ipo

Рост интереса российских IT-компаний к выходу на биржу приводит к юридическим сложностям, связанным с перерегистрацией в реестрах Минцифры.

• Проблема с ИНН: При переходе на форму акционерного общества (АО) меняется ИНН, что требует повторной регистрации в реестре IT-компаний и реестре российского софта.
• Последствия для бизнеса: Пока компания не перерегистрирована, она теряет право работать с критической инфраструктурой и госструктурами, а также лишается налоговых льгот.
• Решения от Минцифры: Ведомство готовит поправки к 149-ФЗ, упрощающие подтверждение исключительных прав на ПО. Также компании могут создать холдинговую структуру, которая станет эмитентом акций.

Эксперты отмечают, что основная сложность кроется в корпоративной неподготовленности многих компаний к выходу на IPO.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7584536?from=top_main_7

Как говорится, 🚀первый пошел. IPO 2025 года открывается или не открывается краудлендинговой платформой Jetlend, давайте посмотрим на тех, кто дает в долг всем, но ни за что не отвечает, максимум иски подает.

Чтобы не потеряться, подписывайтесь на мой телеграм-канал, там я провожу аналитику по компаниям, рассказываю о своих покупках, делюсь своим опытом инвестирования.

🐩 Что за зверь?

JetLend — финтех-краудлендинговая платформа, предоставляющая комплексное решение для кредитования малого и среднего бизнеса напрямую, без участия финансовых посредников, потому что сами являются посредниками, классно придумали.

💸 Финансовые результаты

Есть информация за 9 месяцев 2024 года:

• кредитный рейтинг ВВ+
• выручка – 537 млн руб.
• прибыль от продаж – -9,7 млн руб.
• Долг/EBITDA – 5,6
• EBITDA/процентные расходы – 1

🙂 Прикол по мультипликаторам:

• P/S 9,0-9,6
• P/E 221,7-238,3
• P/B 237,5-255,4

Кредитный рейтинг у компании BB+, а тогда кому должны давать BBB, продавцу носков на автовокзале?

Уважаемые инвесторы!

Романа Хорошева пригласили на РБК ТВ, где он подробно рассказал о деятельности компании, ее финансовых показателях и планах на будущее. Ключевой темой стало предстоящее IPO.

В ходе эфира Роман рассказал о бизнес-модели компании, подчеркнув ее конкурентные преимущества и потенциал для масштабирования. Он отметил, что выход на биржу необходим для привлечения капитала, который будет направлен на развитие бизнеса и усиление рыночных позиций. По его словам, IPO было заложено в стратегию компании еще на ранних этапах ее развития. 

Также обсуждались ключевые аспекты бизнеса, включая роль нематериальных активов в формировании стоимости компании. Роман объяснил, что в основе компании лежат передовые технологии и более миллиона строк кода, написанных сотрудниками. Кроме того, были затронуты вопросы, касающиеся дивидендной политики. 

Запись эфира уже доступна по ссылке (https://www.youtube.com/watch?t=1460&v=9sq5N62qoY0&feature=youtu.be)

Приятного просмотра!

На волне хвалебных постов в СМИ и в ряде телеграм-каналов относительно IPO JetLend хочу вставить свои пять копеек. Забегая вперёд, отмечу, что IPO дорогое и малоинтересное. Поэтому много писать не буду, укажу только ключевые моменты.

Напомню, что ДжетЛенд – это краудинвестинговая платформа. Она не выдаёт займы самостоятельно, а служит посредником между инвесторами и заёмщиками. За счёт этого она, конечно, несёт меньше финансовых рисков (ведь не использует свои деньги), но при этом несёт имиджевые потери в случае банкротства заёмщиков. И эти имиджевые потери автоматически перекладываются на всю отрасль.

Ценовой диапазон IPO Джета – 60–65 рублей за акцию. Это соответствует рыночной капитализации в размере от 6 до 6,5 млрд рублей без учёта средств, которые планируется привлечь в рамках IPO.

Сбор заявок начался 12 марта и продлится до 25 марта. Размещение состоится на СПб бирже в 3 уровне листинга. Судя по всему, ликвидность будет, мягко говоря, не очень высокой. Судите сами: в свободном обращении будет 14% акций – это меньше 1 млрд рублей. Более того, на долю частных инвесторов придётся всего 2,7% от размещения, т.е. аллокация будет крайне низкой, а реальная ликвидность – ещё ниже.

Надеюсь, что у меня не глюки и не только я заметил, что куда не плюнь, всё в заголовках -  Jetlend выходит на IPO. И Бог с ними, пусть выходят, но их слоган — присоединяйся, чтобы стать частью успешной истории, несколько меня покоробил. Кому как не мне, знать об их истинном финансовом состоянии и успешности, ведь я отслеживаю успехи конторы с 2018 года. Давайте теперь вместе разбираться насколько успешна история, в которую хотят меня (нас, вас, их) втянуть.

Начну я этот разбор с того, что контора говорит сама о себе. А о себе она говорит ласково, нежно и с придыханием. Оно и понятно, ведь Джетленд — это номер один среди инвестиционных платформ (кто бы сомневался), что инвестировать с платформой безопасно, так как компания отбирает  по собственным методикам только надёжные конторы-претенденты на финансирование.

Кстати, я взял 3 первые попавшиеся конторы и проанализировал их. Это оказались компании, которым деваться некуда и они будут брать под любой процент, так как здравомыслящий кредитор-инвестор в них не вложится. 

Я думал, что безумных IPO, в которых мы не участвуем ни в одном, уже видел достаточно.
🤡 Но это удивило даже меня, ибо такую дерзость редко увидишь.

БКС пишет так —
t.me/bcs_express/20849.

Люди с ума сошли массово.
Итак, общие цифры беглым взглядом.
IPO Jetlend, платформа займов.
Акционеры хотят продать акцийна 150 миллионов.
Выручка 370 млн.рублей,
Чистая прибыль 15 миллионов,
Капитал 28 миллионов, это примерно как 2 новых автомобиля.

Оценка в 7 ярдов чем оправдана здесь?
Ответ — ничем.

Капитализация около 7 миллиардов.
Нет, вы серьёзно 😳
9 выручек, цена прибыль 220 😱
Капитализация /капитал P/b более 230😳

Это просто дичь дикая.
Слов нет.

Капитала 28, денег на размещении при такой оценке привлекут в…
6 раз больше.
Понятно 🤹‍♂️?

Прибыль чуть больше миллиона рублей в месяц.
Надо предпринимателям в бане с выручкой ярд сообщить, что такое и за 5 ярдов вполне уже можно оценить при желании, можно акции выпускать и в 6 раз больше капитала получить в теории сразу.
Вот обрадуются 😉

Берегите свои депозиты.

Всем привет!

Мы успешно протестировали платформу бизнес-аналитики Luxms BI с технологическим стеком Группы Arenadata, тестирование охватило 7 ключевых продуктов Arenadata.

☝️Luxms BI — платформа для визуализации и анализа данных. Поддерживает сложные аналитические сценарии, упрощает взаимодействие пользователей с данными и позволяет компаниям быстро принимать управленческие решения на основе достоверной информации.

Какие результаты тестирования❓

✔️ Связка Luxms BI и продуктов Arenadata уже используется в ряде крупных проектов, обеспечивая высокую скорость обработки запросов, надёжность и стабильность работы аналитических систем, а также бесшовную совместимость всех компонентов комплексного решения.

✔️ Это сочетание даёт клиентам гибкость в построении масштабируемых и отказоустойчивых аналитических систем, которые работают в высоконагруженных средах без потери производительности.

📍Особое внимание – интеграция с продуктом Arenadata Catalog (ADC).

🔀ADC – совместная разработка ГК Luxms и Arenadata, созданная для обеспечения процессов Data Governance*; позволяет автоматизировать процессы, повысить прозрачность аналитики и гарантировать достоверность информации в отчетах.

Изначально не планировал писать про это IPO, при этом и от вас были вопросы, и компания выкатила такую оценку, что не написать невозможно.



Выручка JetLand 9 мес. 2024 = 755 млн руб. 

EBITDA 2023 = 5 млн руб. (за 9 мес. 2024 данных не нашел) 

Прибыли нет. 

Компания заявляет, что рынок краудлендинга (займы бизнесу от физических и юридических лиц) будет расти на 36% в год в ближайшие 5 лет, при этом в 2024 году он вырос только на 14%. 

📊 Оценка

Компания оценила себя в 6 – 6,5 млрд руб. при выручке около 1 млрд в 2024 году и нулевой EBITDA, прибыли нет. Тут практически нечего комментировать, это очень дорого. 

Всегда сложно оценивать растущие бизнесы, не имеющие прибыли, НО за себя могу сказать, даже если бы оценка была в 10 раз ниже, я бы не участвовал. Думаю, что стоит быть аккуратнее. 

P.S. Разбираюсь в отчетах Ренессанса, Совкомбанка и Татнефти, про них последовательно напишу в ближайшие дни.

Подпишитесь на мой канал, чтобы их не пропустить! 

Все-таки решила посмотреть финансы компании выходящей на IPO ДЖЕТЛЕНД. Коротко.

ДЖЕТЛЕНД — финтех-краудлендинговая платформа с фокусом на кредитование субъектов малого и среднего бизнеса, лидер в с рыночной долей 42% по итогам 2024 года (при этом весь рынок оценивается примерно в 25 млрд. руб).
Важные отличия компании от банка и МФО:
— это просто посредник, работа за комиссию
— компания не берет кредитный риск на себя (правда иски подает)

Несмотря на это в глазах пользователей репутацию за возврат денег и эффективность несет сама компания. Сейчас есть отзывы о сложности получения денег обратно. Но это логично, если заемщик деньги не возвращает займ — у компании этих нет. Поэтому надо понимать, что в отличии от облигаций это малоликвидная история.

▪️🚩кредитный рейтинг ВВ+
▪️выручка 9 мес 24г 537 млн. руб.
▪️🚩прибыль от продаж — минус 9,7 млн руб.
▪️🚩Долг/EBITDA на 30.09.2024 5,6 (данные Экперт РА)
▪️🚩EBITDA/процентные расходы = 1 (вся EBITDA идет на погашение %)
▪️исков в качестве истца на 450 млн руб