Блог им. superdet

Как я предсказал дефолты МГКЛ, а мне не верила сама контора

Разбирая свои старые статьи на смартлабе с целью повышения точности будущих прогнозов по дефолтам, я натолкнулся на годовалую статью по МГКЛ, в которой честно рассказал, что из себя представляет контора.

Как я предсказал дефолты МГКЛ, а мне не верила сама контора

С чего всё началось.

У себя на сайте и на смартлабе я опубликовал 04.07.2025 года статью "Можно ли инвестировать в бумаги МГКЛ", в которой описал убогое финансовое состояние конторы и не рекомендовал к покупке ценные бумаги эмитента.

МГКЛ не заставила себя долго ждать и прислала ответ на мою статью, в которой рассказывала, что всё совсем не так и я не туда смотрю.Надо смотреть в консолидированную отчётность, где у них всё растёт и все долги они стопудово погасят к 2030 году.

Я никогда не анализирую МСФО как источник достоверной информации, так как МСФО считает те деньги, которые эмитенту не принадлежат, а значит делает эмитента привлекательным в глазах несведущего инвестора, но не делает его богаче.

Так или иначе, я опроверг доводы из их письма и предложил в 2030 году закидать меня камнями, после погашения последнего выпуска. Но уже тогда было понятно, что ни не дотянут до намеченной цели, тем более, что не многим позже они решили размещать новый выпуск, в ответ на который я написал очередную статью, в которой подтвердил, что 2030 год контора не увидит.

Ноябрь 2026 года поставил точку в нашем давнем споре...

Три технических дефолта — это конечно не фактический, но...

Всему своё время. И это время пришло.

Желаю всем бездефолтных инвестиций.

Эксперт по дефолтам, Алесей С. Галицкий

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
1.5К | ★2
#7 по плюсам, #9 по комментариям
15 комментариев
Что же вы так потерялись, Алексей Степанович, больше года от вас новой аналитики пришлось ожидать
avatar
XAM3A, простите засланца, больше не буду ;)
Алексей С. Галицкий, безусловно, на пелвый лаз следует плостить, потом плидется блать на полуки ;)
avatar
XAM3A, спс))
С возвращением!
У Вас в разборах львиная доля заемщиков имеют неудовлетворительное финансовое состояние. Так что эта прозорливость насчет МГКЛ не удивительна. 😉
avatar

Piliph, спасибо.
Это не у меня, это на бирже львиная доля заёмщиков имеет неудовлетворительное финансовое состояние.

 

Кстати, я близок к тому, чтобы дать инвесторам методику инвестирования даже в убогие конторы с прогнозом за 3-6 месяцев до дефолта.

Алексей С. Галицкий, Небесплатно, разумеется ))) Ой, ржунемогу )
avatar
FinAL, пацталом?
Piliph, Сломанные часы в коем то веке показали верное время :)
avatar
FinAL, пользуйтесь, пока у вас есть такая возможность
Так они еще год норм платили.
Год для ВДО — огромный срок. 

Маркиз Лафайет, и каждый выбирает как этот срок прожить: в кошмаре или спокойном сне.
Отличный разбор и заслуженная фиксация правоты на дистанции. Кейс МГКЛ — наглядный урок для тех, кто до сих пор путает красивую картинку в консолидированной отчетности (МСФО) с реальным движением денег на счетах эмитента.Но здесь сработал еще один фактор, который сейчас добивает весь второй и третий эшелоны. Когда крупнейшие корпорации забирают с долгового рынка сотни миллиардов рублей (как вчерашнее размещение Роснефти на 750 млрд), в стакане ВДО образуется вакуум ликвидности. В такой среде компании, привыкшие закрывать старые выпуски за счет новых размещений, первыми упираются в стену.Три техдефолта подряд — это закономерный финал бизнес-модели, построенной на бесконечном рефинансировании при дорогом фондировании. Плюс автору за последовательность.
avatar

Charon Labs, спасибо за обратную связь.

Очень многим выгодно преподносить рефинансирование, как часть бизнес-процессов конторы и простой обываетель в это верит, хотя рефинансирование — долговая ловушка для малого и среднего бизнеса, попав в которую, обратного пути уже нет.

Алексей С. Галицкий, Точно в цель. Для розничного инвестора слово «рефинансирование» звучит как штатный финансовый инструмент, хотя на деле при высокой ставке это просто попытка залить пожар бензином.Кстати, на биржевом графике самих акций МГКЛ этот финал читался еще в конце октября: безоткатный слив с 2,00 до 0,44 рубля на гигантских объемах разгрузки в пустой стакан прошел задолго до пресс-релизов о техдефолтах. Успехов в дальнейших разборах!
avatar

Читайте на SMART-LAB:
🏦 Что ждет рынок МФО – рассказывает Банк России
В «Российской газете» вышло большое интервью директора департамента небанковского кредитования ЦБ Ильи Кочеткова. Собрали для вас несколько...
Фото
Итоги первичных размещений ВДО и некоторых розничных выпусков на 10 ноября 2026 г.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram , Youtube , RuTube, Smart-lab , ВКонтакте , Сайт ,...
Фото
Т-Технологии 3 кв. 2026 г. - ROE снова 30%. Зачем Т нужен Циан?
Компания Т-Технологии опубликовала финансовые результаты за 3 квартал 2026 года. Операционная чистая прибыль за квартал составила 63,6 млрд...
Фото
Мозговой штурм коротко: споры внутри команды
Сегодня провели мозговой штурм. Много пользы не напишу, но кое-что есть.

теги блога Алексей С. Галицкий

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн