magn

• MAGN (MOEX), 🕐TF: 4D🔗

( Читать дальше )

Вслед за Северсталью, ММК отчитался по итогам 2 квартала,а также дал рекомендацию по дивидендам. И кажется, тут есть на что посмотреть! Но, обо всем по порядку.

📊Операционные результаты

📈 ММК завершил ремонт доменной печи, что помогло нарастить производство чугуна на 13,1% кв/кв.

📈 Производство стали выросло на13,7% кв/кв, благодаря сезонному оживлению деловой активности.

🚀 Продажи металлопродукции увеличились на 11,6% кв/кв. Продажи продукции с ВДС выросли на 32,8% кв/кв и заняли долю45,8% в общей выручке. Аналогичную тенденцию мы наблюдали и в Северстали #CHMF. У ММК динамика даже лучше, что связано с завершением капитальных ремонтов.

📊 Финансовые результаты

📈 Рост выручки на 16,5% кв/кв сложился из позитивной динамики продаж в совокупности с увеличением доли продукции с ВДС (высокой добавленной стоимостью).

📈 EBITDA также отразила в себе рост доли премиальной продукции и увеличилась на 20% кв/кв. Рентабельность возросла на 0,7 п.п. и достигла 22,5%.

📈 Чистая прибыль выросла на 11,9% кв/кв.

( Читать дальше )

Как всегда, самое интересное в конце поста  👇

🟢 Выручка г/г выросла на 18.5% до 417.8 млрд рублей
🟢 Ебитда г/г прибавила 5,3% до 92.7 млрд руб. Рентабельность ее сократилась на 2.8 п.п. до 22.2% ввиду опережающего роста себестоимости.
🔴 Чистая прибыль сократилась на 2.5% до 50.3 млрд.
🟢 Свободный денежный поток вырос в 3 раза до 27.9 млрд рублей в основном благодаря незначительному пополнению склада. Тем не менее, это база по которой решается вопрос размера дивидендов.

👛 Дивиденды за 1п 2024 были рекомендованы в размере 2.494 рубля на акцию с отсечкой 17 октября. Почти весь свободный денежный поток ММК выплатит. Компания сейчас активно инвестирует в развитие и капзатраты серьезно давят на дивиденды. В этом году планировалось направить в капекс около 110 млрд рублей и пока лишь 40% реализовано. По итогам года думаю увидеть 10% дивдоходность. Сама инвестпрограмма рассчитана до 2025 года включительно, поэтому и будущий год дивиденды останутся под давлением.

🤝 По мультипликаторам ТТМ P/E 5.1; P/S 0.72; P/B 0.88; EV/Ebitda 2.6. Дешевле других компаний из троицы. Я бы сейчас не заносил денег металлургам, но если очень хочется, то ММК мой фаворит в долгую. Следующий год ожидаю доходность на уровне рынка, а после на окончании инвест программ возможен хороший рост.

( Читать дальше )

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 25.07.24 вышел отчёт по МСФО за 2 квартал 2024 год компании ММК (MAGN). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) — крупнейший российский производитель стали. Активы компании представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. На долю группы приходится более 16% объема выпуска стали в стране. Входит в ТОП 5 по этому показателю.

( Читать дальше )

Вчера Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за I полугодие в размере 2,49 рублей, что составляет 4,7% дивдоходности.

🛍 Цифра в сравнении с выплатой прошлого года вполне неплохая.

Тому помог нормализовавшийся свободный денежный поток и рост выручки, что видно из недавнего отчета.

💰 Хоть второе полугодие может выйти менее удачным, но думаю, что дивиденды по его итогам не подведут и будут в районе 2,75 рублей, чтобы годовая дивдоходность перешла за 10%.

Так же сейчас добавляет интереса к ММК то, что на фоне конкурентов он выглядит весьма неплохо.

Из-за инвестиционной программы про дивидендную щедрость Северстали в ближайшие годы можно забыть, а у НЛМК хватает своих рисков, связанных с усилением санкционного давления.

❗️ В целом, для меня ММК является одним из самых интересных металлургов, но его акций в моем портфеле нет, поскольку вижу идеи поинтереснее.

Исходя из того, что высокая ключевая ставка остается с нами еще долго, стоит пересмотреть своих фаворитов.

Так что обновленный список сильных и перспективных акций уже опубликовал в tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

( Читать дальше )

❗️Во время анонса новой налоговой реформы был озвучен пункт, касающийся капитальных затрат. А именно, сохранение текущей налоговой нагрузки для отраслей, в которых капекс составляет более 20% выручки.

📋 Северсталь и ММК #MAGN подготовились к этому заранее, нарастив капитальные затраты и накопив подушки кэша для их финансирования. Более того, Северсталь выложила презентацию стратегии развития до 2028 года, в которой делается упор именно на капзатраты. Стратегия содержит в себе много интересного, поэтому сегодня подробно разберем ее.

1️⃣ Северсталь исторически была лидером по себестоимости в секторе и планирует и дальше оставаться таковой, целясь в 15% отрыв от ближайших конкурентов по себестоимости сляба.

За счет чего это будет достигнуто?

✔️ Модернизация и капитальный ремонт доменных печей (24-25 годы) и другого оборудования.

✔️ Рост производства окатышей (подробнее скажем об этом позже).

✔️ Снижение расхода кокса за счет перехода на природный газ, максимизация потребления жидкого чугуна.

( Читать дальше )

Новый выпуск любимого подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»

☕#46. За чашкой чая..

Сделал для вас разбор санкций, а также разобрал Компанию «Самолёт», также разбираю идеи в своем канале, у нас уютно❤️ Если интересно заходи!

Сегодня хотел бы поговорить о металлургах — и их текущую ситуацию на рынке. Особое внимание хотел бы уделить ММК, но обсудим, конечно же, весь сектор.

⬛ От сплава к смыву: причины падения

Конечно, же все плохо. А кому сейчас хорошо?

Динамика акций ключевых игроков с конца весны: 

• 🔻Северсталь: минус 23% (и это при том, что дивиденды были 12,5%!)
• 🔻НЛМК: обвал на 32% (дивиденды 10% не особо утешают, да?)
• 🔻ММК: снижение на 11% (дивиденды 4,9% – так себе утешение)

Почему так? Сильно глубоко копать не придется: 

1. Во-первых, мировые цены на горячекатаную сталь падают, и падают довольно быстро. В России цены пока держатся (ММК даже немного выигрывает от этого), но не думаю что это надолго.
2. Во-вторых, строительный сектор, главный потребитель стали, начинает притормаживать.

( Читать дальше )

Магнитогорский металлургический комбинат (MOEX: MAGN) сообщает, что 13 июня 2024 года полностью погасил выпуск облигаций серии ЗО-2024, ISIN: RU000A105H64 (далее – «замещающие облигации») в объеме 307,6 млн $ и со ставкой купона 4,375%. 

• В 2019 году компания разместила гарантированные еврооблигации на сумму 500 млн $. Позднее, на фоне санкционных ограничений и усложнения трансграничных расчетов, ММК выпустил замещающие облигации в пользу держателей еврооблигаций на общую сумму 307,6 млн $. Сейчас все обязательства по этим ценным бумагам исполнены.
• Сохраняющиеся внешние ограничения продолжают оказывать влияние на выплаты держателям оставшихся еврооблигаций. Тем не менее ММК, обладая репутацией надежного участника рынка капиталов и имея устойчивую финансовую позицию с достаточными финансовыми ресурсами, намерен надлежащим образом выполнить свои платежные обязательства в отношении еврооблигаций.

Подробнее:
https://mmk.ru/ru/press-center/news/mmk-soobshchaet-o-pogashenii-zameshchayushchikh-obligatsiy-i-deystviyakh-v-otnoshenii-evroobligatsiy/

( Читать дальше )