nvidia

Пока официальных новостей со вчерашней встречи в Кремле нет, давайте утро пятницы начнем с развлекательной математики, что ли.



Помните историю, когда программист купил две пиццы Papa John's и впервые расплатился за них биткоинами? На тот момент цена в 10 000 BTC казалась чуваку вполне адекватной, а сейчас это получилась самая дорогая пицца в мире. 10 тыс BTC* $90000 (курс битка)* 76 (курс крепкого рубля, мать его) =68,4 млрд рублей. Нормально перекусил человек.

А слышали, как Герман Оскарович Греф рассказывал про свой опыт использования биткоина как платежного средства? Несколько лет назад глава Сбера $SBER купил футболку за 12 биткоинов, когда они стоили всего около $0,38 каждый и со временем она стала самой дорогой вещью в его гардеробе. 12 BTC *$90000*76 = 82,08 млн. рублей получается. Ну да, за эти деньги мог бы чего и поприличнее приобрести, чем простая футболка.

Теперь в рейтинг неадекватно дорогих покупок можно еще добавить историю от главы Nvidia $NVDA Дженсона Хуанга о покупке автомобиля. «Я жалею лишь о том, что продал акции NVDA, когда рыночная капитализация составляла $300 млн, чтобы купить родителям Mercedes S-Class. Сейчас это самая дорогая машина в мире».

( Читать дальше )

Всем привет.

Хочу еще раз выразить благодарность за вашу активность под предыдущим лонгридом (https://smart-lab.ru/mobile/topic/1252991/) — для меня это многое значит.

Ну а теперь давайте перейдем непосредственно к сути. Я хочу поделиться своим методом фундаментального анализа. Вернее, метод-то не мой, моё тут только перечень выбранных мной параметров для анализа и логика их оценки.

Чтобы было нагляднее, мы разберем мою систему из 14 ключевых метрик на примере двух пар: Ferrari (RACE) vs. Rivian (RIVN) и Nvidia (NVDA) vs. AMD. Это поможет понять, на что смотреть в первую очередь и почему некоторые цифры весят больше других.

( Читать дальше )

12 января я уже публиковал статью с ключевыми рисками 2026 года, повторять её содержание я не стану. Но многие уже заметили, что даже самые невероятные, казалось бы, риски начинают реализовываться.



И это проблема. Потому что дальше лучше не будет. Учитывая, что к прошлому отчёту Nvidia у инвесторов было много вопросов, можно предположить, что текущий сезон отчётности ситуацию может только ухудшить.

Не стоит забывать и про политику ФРС, которая запустила некую пародию на QE (RMP), чем ввела в заблуждение часть инвесторов, которые ждут роста рисковых активов.

В общем, уже в январе можно утверждать, что 2026 точно станет «жемчужиной» даже на фоне последних лет. Что я, собственно, и сделал в статье недельной давности.

( Читать дальше )

10 сентября 2025 года Ларри Эллисон ненадолго стал самым богатым человеком на планете. Акции Oracle взлетели до $345, капитализация достигла $922 млрд — компания была в шаге от триллиона, — и основатель обошёл Безоса, Маска и Арно. Всё благодаря магической аббревиатуре — AI.

12 января акции Oracle стоили $198. Минус 43% за четыре месяца. Худший квартал компании с 2001 года — того самого, когда лопнул пузырь доткомов.

И это только начало истории.

Когда центробанки начинают нервничать

В начале декабря Банк Англии (330 годиков организации, многое повидали) опубликовал очередной отчёт о финансовой стабильности. Обычно, это скучное чтиво для институциональных участников рынка и команд аналитиков. Но не в этот раз.

На странице 52 отчёта — целый раздел под названием «Риски финансовой стабильности от развития AI». Банк прямым текстом сравнивает текущую ситуацию с пузырём доткомов:

«Компании из сферы AI теперь занимают почти половину (44%) индекса S&P 500, хотя еще в 2022 году их доля была всего 26%. Более того, именно этот сектор обеспечил 67% всего роста индекса с начала года — и это при том, что на S&P 500 приходится около половины стоимости всего мирового рынка акций».

( Читать дальше )

Главное

• Западные страны усиливают ограничения на поставки передовых чипов и технологического оборудования в Китай.
• Китай активно инвестирует в создание собственной полупроводниковой индустрии и стремится к технологической независимости.
• Противостояние США, Европы и Китая в сфере чипов создает риски для всей глобальной экономики.

В современном мире страны активно участвуют в гонке технологий. Особую роль играет развитие искусственного интеллекта, которое невозможно без передовых чипов. Крупнейшим в мире разработчиком чипов является американская компания Nvidia, поэтому правительство США ограничивает поставки полупроводниковых технологий в Китай, стремясь сдержать развитие своего главного конкурента в борьбе за лидерство в сфере ИИ. Европа также стремится ограничить Китаю доступ к своим чипам. В международных СМИ это противостояние называют «войной чипов». Она длится уже несколько лет и пока далека от завершения.

Однако в конце прошлого года начался новый виток конфликта. Президент США Дональд Трамп разрешил Китаю покупать ИИ-чипы Nvidia H200. Вместе с тем, голландский суд отнял у китайского владельца производителя чипов Nexperia BV, что обострило борьбу за технологии в Европе.

( Читать дальше )

Капитализация  американского холдинга Alphabet впервые в истории превысила $4 трлн. Alphabet стала четвертой в мире компанией с рыночной стоимостью выше $4 трлн. Ранее этот рубеж перешагнули NVIDIA, Microsoft и Apple.

NVIDIA Corporation
The number of shares of common stock, $0.001 par value, outstanding as of November 14, 2025, was 24,300,000,000.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0001045810/000104581025000230/nvda-20251026.htm
Капитализация на 12.01.2026г: $4,472.42 трлн = Forward 1Yr. Р/Е 42,9

Общий долг FY23 – 29.01.2023г: $19,081 млрд
Общий долг FY24 – 28.01.2024г: $22,750 млрд
Общий долг FY25 – 26.01.2025г: $32,274 млрд
Общий долг 6 мес – 27.07.2025г: $40,609 млрд
Общий долг 9 мес – 26.10.2025г: $42,251 млрд

Выручка FY23 – 29.01.2023г: $26,974 млрд
Выручка 9 мес – 29.10.2023г: $38,819 млрд
Выручка FY24 – 28.01.2024г: $60,922 млрд
Выручка 1 кв – 28.04.2024г: $26,044 млрд
Выручка 6 мес – 28.07.2024г: $56,084 млрд
Выручка 9 мес – 27.10.2024г: $91,166 млрд
Выручка FY25 – 26.01.2025г: $130,497 млрд
Выручка 1 кв – 27.04.2025г: $44,062 млрд
Выручка 6 мес – 27.07.2025г: $90,805 млрд
Выручка 9 мес – 26.10.2025г: $147,811 млрд

Прибыль 9 мес – 31.10.2021г: $6,749 млрд

( Читать дальше )

За 2025 год S&P 500 вырос на 16%. Хороший результат, особенно на фоне -4% по индексу Мосбиржи за тот же временной период. Однако это уже история, а в этой статье я расскажу, почему в 2026 году рынок заберёт у вас то, что вы заработали.



Если рабочий прогноз на 2026 год по индексу Мосбиржи может сделать только один человек (который, впрочем, фондовый рынок даже не воспринимает всерьёз), то предсказать динамику фондового рынка США в 2026 году (и связанных с ним рынков – в первую очередь криптовалют) гораздо проще.

Я нечасто пишу публичные прогнозы, поэтому вы можете видеть меня впервые. Но вот два моих прошлых прогноза: в ноябре 2024 года, на пике эйфории, я опубликовал свою первую статью, где спрогнозировал глубокую коррекцию фондового рынка США, которую мы наблюдали всю первую половину 2025 года; а в октябре 2025 года я предупредил о начале «медвежьего рынка» в криптовалюте. Биткоин на тот момент стоил $107 тысяч, сейчас – менее $90 тысяч.

( Читать дальше )

Участники предстоящих торгов будут отслеживать обострение конфликта между Белым домом и ФРС. Федеральные прокуроры начали уголовное расследование в отношении главы регулятора Джерома Пауэлла в связи с его показаниями о ремонте штаб‑квартиры ФРС. Сам он назвал происходящее лишь предлогом для давления со стороны Дональда Трампа с целью добиться снижения ставок и подорвать независимость Федрезерва. В декабре Трамп публично выразил недовольство Пауэллом и заявил о желании отправить его в отставку. Новость спровоцировала резкое усиление неопределенности, которая оказывает давление на рынки. Инвесторы опасаются институционального кризиса ввиду попыток президентской администрации напрямую вмешиваться в работу ФРС.

Массовые протесты в Иране и угроза вмешательства в них со стороны США вызвали скачок нефтяных котировок, однако цены стабилизировались по мере переоценки вероятности прямого влияния социальных потрясений в исламской республике на экспорт через Ормузский пролив.

Публикаций значимой макроэкономической и корпоративной отчетности на сегодня не запланировано.

( Читать дальше )

Сегодня утром в центре нашего внимания на рынке: в сообщении Bloomberg News говорится, что Китай готовится одобрить ограниченный импорт чипов Nvidia H200 AI уже в этом квартале, восстановив частичный доступ к огромному рынку после многолетних ограничений. Если сообщение Bloomberg окажется верным, вы можете себе представить, что сейчас чувствует Дженсен Хуанг.
Источники сообщили изданию, что разрешение на использование H200 будет ограничено отдельными коммерческими целями. Чип, используемый для обучения крупных моделей искусственного интеллекта, по-прежнему будет запрещен для военных, важных государственных учреждений, объектов критической инфраструктуры и государственных предприятий, за некоторыми ограниченными исключениями. Для понимания контекста следует отметить, что H200 — это чип Hopper более старого поколения, экспорт которого в Китай разрешен администрацией Трампа, в отличие от более новых процессоров Blackwell или будущих процессоров Rubin, экспорт которых по-прежнему ограничен по соображениям национальной безопасности.

( Читать дальше )