Пузырь ИИ сейчас и пузырь доткомов тогда. И про NVIDIA.

Если коротко:

1) ИИ компании ВСЕ сейчас оцениваются как если бы КАЖДАЯ из них победила всех в конкуренции и забрала бы ВЕСЬ потенциальный рынок
2) Как и доткомы в 2000 ИИ компании стали ФИНАНСИРОВАТЬ свои будущие продажи, которых МОЖЕТ НЕ БЫТЬю Так, например, к началу 2026 года портфель неисполненных обязательств (backlog RPO) у Microsoft достиг $625 млрд. При этом, значительная часть этого объема ($250 млрд) приходится только на обязательства OpenAI по использованию облачных сервисов Azure.
 

самое забавно что в гонке AI США могут быть и не первыми.

Так всегда было и с ЖД и с электричеством и со связью и с авиакомпаниями и с доткомами. В рыночной экономике с развитым ФР новые достижения в технологиях, в итоге меняющие уклад экономики, финансируются на этапе внедрения и роста за счет пузырей-денег инвесторов, ждущих быстрой отдачи. Но как правило, достижения есть, а быстрой отдачи -нет, есть убытки на вложенное. Лишь со временем, новый уклад — растет в ширь и становится обыденным и начинает приносить прибыль… но не сверх, а в пределах обычного… Задача грамотного инвестора -вычленить перспективные компании и купить их акции не на хайпе 1ой волны, а на глубоком спаде после разочарования в нем.Типа АМАЗОН --упавшей в десятки раз после краха доткомов, но потом выросшей в сотни на вхождении сетевого онлайн ритейла в обыденность.

FCF елда у этих товарищей на среднем за пять лет уровне. Почему они должны чувствовать себя хуже чем пять лет назад — ИИ то жрет их медок лопатами