sibn

🛢️ Одна из крупнейших российских нефтяных компаний отчиталась за 2025 год, отразив все сложности прошлого года. Выручка снизилась на 12% до 3,6 триллиона рублей, EBITDA сократилась на 23% до 1 071 миллиарда, а чистая прибыль акционеров упала почти вдвое — до 245,8 миллиарда рублей. Причины типичны для сектора: снижение рублёвых цен на нефть, укрепление рубля и рост дисконта на российские сорта .

📊 Операционная сторона выглядит устойчиво. Добыча углеводородов выросла на 3% до 130,7 млн тонн нефтяного эквивалента — сказалась реализация крупных проектов в Восточной Сибири и на Ямале. Объём нефтепереработки достиг рекордных 43,93 млн тонн (+2,2% к 2024 году). При этом операционные расходы удалось снизить на 7,1%, но рентабельность EBITDA всё равно упала с 34,1% до 29,7%. Детальный анализ финансовых показателей и отраслевых трендов мы публикуем в Telegram-канале.

💰 Долговая нагрузка заметно выросла. За 2025 год чистый долг с учётом аренды увеличился на 30% до 1 247 миллиардов рублей, соотношение чистого долга к EBITDA достигло 1,21x. Для сравнения: ещё в 2022 году этот показатель был близок к нулю. Капитальные затраты выросли до 599,3 миллиарда рублей, а свободный денежный поток составил всего 21,8 миллиарда. Операционного денежного потока не хватает на покрытие дивидендов и инвестиций.

Идеи прошлой недели суммарно отработали в плюс. Но вот незадача: на выходных нефть упала на -6%, Ормуз могут вот-вот открыть, а российский рынок акций этому не рад.

Как действовать дальше и кто возможные новые лидеры рынка акций — развернутые комментарии и анализ смотрите в выпуске:

1. Рынок vs USDRUB
2. Взгляд на ситуацию с Ормузом: как поступать инвестору
3. Перетоки в акциях нефтегаза, шорт GAZP не завершен, SIBN наблюдаем
4. Новые потенциальные лидеры — GMKN, PLZL
5. Приватизация «Аэрофлота»: худо или благо для инвесторов в акции?

Смотрите выпуск на следующих площадках:

YouTube

VK Video 

Приятного просмотра!

Акции #SIBN как раз опустились на довольно важную наклонную поддержку. На графике сейчас вырисовывается стадия накопления. Пружина сжимается.

Нефть и Лукойл смотри в телеграм

📌 Ключевые уровни и наш торговый план

Если смотреть на текущую картину, то цена удерживает поддержку, пока крупные игроки консолидируют свои силы. Чего мы ждем? Примечательно, что для уверенного разворота наверх нам просто необходимо пробивать сопротивление на уровне 514,7.
Как только случится успешный пробой с закреплением, расклад поменяется. Что немаловажно, тут же открывается отличный потенциал хода к главной цели на отметке 555. 🎯

Так что не торопимся. Ждем. Внимательно следим за цифрой 514,7 — ведь именно после ее пробоя уже имеет смысл искать оптимальную точку для входа в покупку.

Следите за обновлениями в телеграм: https://t.me/v_profit_v ! 💪

Информация по Сбер - ссылка
Информация по Газпром - ссылка
Информация по Аэрофлот - ссылка
Информация по ВТБ - ссылка

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 10.04.26 вышел отчёт по МСФО за 2025 г. компании Газпромнефть (SIBN). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Газпромнефть — российская вертикально-интегрированная нефтяная компания. Основные виды деятельности: разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов.

После Роснефти и Лукойла, входит в ТОП-3 российских нефтяных компаний по объёмам добычи и переработки нефти. Доказанные и вероятные запасы превышают 4 млрд тонн в нефтяном эквиваленте. Этих запасов, ориентировочно, хватит на 20 лет. Годовая добыча углеводородов превышает 100 млн тонн в нефтяном эквиваленте. Из них около 40 млн тонн составляет объем переработки. Компания производит бензин, авиакеросин, битум, моторные масла и прочее.

Тем временем физическая нефть в портах все еще на максимумах, а пролив остается залоченым 

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.

__________

Brent прибавил 10%+ за месяц 19 раз за последние 12 лет. Коллективно нефтяные акции MOEX на это не реагируют — статистики нет ни по одному горизонту. Но внутри восьми тикеров обнаружилась аномалия: SNGS@MISX при росте нефти уходит в минус, а NVTK@MISX стабильно оказывается в лидерах.

Что и как проверял

Данные: 8 нефтяных акций Мосбиржи (LKOH, ROSN, TATN, TATNP, SNGS, SNGSP, NVTK, SIBN), 12 лет (2014–2026). Цена нефти — Brent из открытого источника FRED (DCOILBRENTEU, USD/bbl), 144 месяца. Доходность — TRI: цена плюс реинвестированные дивиденды. Событие — месяц, когда Brent прибавил 10%+ (19 таких месяцев) или потерял 10%+ (18 месяцев). Базовый уровень — все доступные пары (тикер, месяц) без отбора. Статистический тест — Mann-Whitney U, двусторонний.

Если посмотреть на ключевые мультипликаторы, становится видно, какие компании рынок считает сильными, а где закладывает дисконт. Давайте разберёмся спокойно и без эмоций.

⏳ P/E – сколько лет ждать “отбивки” прибыли?

⛽️ Роснефть: P/E 10,75 – самая дорогая из списка по прибыли. Рынок закладывает более высокий потенциал роста и масштаб бизнеса, но за это приходится платить.
⛽️ Лукойл: P/E 6,84 – более комфортная оценка. Инвесторы традиционно ценят компанию за стабильный денежный поток и дивиденды.
⛽️ Газпром нефть: P/E 7,29 – примерно в середине диапазона. Бумага выглядит сбалансированной между ростом и стабильностью.
⛽️ Татнефть: P/E 6,62 – одна из самых доступных по прибыли в секторе. Рынок платит меньше за рубль прибыли, несмотря на сильные дивидендные выплаты.

💸 P/S – сколько платишь за рубль выручки:

⛽️ Роснефть: P/S 0,53 – довольно низкая оценка для крупнейшей нефтяной компании страны.
⛽️ Лукойл: P/S 0,47 – ещё дешевле по отношению к выручке, что делает бумагу привлекательной для долгосрочных инвесторов.

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.

__________

PLZL@MISX не коинтегрирован ни с одной акцией Мосбиржи. Ни с рыночным индексом. Ни даже с золотом в формальном смысле. 0 из 18 пар за 96 месяцев. Если вы ждете, что Полюс «вернется к рынку» — у этой ставки нет статистического основания.

Это четвертое исследование в серии о корреляциях и связях на Мосбирже. В первом я анализировал корреляции 97 акций за 10 лет, во втором — кросс-активные корреляции (акции vs золото, валюта, облигации), в третьем — корреляции 23 акций в пост-2022 режиме. Теперь проверяю более сильную гипотезу: существует ли долгосрочная связь уровней цен (коинтеграция) между PLZL@MISX и рынком.

Зачем это нужно?

Корреляция — это связь доходностей (краткосрочная). Коинтеграция — связь уровней цен (долгосрочная). Две акции могут быть некоррелированы в краткосроке, но коинтегрированы: их цены расходятся, но всегда возвращаются. Если бы PLZL@MISX был коинтегрирован с рынком, отклонения были бы временными, и на них можно было бы строить стратегию.

 Давайте посмотрим, как рынок оценивает перспективы наших любимых нефтяников. Спойлер — ситуация довольно напряженная.

😔 Никакой дешевизны нет

За базу расчёта возьмём ожидания по прибыли по итогам 2026 года. При среднем P/E по рынку около 5,5x акции ЛУКОЙЛа, Татнефти, Газпром нефти и особенно Роснефти торгуются дороже.

🙅‍♂️ Слабый рубль не поможет

Почти все брокеры и банки закладывают в прогнозы девальвацию рубля. Но их оценки, вероятно, ещё не в полной мере отражают дисконт на российскую нефть в $25 за баррель, который сформировался совсем недавно.

Кроме того, в расчётах пока не учитывается и потенциальное сокращение поставок в Индию, где дисконты традиционно были заметно ниже.

Соответственно, по мере обновления прогнозов ожидания по прибыли могут быть пересмотрены вниз, а мультипликаторы нефтяников — стать ещё более высокими.

❗️Если говорить проще, даже на текущих уровнях бумаги ЛУКОЙЛа, Роснефти, Татнефти и Газпром нефти выглядят недёшево.

Очень слабое возобновление покупок. Короче говоря идет глобальный цикл волны [II]. Цель ее вероятного окончания диапазон покупок в пределах младшей четвертой. Зачастую, в таких пределах и оканчиваются коррекции.

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy