s&p500

Общая ситуация

Общая ситуация с момента заседания ЕЦБ изменилась незначительно.
Основное изменение касается понимания будущей позиции нового главы ФРС Кевина Уорша.
Поскольку Кевин Уорш пока хранит молчание, то логично черпать информацию от людей, которые находятся в окружении Трампа и участвуют в обсуждении будущей политики ФРС.
Одним из таких людей является член руководящего совета ФРС Миран, который выполняет роль смотрителя от Трампа.
Миран заявил, что сокращение баланса в текущей ситуации алогично (хотя в целом необходимо), а программа QE является незаменимым инструментом при кризисе.
Интервью Мирана дало понимание «сращивания» ФРС с Минфином США по примеру Японии, т.е. в период замедления экономики, нехватки ликвидности и больших погашений правительства по госдолгу ФРС будет расширять баланс, проводить QE и снижать ставки, а в период обильной ликвидности и низких доходностей ГКО США можно сокращать баланс (когда-нибудь такие времена, возможно, наступят).

Миран не воспринимается рынками серьезно, ибо до сих пор его мнение успешно игнорировалось членами ФРС.

( Читать дальше )

Сегодня главный фокус будет на отчете по рынку труда США за январь с публикацией в 16.30мск.
Рынки получат не только данные за январь месяц и ревизии за прошлые два месяца, одновременно с нонфармом будет опубликован годовой пересчет новых рабочих мест за год до апреля 2025 года.
Предварительная оценка BLS гласила о пересчете на понижение за год на -911К, ожидается, что окончательная корректировка будет меньше, нежели первое чтение, но инвесторов мало волнует пересчет за год до апреля 2025 года, ибо это время с правлением Байдена и до введения пошлин Трампа.
Но в отчете BLS за год будет один важный момент: корректировка модели «рождение-смерть», а поскольку в США население начало сокращаться по причине демографии, то так называемый «безубыток» рынка труда, т.е. количество мест, при котором рынок труда не растет, но и не уменьшается, может быть скорректировано на понижение.
Цифры нового «безубытка» рынка труда с корректировкой на модель «рождение-смерть» сразу понять будет трудно, ибо члены ФРС ещё не определили уровень вследствие политики миграции Трампа, но не исключено, что новой нормой станет ежемесячный рост около 20К.

( Читать дальше )

Давайте быстренько пробежимся по рынкам, а я расскажу о своих ожиданиям: куда смотрю и что планирую торговать. 

 🇷🇺 Российский рынок в большинстве не представляет собой интерес. Есть отдельные бумаги, которые находится в боковике и в случае позицива могут быть интересны. Так в лимитках оказалось несколько компаний по типу НМТП: боковик + консолидация + потенциал входа на пробое 

 Есть еще энергетики, которые после сильного роста остаются в консолидации. Здесь уже сетапы в косых вилах, но дадут ли- нужно наблюдать. В качестве примера Мосэнерго

( Читать дальше )

Написала большой лонгрид на 8 страниц, здесь выкладываю основные тезисы и логику, полную версию с графиками и сценариями закинула в свой блог.

Япония последние 20 лет была тихой гаванью с нулевыми ставками, но сегодня этот столп дал трещину. Пока все смотрят на инфляцию в США, настоящий черный лебедь расправляет крылья в Токио. И если вы думаете, что японские долги вас не касаются, посмотрите на свои (ну или чужие) позиции в технологическом секторе США. Они оплачены в основном дешевой иеной, которая заканчивается. Итак, давайте по пунктам, и начнем с базы.

Тезис 1. Корни текущего коллапса лежат в Соглашении Plaza, где экономику Японии по сути сломали.. В 1980-х страна владела 40% мировой капитализации и угрожала лидерству США(у которых и повыкупала патенты и хорошо себе жила благодаря экспорту). Решение Запада было политическим, и здравствуй, искусственное укрепление иены в 3 раза за три года, после того самого соглашения. Чтобы спасти экспорт, Токио обнулил ставки, создав крупнейший в истории пузырь недвижимости и рынка, куда быстрее всего полилилсь деньги.

( Читать дальше )

Многие по-бычьи настроенные комментаторы сейчас указывают на Dow как на подтверждение того, что пузырь идиотизма НЕ закончился. Однако я считаю, что не стоит ждать консенсусного подтверждения момента, когда этот пузырь лопнет. В мире идиотократии в количестве силы нет. Пузыри лопаются, когда инвесторы направляют капитал в убыточные сектора исключительно на основе спекуляций и нефинансовых метрик роста, таких как «количество ежедневных пользователей». Во времена Y2K известными убыточными акциями были дотком-компании интернета, которые рухнули первыми, после чего инвесторы переложились в якобы безопасные крупные и более прибыльные акции — Microsoft, Cisco, Intel и Oracle. Но потом рухнули и они. Почему? Потому что их крупнейшими клиентами были именно те самые убыточные доткомы. Дежавю той катастрофы — вот «экзистенциальный» заголовок, который я обещал, что мы получим, и наконец-то получили на прошлой неделе после отчёта Amazon:

«Рынок сказал своё слово: ему не нравится масштабная трата на ИИ со стороны „большой четвёрки“ гиперскейлеров. Но компании продолжают нестись вперёд несмотря ни на что.»

( Читать дальше )

Вчера:

  — Фьючерс на индекс S&P 500 во вторник снизился на 0,18% к 6950 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 упал на 0,42% к 25 168 пунктам. Промышленный Dow Jones прибавил 0,25% к 50 241 пункту

  — Эпицентр негатива снова сместился в бигтех. Производители полупроводников падали сильней остальных. Intel (INTC) -6,19%, Micron Technology (MU) -2,67%.

  — Причиной мог стать выпуск Alphabet (GOOG) 100-летних облигаций для финансирования рекордных затрат на инфраструктуру для ИИ. Это первые облигации компании с 1997 года. И очередное подтверждение, что в ИИ-секторе заработал отрицательный эффект масштаба.

  — Попытки нарастить выпуск, приводят ко все возрастающим затратам. Кривая издержек уходит круто вверх. Если даже у Alphabet не хватает денег для инвестиций. Это указывает на ограничения потенциала роста спроса на чипы. Акции GOOG упали на 1,78%.

  — Также плохо себя чувствовал сектор потребления. Отчет по розничным продажам показал неожиданное замедление в декабре с 0,6% м/м до 0,0% м/м. Худшее значение с октября 2025 года. Рост остановился. Потребитель выдохся.

( Читать дальше )

Индекс S&P 500, после безуспешной попытки прорыва сильного «психологического» уровня 7000, протестировал линию поддержки (медиану). Данная линия построена по минимумам (на графике точки 1–2–3), и, как показывает практика, такие значимые рубежи редко пробиваются с первого раза.

Скорее всего, при очередном снижении покупатели вновь активизируются, сформировав на поддержке четвёртую точку отбоя. Более глубокий сценарий коррекции предполагает снижение к уровню поддержки 6509, который пересекается с ранее пробитым и протестированным даунтрендом (линия А–В). В этой зоне «топлива» для нового импульса может оказаться с избытком.

Потенциальная цель при реализации «северного» сценария — повторное тестирование горизонтали 7000 с последующей попыткой пробоя и закрепления выше.

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.

( Читать дальше )

Вчера:

  — Фьючерс на индекс S&P 500 в понедельник прибавил 0,55% к 6961 пункту. В моменте рост достигал 0,79% к 6980 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 был сильней. Он вырос на 1,05% к 25 273.

  — Эпицентр позитива находился в секторах производства полупроводников, разработки ПО и инфраструктуры для ИИ. Nvidia (NVDA) +2,50%, Broadcom (AVGO) +3,31%, Microsoft (MSFT) +3,11%, Oracle (ORCL) +9,64%, Palantir (PLTR) +5,16%.

  — Взлет начался с акций Oracle. Аналитическое агентство D.A. Davidson повысило рейтинг ORCL с нейтрального уровня до покупать с целевой ценой $180. Сейчас $156,59. В агентстве считают, что компания уже составляет конкуренцию крупнейшими облачными провайдерами (Amazon, Microsoft, Alphabet). Это доказывает потенциал роста.

  — Кроме того, участникам торгов понравились новости о сокращении времени ожидания электронных медицинских карт в больницах Онтарио на 71% после внедрения Oracle Cloud. Это подкрепило мнение, что ИИ повышает эффективность и может приносить прибыль.

( Читать дальше )

С начала недели фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,05% к отметке 6922 пункта. С открытия торгов результат был лучше. Бенчмарк поднимался на 0,51% к 6960 пунктам. Базовая цель растущей модели 6950-7050 выполнена.

Весь 2026 год рынок мотает как флюгер. За каждым обновлением максимума идет обновление предыдущего минимума. Торговый диапазон расширяется. Если бенчмарк поднимется выше 7014 пунктов, это будет новый исторический максимум и уже пятый излом в зигзаге из максимумов и минимумов.

Если рынок собирается расти, а не топтаться на месте, уже нужно идти дальше. Для роста к экстремальному таргету 7300-7400 пунктов, необходимо закрепляться выше верхней границы базовой цели 7050. Иначе в логике продолжения зигзага, S&P 500 придется обновлять минимум прошлой недели 6728 пунктов.

Участники торгов и так уже в каждом шорохе вниз видят начало схлопывания пузыря в ИИ-секторе. Рекордные капзатраты на ИИ-инфраструктуру на $650 млрд. от Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG) и запрещенной в России Meta (META) только укрепляют страхи, что инвестиции не окупятся. Акции сектора тогда должны стоить значительно дешевле.

( Читать дальше )