ipo 2024

Напомним, что в четверг на прошлой неделе мы объявили о досрочном прекращении сбора заявок в рамках процедуры букбилдинга – до 15:00 по московскому времени 12 февраля. То есть сегодня. Решение было принято с учетом существенного спроса, полученного в рамках предложения компании, в целях предоставления инвесторам оптимальной аллокации.

Уже завтра, 13 февраля, начнутся торги акциями «Диасофт» на Московской бирже. Все желающие могут посмотреть церемонию старта торгов и символического удара в биржевой колокол в прямом эфире на канале Московской биржи.

Присоединяйтесь к трансляции по ссылке.

В понедельник, 12 февраля, начался сбор заявок на участие в IPO ПАО «Алкогольная группа Кристалл» — самой быстрорастущей федеральной алкогольной компании по итогам последних трех лет, которая занимается производством и сбытом водки и ликеро-водочных изделий в РФ.

Сбор заявок продлится ориентировочно до 22 февраля. Планируемая дата размещения и старта торгов — 26 февраля 2024 года. В рамках IPO компания предложит до 125 млн акций по ориентировочной цене 8-9,5 руб. за акцию.

Почему IPO может быть интересным

1. Рынок крепкого алкоголя в РФ составляет 823 млрд руб. Помимо этого, существуют новые возможности для импортозамещения ушедших брендов и выпуска новой продукции.

2. Спрос на ликеры, биттеры и соджу «Кристалла» в пять раз превышает актуальные мощности предприятия.

3. Завод «Кристалла» расположен на трассе М4 рядом с крупнейшим ритейл-хабом «Ворсино», что гарантирует стабильные и выгодные поставки ритейлерам.

4. «Кристалл» уже реализовывает стратегию роста. Выручка в 2020-2023 гг. ежегодно растет более чем на 80%, а сегмент ликеров и биттеров в 2023 году показали рост на 200%.

• Коротко о компании
• Бенефициар санкций
• Рынок ПО для финсектора
• Новые ниши для Диасофта
• IPO и перспективы Диасофт

Коротко о компании

Компания позиционирует себя как ведущий российский разработчик корпоративного программного обеспечения. По факту она представлена только в фин секторе — 95% выручки здесь.

До 2022 года бизнес рос медленно. Банки предпочитали переходить на собственные разработки (Сбер как пример). А прочие использовали западный софт. Набиуллина последовательно отзывала лицензии у банков, сокращала и без того небольшой пул клиентов Диасофта. В общем, то засада, то измена. Типичный хардкор российского бизнеса.

Небольшая (в масштабах рынка) выручка росла на уровне инфляции:

Красивая история, адекватная оценка (в 2-3 раза дешевле Астры), растущий рынок. Но есть нюансы...

Мы разбираем компаний и отбираем для вас💎 среди 🚮! Вы сами решаете, какие компании мы смотрим (голосование)

О размещении

Диасофт выходит на IPO 13 февраля, книга заявок закрывается сегодня (у Тинькофф в 11.30 мск). Сейчас уже известно о переподписке в 5 раз, поэтому считаем, что компания разместится по верхней границе диапазона (4500 рублей за акцию). Будет привлечено 3,6 млрд. руб., 2,2 из которых пойдут в компанию, а 1,4 – продажа текущих акционеров. Компания оценена в 45 млрд. рублей

О компании

Диасофт один из крупнейших разработчиков ПО, специализируется на решениях для банков. Доля компания на рынке программ для финансового сектора – 24%, доля на широком рынке ПО – порядка 7%.

Компания не нуждается в финансировании и рассматривает IPO для получения публичного статуса и привлечения капитала для сохранения высоких темпов роста без использования заемного капитала.

Стоит ли участвовать в IPO «Диасофта»? Какие перспективы у рынка программного обеспечения в России и как «Диасофт» планирует развиваться дальше — об этом мы и поговорили в выпуске.

Текстовая версия материала опубликована в Telegram — https://t.me/+VExqQC1H7IhkNWY6

Инвестклуб с идеями и обзорами по российскому и глобальным рынкам — https://clck.ru/38fDf6

Понравился выпуск? Подписывайтесь на канал, делитесь им с друзьями и оставляйте комментарии.

Удачных инвестиций!

Материалы выпуска носят исключительно информационный характер, адресованы неограниченному кругу читателей и не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением купить или продать упомянутые ценные бумаги и финансовые инструменты. Инвестирование и приобретение ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Прогнозы об аллокации на уровне «менее 10%» находится «рядом со справедливым прогнозом», подтвердил «Ведомостям» близкий к сделке источник.

Приветствую Вас, участники Smart-Lab!

Сегодня воскресенье 11.02.2024 и уже на следующей неделе состоится IPO компании Диасофт.

1. Что это за компания?
2. Чем  данная компания занимается?
3. Какие есть «за» и «против» в участии в IPO Диасофт?

На эти вопросы буду отвечать ниже, чтобы каждому из читателей прояснить свою точку зрения (данная статья как и другие мои статьи ни в коем случае не является инвестиционной рекомендацией, ни к чему никого не обязывает, не является рекламой и т.д. и т.п.).

Поехали!

1. Что это за компания?

Диасофт – отечественная компания, которая занимается разработкой программного обеспечения. Заметьте, в условиях тотального импортозамещения данная деятельность крайне востребована!

Свою деятельность компания Диасофт начала в далёком 1991 году и за более, чем 30-летнюю историю смогла стать одной из крупнейших российских компаний в секторе информационных технологий, т.е. компания смогла пройти все кризисы российской экономики. А как Вы считаете, это является сильной стороной этой компании?

Компания разрабатывает и предоставляет корпоративное программное обеспечение. Основным для компании является финансовый сектор.

Является одним из лидеров по настоящему импортозамещению в стране.

Диасофт и до 22 года была лидером рынка, сейчас же компания растёт кратно: объём заключённых контрактов в марте 2022 года составлял 6,5 млрд, а в сентябре 2023 уже 16,8 млрд. рублей. Роста на 158% за год с небольшим.

По оценкам самой компании, из-за ухода иностранных компаний предложение на рынке отстаёт от спроса от 2 до 8 раз в зависимости от сегмента. Расти есть куда.

Ещё одним хорошим фактом является высокая доля возобновляемых платежей (продлеваются каждый год и увеличиваются на уровень инфляции). Она составляет от 70% до 80% и это значит, что высокие показатели компании- это не разовая акция, а вполне обычная ситуация. Не стоит от компании ждать резкого падения выручки или чистой прибыли.

У компании рентабельность довольно высокая: от 35% до 45% в зависимости от показателя.

Дивидендная политика компании подразумевает выплату не менее 80% EBITDA раз в квартал, но не стоит рассчитывать на щедрые дивиденды так как у компании P/E в пределах 11-13.