)
• Чистая прибыль выросла на 44% и составила 7,3 млрд руб. (в III квартале 2017 г. — 5,0 млрд руб.) — рекордно высокое значение чистой прибыли за квартал в истории Группы
• Рентабельность капитала увеличилась до 80,4% (в III квартале 2017 г. — 53,7%)
• Чистая процентная маржа составила 23,0% (в III квартале 2017 г. — 25,1%)

Олег Тиньков докупил глобальные депозитарные расписки (GDR) TCS Group Holding — головной структуры «Тинькофф банка», «Тинькофф страхование», мобильного оператора «Тинькофф мобайл» и «Тинькофф центр разработки».

Тиньков докупил 209 тыс. 23 GDR на общую сумму $3,5 млн, неделей ранее Тиньков купил 525 тыс. расписок на $9,5 млн.

Выкуп проходит в рамках объявленной ранее программы buyback.

Летом Тиньков также выкупил GDR на общую сумму $20 млн.

Сейчас Олегу Тинькову принадлежит 47,3% TCS Group, менеджменту компании — 5,6%, в свободном обращении — 47,1%.

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/oleg-tinkov-dokupil-raspiski-golovnoy-kompanii-tinkoff-banka-na-$3-5-mln-1027676989

Промежуточные финансовые результаты «Газпрома» оказались неожиданно высокими

Госкомпания «Газпром» показала во II квартале 2018 г. неожиданно высокие показатели по МСФО. Выручка выросла на 31% до 1,8 трлн руб, EBITDA – на 66% до 571,9 млрд руб. Последний показатель оказался на 4,2% выше консенсус-прогноза «Интерфакса». Чистая прибыль за II квартал этого года составила 259,2 млрд руб., это в пять раз больше, чем за аналогичный период 2017 г., и на 10% выше консенсус-прогноза «Интерфакса». Рост выручки на 31% обусловлен хорошими продажами газа, в том числе в Европе: «Газпром» с января по июль поставил в дальнее зарубежье 117,1 млрд куб. м газа, что на 5,8% больше, чем годом ранее. (