ipo

Акционеры АО «Глоракс» (Glorax) на внеочередном собрании 16 июля утвердили размещение допэмиссиии акций по открытой подписке, сообщил девелопер.

Всего будет размещено 62,5 млн обыкновенных акций. Номинал одной акции — 0,004 рубля.

Также акционеры Glorax одобрили заключение соглашений со Сбербанком и Т-Банком об организации размещения допэмиссии. Отмечается, что соглашение среди прочего подразумевает возмещение имущественных потерь банковским учреждениям, совокупный размер обязательств по которым может составить более 50% балансовой стоимости активов компании.

«Ведомости» со ссылкой на источники сообщили, что в рамках озвученных ранее планов IPO девелопер предварительно ориентируется по срокам на раннюю осень, объем размещения может быть в пределах 5-6 млрд рублей.

По данным газеты, сделка пройдет по схеме cash-in, то есть средства поступят в компанию. Полученные деньги будут направлены на финансирование дальнейшей экспансии девелопера в регионы.

Glorax основана в 2014 году, занимается девелопментом жилой, коммерческой и общественной недвижимости. Glorax Group создал бывший совладелец девелопера Tekta Group Андрей Биржин. Девелопер ведет деятельность в 11 регионах: Москве, Петербурге, Ленинградской области, Нижнем Новгороде, Казани, Ярославле, Владимире, Мурманске, Омске, Туле и Владивостоке.

🌊 Рынок IPO волнообразен и нуждается в катализаторе для восстановления. Несмотря на спад объёмов вторичных сделок в начале 2015 года, на рынке сохранялся оптимизм по поводу скорого выхода многих компаний на публичный рынок.

«Как в деревне»

Вторичный рынок можно считать «большой деревней», где практически все инвест-банкиры знают друг друга и по желанию обмениваются ордерами на сделки. Такой подход эффективен для профессиональных участников рынка.

Если покупатель обращается к нескольким broker-dealerам, он в итоге приобретает акции у одного и того же поставщика. Значимость поставщика акций высока; не все брокеры имеют собственных продавцов, что в этой индустрии не является проблемой.

🫡 К концу 2016 года среди брокеров-дилеров сформировалось чёткое понимание необходимости консолидации рынка и повышения его прозрачности. Комиссии стандартизировались на уровне 5%, а спреды стали более контролируемыми.

К этому времени моя роль полностью определилась: я занимался поиском целей, интересных для покупателей, и ведением прямых переговоров с ранними фондами, компаниями и акционерами с целью продажи акций на вторичном рынке.

Девелопер Glorax планирует провести первичное публичное размещение акций (IPO) в начале осени 2025 года. Банками-организаторами выбраны Сбербанк и Т-банк. Компания уже разместила соответствующие сообщения о предоставлении услуг по организации размещения.

По словам источников, объем размещения может составить 5–6 млрд руб., если рыночная конъюнктура сохранится. Размещение пройдет по схеме cash-in — все средства поступят самой компании. Glorax направит их на расширение присутствия в регионах.

Президент Glorax Дмитрий Кашинский подтвердил намерения выйти на биржу и отметил, что сделка возможна только при устойчивом тренде на снижение процентных ставок. Вопрос оценки компании пока не раскрывается, сроки будут зависеть от рыночных условий и восстановления мультипликаторов.

Компания уже торгует на Мосбирже — в обращении находятся четыре выпуска облигаций Glorax на сумму свыше 6 млрд руб. По итогам 2024 года выручка компании выросла в 2,4 раза до 32,6 млрд руб., чистая прибыль составила 1,2 млрд руб., EBITDA достигла 10,3 млрд руб. с рентабельностью 32%.

Банк России определил перспективы регулирования рынка первичных размещений акций после публичного обсуждения своих инициатив. Предлагаемые меры будут способствовать формированию лучших практик и повышению качества IPO.

Первая часть изменений направлена на адаптацию раскрываемой эмитентами информации под нужды инвесторов. Резюме проспекта ценных бумаг будет трансформировано в краткий и понятный документ, где отражены финансовые показатели в сравнении с предыдущими периодами, описание стратегии развития компании, информация о дивидендной политике и другие ключевые сведения. А в сам проспект ценных бумаг необходимо будет включить прогнозные показатели на ближайший год.

Компаниям также требуется раскрывать информацию — о плановом и фактическом распределении акций среди покупателей, наличии ограничений на продажу ценных бумаг эмитентом и действующими акционерами, а также о применяемых механизмах стабилизации цены на акции для снижения их волатильности после IPO.

В начале июля в пространстве делового сообщества ClubFirst и в партнерстве с Московской биржей прошла встреча, посвященная инструментам и возможностям выхода на IPO для частных компаний.

Приглашенные спикеры – Наталья Логинова, директор департамента по работе с эмитентами и Владимир Овчаров, директор рынка акций MOEX. А ваш автор был модератором 🤓

Мы разбирали вопросы:

☑ Какие преимущества получает компания от выхода на биржу и существует ли для этого процесса правильное время?
☑ Какие этапы подготовки нужно будет пройти компании, чтобы стать публичной и какие инструменты для этого предлагает Московская биржа?
☑ Как работать с медиапространством, чтобы повысить стоимость акций?

Лично для меня эта встреча была особенной, потому что реализовала мой давний план – запустить проекты Клуба IPO совместно с Мосбиржей и Клуба инвесторов совместно с Club First. Теперь наши встречи будут постоянными, уверен, что мы сделаем много полезного для будущих эмитентов и инвесторов!

Банк России подвел итоги обсуждения с профучастниками рынка ценных бумаг новых требований при проведении IPO. Часть предложений — публикация прогнозов, информирование о распределении акций — нашли консенсус.

Одним из наиболее важных нововведений станет требование обязательного раскрытия информации о планируемой аллокации размещаемых акций, отмечают участники рынка. «Сейчас перед началом сбора книги заявок можно предложить рынку лишь общий подход

Это нововведение будет полезно в первую очередь для физлиц, которые «очень часто лишены возможности увидеть этот параметр», отмечает руководитель направления «Долевые ценные бумаги» АВО Мурад Агаев.

bondholders

Банк России опубликовал проект будущих правил для российского рынка IPO, вызвав неоднозначную реакцию участников. Поддержку нашли предложения о раскрытии аллокации акций, прогнозных показателей, и адаптации отчетности под неквалифицированных инвесторов, однако ряд требований эксперты считают избыточными и рискованными для развития рынка.

Наибольшие опасения вызывает пункт об ответственности организаторов за проспект ценных бумаг — участники предупреждают, что это может отпугнуть андеррайтеров от участия в размещениях, резко увеличив стоимость выхода компаний на биржу. Также спорным остается требование о двух независимых аналитических оценках эмитента — рынок считает это «формальной мерой», которая не обеспечит объективного ценообразования, но приведёт к росту спроса на услуги рейтинговых агентств и дополнительным затратам.

Позитивно воспринята идея обязательного раскрытия механизмов стабилизации рынка и ограничений на отчуждение акций мажоритариями. Кроме того, Банк России предлагает упростить и стандартизировать информационные резюме IPO, ограничив их семью страницами, чтобы они были понятны частным инвесторам.

Банк России опубликовал проект новых правил проведения первичных публичных размещений акций (IPO) российских эмитентов. Изменения касаются в первую очередь процесса предпродажной подготовки акций для дополнительной защиты прав будущих инвесторов и повышения надежности инвестиций. Так, принципиально новыми в IPO для эмитентов, у которых первичное размещение акций сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, будет подготовка краткого резюме этого проспекта с акцентом на такие моменты, как дивидендная политика, бизнес-стратегия, финансовые результаты в сравнении с прошлыми показателями и т.д.

По прогнозам BusinessStat, в период с 2025-го по 2029 год в проспектах ценных бумаг появится раздел с собственным прогнозом операционных и финансовых результатов на ближайший год. А для получения листинга компании необходимо будет представить не менее двух независимых аналитических отчетов от профессиональных участников фондового рынка или аудиторских организаций с ориентирами относительно рыночной капитализации. Также эмитента обяжут раскрывать комплекс мер по стабилизации цен акций после IPO. Кроме того, выходящим на биржу компаниям небольшой капитализации придется привлекать профессионального консультанта для подготовки пакета эмиссионных документов.