​​🚗 Европлан объявил ценовой диапазон IPO на Московской бирже

Крупнейшая частная лизинговая компания в России накануне установила индикативный ценовой диапазон IPO на уровне 835-875 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в 100-105 млрд руб.

🗓 Сбор заявок проходит с 22 по 28 марта, а торги акциями ПАО «Лизинговая компания «Европлан» на Мосбирже начнутся 29 марта 2024 года, биржа уже включила бумаги в первый котировальный список.

Данное размещение пройдет в формате cash out, когда единственный акционер в лице холдинга SFI продаст до 15 млн акций. Lock up период для действующего акционера и аффилированных с ним лиц составит 180 дней после IPO.

💼 Институциональные инвесторы проявляют значительный интерес к этому размещению, и Европлан еще до открытия книги спрос от институционалов был больше чем на половину книги. Присутствие институционалов является положительным фактором, поскольку это способствует снижению волатильности акций.

📊 Европлан — интересная история роста на финансовом рынке. Среднегодовой темп роста лизингового портфеля с 2020 по 2023 гг. составил +37%, при одновременном поддержании кредитного риска на минимальных значениях. Подобная бизнес-модель позволяет компании генерировать стабильную рентабельность капитала около 40%, что является высоким показателем для отечественного финансового сектора.


Ранее в СМИ звучали справедливые оценки компании на уровне 120-150 млрд руб., что было оправдано с учетом высоких темпов роста бизнеса. Но в итоге Европлан предложил существенный дисконт к вышеуказанным оценкам, поскольку заинтересован в том, чтобы дать апсайд инвесторам после размещения акций.

В прошлом году некоторые компании использовали аналогичный подход во время IPO, что привело к значительному увеличению их рыночной стоимости через время. Подобная практика не может не импонировать, поскольку всегда приятно покупать бумаги с дисконтом.

💰 Также, в рамках подготовки к IPO, компания обновила дивидендную политику и планирует выплачивать акционерамне менее 50% от чистой прибыли. Достаточность капитала по «Базелю III» при этом в 3,5 раза превышает минимальный порог, что позволяет компании комфортно развивать бизнес и радовать акционеров щедрыми дивидендами.

👉 Подводя итог всему вышесказанному, ещё раз отметим, что IPO Европлана – это интересная возможность поучаствовать в динамичном росте отечественного рынка автолизинга, через качественного эмитента с эффективной бизнес-моделью.  Ну а самой компании проведение IPO позволит увеличить инвестиционную привлекательность и даст ей возможность дешевле привлекать заёмный капитал.

Пока писал этот пост, во вторник днём вышла новость о том, что книга заявок на IPO Европлана подписана ещё с прошлой недели! И если это действительно так, то теперь вся интрига лишь в аллокации — посмотрим, какая часть заявок будет удовлетворена, на фоне такого высокого спроса. Но в любом случае радует, что на этом фоне Европлан не планирует пересматривать сроки и размер привлечения, сохранив все первоначальные параметры.

❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им мы видим ваш интерес к IPO и стараюсь максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!

© Инвестируй или проиграешь