msft

Microsoft (MSFT) во вторник объявила о поглощении известного разработчика видеоигр Activision Blizzard (ATVI). Компания заплатит денежными средствами $95 за 1 акцию Activision. Это предполагает премию 45% к цене закрытия акций Activision Blizzard по итогам торгов в прошлую пятницу. Предполагается, что сделка будет закрыта в 2023 г. Таким образом, Microsoft покупает Activision Blizzard по оценке $68,7 млрд с учётом чистого долга или за $75 млрд итого. Поглощение станет крупнейшим в истории Microsoft. Консультантами по сделке являются Goldman Sachs, Allen & Company, Simpson Thacher & Bartlett. Текущий CEO Activision Blizzard (Bobby Kotick) сохранит свой пост в ближайшем будущем.

Microsoft считает, что приобретение Activision Blizzard ускорит рост игрового бизнеса, в том числе улучшит позиции компании в мобильных играх, игровых консолях и облачных сервисах. В случае закрытия сделки, Microsoft станет третьим в мире участником рынка видеоигр по объёму выручки, вслед за Tencent и Sony. Microsoft будет владельцем таких франшиз как Warcraft, Diablo, Overwatch, Call of Duty, Candy Crush и т.д. Согласно последним данным, Game Pass Xbox имеет 25 млн подписчиков, а годом ранее было 18 млн. 400 млн ежемесячно активных геймеров из 190 стран, которые играют в игры Activision, станут серьёзным усилением игрового бизнеса компании. По мнению CEO Microsoft Satya Nadella, видеоигры – это наиболее динамичный и привлекательный сектор в индустрии развлечений, сыграет в будущем одну из ключевых ролей в становлении метавселенной. 95% всех геймеров играют с мобильных устройств. Компания планирует расширять предложение для клиентов в этом направлении.

Microsoft (MSFT) вчера после закрытия рынка отчиталась за 1 кв. финансового 2022 г. (1Q FY22), закончившийся 30 сентября 2021 г. Выручка за квартал выросла на 22% до $45,3 млрд по сравнению с 1Q FY21, кварталом ранее было $46,15 млрд. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 23,9% и составила $17,21 млрд. Прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (diluted EPS) составила $2,27 против $1,82 в 1Q FY21. Согласно данным FactSet, аналитики Wall Street в среднем прогнозировали выручку $44 млрд и diluted EPS $2,08. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с финансовые вложения на конец квартала составили $130,6 млрд. Чистый долг отрицательный. Операционный денежный поток вырос на 27% до $24,5 млрд. Отчет за 4Q FY21 можно прочитать здесь.

В современном мире одним из самых ценных ресурсов является информация, причем не в старом контексте, когда ее можно было интерпретировать как «инсайд» или «инсайт», а именно в форме ресурса. До последнего времени миром правили те, у кого был доступ к обычным ресурсам (нефть, газ, металлы, древесина и т.д.), сейчас же акцент сменился на размеченные наборы данных (дата-сеты). Именно большие объемы хорошо размеченных наборов данных дают сильные конкурентные преимущества странам и корпорациям. На основе таких дата-сетов обучаются нейросети, которые по своей природе являются сквозными технологиями и могут применяться практически во всех отраслях от рекламы и обучения до медицины и военного назначения.

По мере распространения таких технологий и накопления больших массивов данных, средства вредоносного воздействия на компании тоже развиваются от прежних эксплойтов и троянов к более интересным решениям, требующим принципиально новых подходов к кибербезопасности. Компании из Fortune 500 тратят миллиарды долларов как на внедрение самых современных систем кибербезопасности от лидеров рынка кибербезопасности, например, Palo Alto Networks, так и на собственные разработки в этой области.

Мессенджер Discord закрыл очередной раунд венчурного финансирования. Компания привлекла $500 млн от группы инвесторов во главе с Dragoneer. Также в число инвесторов вошли Baillie Gifford & Co., Coatue Management, Fidelity Management & Research Co., Franklin Templeton и др. Согласно информации Bloomberg, по итогам раунда Discord оценили в $15 млрд. По информации WSJ, выручка компании в 2020 г. составила $130 млн, а база ежемесячно активных пользователей (MAU) 150 млн.

Ранее сообщалось, что Microsoft делала предложение о покупке Discord. Назывались суммы $10-$12 млрд. Однако позднее стало известно, что переговоры ни к чему не привели. Discord приняла решение выйти на IPO, которое может состояться в 2022 г. Discord известна своим бесплатным одноименным чатом для геймеров, который позволяет игрокам общаться через видео, аудио и текст.

Комментарии. Сейчас многие стартапы оцениваются крайне высоко. Например, Roblox. При этом следует отметить, что в последнее время акции «горячих» стартапов после IPO падают (Coinbase, Robinhood). Мы скорее нейтрально оцениваем срыв сделки Microsoft по покупке Discord. С одной стороны, это перспективный мессенджер, с другой – может стать таким же неэффективным как Skype и не оправдать вложенные средства.

Акции Microsoft (MSFT) входят в состав портфеля SUVE CM.

Microsoft (MSFT) объявила о повышении ежеквартальных дивидендов с $0,56 до $0,62, что соответствует увеличению на 10,7%. Таким образом будущая дивидендная доходность к текущей стоимости акций составляет 0,81%, что все равно немного на фоне реальной инфляции.

Помимо увеличения дивидендов Совет директоров Microsoft одобрил новую программу обратного выкупа акций с ранка (buyback). Согласно официальному пресс-релизу, основные параметры buyback — $60 млрд на выкуп акций без конкретных календарных сроков выкупа акций. То есть компания может выкупить акций на 60 млрд за полгода или за 3 года, вероятно, все будет зависеть от рыночных условий. Объем buyback по отношению к общей капитализации компании всего 2,6%.

Тикеры: BABA NVDA TSLA WISH MSFT AMZN AMC FGEN GOVX FL ROST UWMC

О чем говорили частные трейдеры и инвесторы в четверг

• Alibaba (BABA) падает восемь торговых сессий подряд, Только за вчерашний день, открывшись со здоровенным гепдауном, акции просели на 6,85%. Трейдеры считают, что бумаги Alibaba слишком перепроданы и поэтому ждут возврат цены к средним значениям;

• После публикации квартального отчета акции Nvidia (NVDA) подорожали на 4%. В отчете сказано, что выручка увеличилась на 68%. Прогноз на следующий квартал — рост выручки на 44%;

• Компания Tesla (TSLA) провела «Tesla AI» — День искусственного интеллекта. На мероприятии Маск показал несколько презентаций и рассказал о суперкомпьютере Project Dojo. Гвоздем программы стало обещание создать в следующем году прототип робота-гуманоида. Для автономной навигации робот будет использовать датчики, камеры и нейронные сети электромобилей. Однако, незадолго до мероприятия, NHTSA провело расследование серии ДТП по вине «автопилота» Teslа. Теперь NHTSA и два сенатора США просят Федеральную торговую комиссию разобраться с автопилотом компании Илона Маска.