Главное для S&P 500 на среду: дилемма для ФРС и отчет Micron (MU)

Вчера:

— Фьючерс на индекс S&P 500 во вторник вырос на 0,35% к 6742 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 прибавил 0,58% к 24 793 пунктам. Промышленный Dow Jones снова в отстающих. Он закрылся в плюс на 0,18% около 47 002 пунктов.

— Рост был уже не таким широким как в понедельник. Тогда из 11 секторов не росли только ритейл товаров первой необходимости и телекомы. Теперь же к ним добавились коммунальные услуги South Company (SO) -0,85%, производители лекарств Eli Lilly (LLY) -5,94%, оборонка Lockhed Martin (LMT) -1,38%. И отдельные имена — запрещенная в России Meta (META) -0,76%, Nvidia (NVDA) -0,70%, Oracle (ORCL) -0,82%, Visa (V) -0,53%.

— Источником роста выступили производители полупроводникового и компьютерного оборудования Lam Research (LRCX) +3,22%, KLA (KLAC) +3,00%, IBM +2,75%. Сектор финансового управления Blackstone (BX) +4,56%, Blackrock (BLK) +2,94%. И отдельные имена из великолепной семерки Amazon (AMZN) +1,63%, Alphabet (GOOG) +1,75%, Tesla (TSLA) +0,94%.

— Импульс начал иссякать. Рост сузился. Производители полупроводникового и компьютерного оборудования стали очередным звеном в цепочке получателей позитива от сверхоптимистичных прогнозов главы Nvidia Дженсена Хуанга. На ежегодной конференции в Сан-Хосе он заявил, что видит выручку компании от продажи чипов в $1 трлн. к 2027 году.

— С финсектором немного другая история. Конкретных корпоративных историй здесь не было. Так что рост перепроданных компаний по управлению активами мог быть связан с общим восстановлением рынка. Привлекательные цены на акции и улучшение новостного фона повышают интерес к инвестициям. Притоки в фонды таких компаний увеличиваются. Отчасти мы это уже видели на прошлой неделе в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).

— У бигтехов хватает внутренних триггеров. Amazon объявил о запуске доставки за один час в сотнях городов США. Также аналитики Banc of America отметили рост рекламных бюджетов на платформе компании. Это сигнал увеличения выручки. 

— Wells Fargo повысил рейтинг акций Alphabet сославшись на высокий спрос на ИИ-мощности облачного сервиса компании Google Cloud. Илон Маск анонсировал запуск проекта Terafab по производству чипов для автомобилей и роботов. Также аналитики Stifel отметили возможный рост спроса на электромобили Tesla из-за роста цен на бензин в последние недели.

— В Ормузском проливе путаница. Экономический советник Белого дома Кевин Хассет заявил, что танкеры начали просачиваться. Это значит, что у Ирана заканчиваются ресурсы для блокады и конфликт может скоро закончиться.

— Заявления Хассета не бьются с мониторингом Bloomberg. Спутниковые снимки показывают, что движение танкеров практически полностью остановлено. Возможно, Белый дом говорит о самых оперативных данных. А возможно просто врет. Brent вчера подорожала на 2,68% к $103,62 за баррель. Союзники США по НАТО один за другим отказываются от участия в разблокировании Ормуза.

Сегодня:

— Утром фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,61% к 6758 пунктам. Это максимум с прошлого четверга. Бенчмарк остается в рамках нисходящей ценовой модели с почти выполненным базовым таргетом 6480-6580. Nasdaq 100 в плюсе на 0,61%. Dow Jones прибавляет 0,16%.

— Тегеран подтвердил смерть секретаря Высшего совета национальной безопасности Ирана Али Лариджани. Он погиб в результате удара ВВС Израиля. The New York Times пишет, что Лариджани выступал против назначения Моджтаба Хаменеи новым верховным лидером. Называют его серым кардиналом.

— Корпус стражей исламской революции (КСИР) ответил 61-й волной ракетных ударов по Израилю. Участники торгов не увидели в ней повышения градуса эскалации. Возможно, США приступили к формированию новой вертикали в иранской политике. Им это необходимо для будущих договоренностей. 

— По линии корпоративной отчетности сегодня главное событие недели. Производитель полупроводников Micron (MU) отчитается за 4-й квартал 2025 года. Результаты выйдут после закрытия торгов. Уолл-стрит ждет рекордных показателей на фоне ИИ-бума. Выручка может вырасти на 135%, прибыль на акцию (EPS) более чем в 5 раз. 

— Все производственные мощности Micron на 2026 год уже расписаны. Долгосрочные контракты обеспечивают стабильность доходов. Дефицит предложения может сохраниться до 2027-2028 года. Компания недавно завершила покупку завода Powerchip на Тайване для наращивания производства чипов памяти. Опционный рынок предполагает движение на 10% вверх или вниз сразу после отчета.

— По линии макро сегодня тоже главное событие. ФРС опубликует результаты опорного заседания. Это будет первая встреча регулятора после начала конфликта в Иране. Главный вопрос — как сильно сместится его позиция в сторону жесткости. 

— Подскок цен на нефть — это проинфляционный фактор. Но для ФРС важна продолжительность влияния. Если конфликт завершится через пару недель и нефть подешевеет, дополнительная жесткость не потребуется. Особенно на фоне роста безработицы в феврале до 4,4% и крупного замедления экономики США в 4-ом квартале. 

— Если ФРС не может предсказать продолжительность конфликта, это именно так, то в условиях охлаждающейся экономики регулятор скорей займет выжидательную позицию. А вербальные корректировки, если они потребуются, сделает уже в конце апреля. Когда все станет понятно. Рынок может интерпретировать это как мягкость, которая компенсирует возможное ужесточение точечного прогноза по ставке 

— В действиях крупных игроков есть ухудшение. После исхода из акций SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) на $10,3 млрд. семь недель назад, на $9,56 млрд. три недели назад и на $14,0 млрд. две недели назад, за прошлый недельный отрезок приток в SPY составил $9,0 млрд. Это максимум с середины августа 2025 года. К сожалению, продолжения позитива нет. В этот понедельник из SPY ушло $4,03 млрд. Похоже, что крупняк играет в отскок. И уже приступил к фиксации прибыли. 

Больше нашей аналитики, вы можете найти в телеграмм-канале MayGarden