Salesforce Inc выпустила слабый отчет за 1 квартал — выручка оказалась хуже ожиданий. Однако не слишком ли острая реакция рынка? Ведь акции после отчета обвалились на -20%! 😨 Давайте разбираться.
Немного подробнее об отчете:
🟡 Выручка выросла на 11% г/г до $9.13 млрд. (прогноз рынка $9.15 млрд.)
🟡 Прибыль на акцию подскочила почти в 7 раз до $2.44 (прогноз рынка $2.37)
🟡 Компания прогнозирует выручку во 2 фискальном квартале $9.2-$9.25 млрд. (рынок ожидал прогноз $9.35)
📉 Т.е. обвал акций произошел больше по причине слабого прогноза по выручке. Кажется, настолько резкая реакция рынка (сильнейшее падение с августа 2008 года) выглядит неоправданной. При этом бумаги компании под давлением уже 2 месяца — с начала апреля цена рухнула на -28%! 😱
⭐️Наш вердикт:
Мы действительно считаем, что такая резкая реакция рынка на умеренно слабый прогноз по выручке во 2 квартале выглядит чрезмерной. Поскольку у Salesforce по-прежнему растущий бизнес, мы считаем, что после стабилизации акции будут восстанавливаться. Хотя в ближайшие дни, безусловно, будет сохраняться высокая волатильность и спешить с покупкой бумаг в свои портфели мы точно не будем.
ПАО АНК «Башнефть»
Тикер |
BANEP |
Идея |
Long |
Срок идеи |
1-2 месяца |
Цель |
1880 руб. |
Потенциал идеи |
10,82% |
Объем входа |
10% |
Стоп-приказ |
1630 руб. |
🛢 Дивидендная политика «Башнефти» предполагает направить на выплаты 25% от чистой прибыли по МСФО при условии, если отношение чистой задолженности к EBITDA не превысит 2х. В конце августа компания опубликовала сокращенную отчетность по МСФО. Из-за неполных данных возможно, что рынок недооценил форвардные результаты компании. Если принять во внимание оптимистичный вариант прогнозов, по итогам года компания может получить 170-180 млрд руб. прибыли, и дивидендная доходность превысит текущие ожидания рынка.
❗ Котировки движутся в рамках локального восходящего тренда, цена пробила уровень сопротивления и консолидировалась около него. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 1630 руб. риск на портфель составит 0,39%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,76.
HeadHunter Group PLC
Тикер |
HHRU |
Идея |
Long |
Срок идеи |
1-2 месяца |
Цель |
4250 руб. |
Потенциал идеи |
21,7% |
Объем входа |
8% |
Стоп-приказ |
3030 руб. |
2 октября 2023 года ЦБ РФ зарегистрировал выпуск обыкновенных акций международной компании АО «Хэдхантер» (Калининградская область), что сигнализирует о скорой возможной редомициляции компании в Россию. Переезд в РФ позволит эмитенту выплачивать акционерам дивиденды из накопившихся запасов денежных средств. На этом фоне ожидается повышенный спрос на бумагу еще до редомициляции компании.
Цена акции находится в долгосрочном восходящем канале выше уровня пересечения скользящих средних. Идея на рост бумаги с целью 4250 руб. При объеме позиции в 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 3030 руб. риск на портфель составит 1,06%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,64.
Salesforce, Inc.
Тикер |
CRM |
Идея |
Long |
🟢 О компании:
— IT-компания — разработчик крупнейшей CRM-системы в мире: занимает 23,8% всего рынка, опережая таких гигантов как SAP (5,4%), Microsoft (5,3%), Oracle (5,1%), Adobe (3,8%);
— основные продукты: Sales Cloud — система для организации продаж, Service Cloud — система поддержки работы с клиентами;
— основные рынки компании: США с долей в 63% от всей выручки Salesforce, Европа (22,8%), Азиатско-Тихоокеанский регион (9,4%);
🟢 Чем привлекательна:
— главные продукты компании продаются по подписочной системе B2B, длинный LTV клиента, что позволяет рассчитывать экономику столь огромного предприятия на годы вперёд;
— лидирующая позиция в отрасли — за 24 года существования Salesforce сумела стать достаточно крупной корпорацией, которая не боится кризисов и сильных конкурентов, её капитализация составляет более $200 млрд.
— растущий перспективный рынок, на котором компания успешно развивается: FCF в первом квартале 2023 года (свободный денежный поток) вырос на 21% от года к году — Q1 2023 $4,248 млрд. vs Q1 2022 $3,497 млрд.
ПАО «Московская биржа»
Тикер |
MOEX |
Идея |
Long |
Срок идеи |
3-4 недели |
Цель |
145 руб. |
Потенциал идеи |
7,49% |
Объем входа |
8% |
Стоп-приказ |
129 руб. |
4 августа Московская биржа зафиксировала рекордный с февраля 2022 года объем торгов на рынке акций — 251 млрд (против среднедневного объема 71 млрд акций). Это говорит о некотором восстановлении объемов торгов, что в перспективе означает увеличение размера комиссии.
Тенденция движения наверх продолжается, сохраняется актуальность открытия длинных позиций. При объеме позиции в 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 129 руб. риск на портфель составит 0,35%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,72.
Salesforce, Inc.
Тикер |
CRM |
Идея |
Long |
Срок идеи |
1-2 месяца |
Цель |
$229 |
Потенциал идеи |
8% |
Объем входа |
10% |
Стоп-приказ |
$203,45 |
Компания не осталась в стороне от бума технологий искусственного интеллекта, выпустив Einstein GPT — первый в мире генеративный ИИ для систем CRM.
Salesforce сообщила, что ее пакет AI Cloud будет стоить $360 000 в год. Если компания к 2027 г. сможет привлечь 10 тыс. клиентов, доходы от продаж за 2027 г., по нашей оценке, составят $3,6 млрд — около 7% от ожидаемой выручки за данный период. Однако увеличение котировок с начала года на 58% уже отразило позитивную оценку инвесторов, и мы не ожидаем дальнейшего роста акций в стоимости.Вахрамеев Сергей
ПАО «ФосАгро»
Тикер |
PHOR |
Идея |
Long |
Горизонт |
2-4 недели |
Цель |
6950 руб. |
Потенциал идеи |
7,7% |
Объем входа |
7% |
Стоп-приказ |
6255 руб. |
После значительной коррекции бумага демонстрирует среднесрочные разворотные сигналы. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 6255 руб. риск на портфель составит 0,2%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,6.
Salesforce, Inc.
Тикер |
CRM |
Идея |