insider.pro

Возвращение хедж-фондов

Индустрия хедж-фондов продолжает привлекать новых инвесторов. Согласно последним данным компании eVestment, активы хедж-фондов впервые в истории превысили сумму в 3 трлн. $.
 
Как утверждает eVestment, к этому порогу хедж-фонды подошли уже в апреле, а в мае благодаря вложению 22 млрд. $ индустрия перешагнула рубеж в 3 трлн. $. 

На данный момент приток хедж-фондов с начала года оценивается в 93,3 млрд. $, это самый высокий показатель для этого периода (с января по май) с 2007 года. 

Более половины притока за май (11,5 млрд.$) приходится на классическую стратегию долгосрочных вложений в активы. Одной из причин такого положения вещей является то, что Морган Стенли охарактеризовал как «отрицательная альфа». 

Перевод с http://blogs.barrons.com/

Все как всегда: рынки растут -> это делает их популярными -> больше рядовых инвесторов входит на хаях -> веселее будет падать. 

История учит нас, что биржевые курсы могут повышаться даже при растущей волатильности. Соответственно, высокая волатильность – недостаточное условие для того, чтобы развернуть рынок. Более того, похоже, что нет никакой связи между отношением опционов «пут-колл» на VIX и тенденциями на рынке.  
 

 
Как видно на графике по индексу S&P 500, индекс VIX (в нижней части графика) в промежутке с 1999 по 2000 год поднялся выше долговременного среднего значения в 20 пунктов, однако рынок продолжал расти еще около двух лет. В настоящее время уровень VIX составляет 12,13, что значительно ниже среднего значения и несмотря на недавнюю волатильность – он продолжает падать.
 
Низкое (на уровне 0,10) соотношение опционов «пут-колл» на VIX может быть связано со ставками на слишком низкую волатильность. Однако биржевым игрокам стоит помнить о том, что волатильность может оставаться низкой до тех пор, пока пут-опционы не потеряют всю свою срочную стоимость. 


( Читать дальше )

Автор: Jared Dillian

Я инвестировал в золото еще в 2005 году. И не жалею.

В 2011 году я был абсолютно прав. Федеральная резервная система как раз начинала свой третий раунд количественного смягчения -«QE3», который, казалось, никогда не закончится. Купюры печатались без конца и без края. Все до смерти боялись инфляции. Кроме того, в один момент дефицит бюджета превысил 10% от ВВП, и казалось, что такое положение вещей будет постоянным.

Но вернемся в наши дни. ФРС сворачивает количественное смягчение. Дефицит отступил на фоне рекордно высоких показателей новых налоговых сборов. И теперь, как ни сложно в это поверить, всех беспокоит не инфляция, а дефляция.

Включая центральные банки. Центральные банки, все без исключения, стараются создать рост цен.

Обычно у них это получается само собой, а уж если они взялись за дело целенаправленно, то могу представить, как они преуспеют. На самом деле, мы уже начинаем видеть некоторые признаки инфляции. Интересно посмотреть, как быстро отреагирует ФРС. Я готов поспорить, что вообще никак не отреагирует. Председатель ФРС Джанет Йеллен вполне конкретно дала понять, что она допустит значительный рост инфляции, пока ФРС готовит ответные меры.

Спарведливую стоимость золота невозможно определить. Люди пытались. Я думаю, что адекватная стоимость золота соответствует 1300 $ за унцию, а не 1900 $, особенно учитывая тот факт, что каждый крупный центральный банк пытается создать инфляцию. И принимая во внимание, что во многих развивающихся странах инфляция тоже быстро растет.

В 2008 году меня спрашивали: Зачем ты покупаешь золото, если ожидается инфляция? Купи вместо этого краткосрочные облигации. Ну, как вы сами знаете, это им не очень помогло. Тогда я всем говорил: дело не только в инфляции.  Дело в правовых нормах и праве на собственность, но тогда это отпугивало многих инвесторов.  Но чаще всего, да, дело в инфляции – а инфляция явно растет.

С технической точки зрения, стоимость золота стабилизировалась за последние месяцы, и только когда его цена достигнет 1400 $ или около того станет ясно, что худшие времена позади. Особых восторгов никто не выражает. Ратующие за золото инвесторы были полностью дискредитированы в последние годы, и существует горстка экспертов, зарабатывающих на жизнь поливанием грязью «золотых жуков». Кажется, они стали излишне самодовольными. Но я думаю, что времена меняются.

Золото по-прежнему моя самая большая позиция. В 2011 я выглядел настоящим умником, и полным идиотом — несколько месяцев назад.  А я на рынке уже 20 лет. Такова природа инвестирования в золото. Некоторые люди никогда не станут его продавать. Я не думаю, что это правильно. Я считаю, что настанет подходящее время, чтобы продать золото, через много-много лет, и его стоимость должна значительно превышать 1900 $ за унцию.

Не поймите меня неправильно, я не пытаюсь разбогатеть на золоте. Я только пытаюсь защитить себя от ошибок людей, стоящих во главе правительства и ФРС. Когда власти делают все правильно, золото надо продавать.  Когда дают маху — пора покупать.

Огромное спасибо ресурсу Quartz за интересную статью! Перевод: insider.pro


Линейка продуктов Apple сформирована, рост замедлился. Только ленивый не упрекает главу компании, Тима Кука, за то, что он «недостаточно Стив Джобс». Но такие критики довольно близоруки. С момента вступления в должность генерального директора Кук сделал несколько важных шагов, которые готовят Apple к будущему прорыву. Некоторые из них трудно представить в исполнении Джобса.
 

В ожидании iЧуда

 
Лоуренс Балтер, главный рыночный аналитик Oracle Investment Research, в недавнем довольно критическом очерке о Куке, опубликованном в New York Times, вопрошает: «Где новые продукты? Где инновации?»


( Читать дальше )

Знаменитый фондовый «индекс страха» VIX (индекс рыночной волатильности Чикагской биржи опционов) дошел до уровня, не виденного нами со времен безмятежных дней раннего 2007 года. Если помните, то тогда высокорискованное кредитование сдерживали, Bear Sterns был каким-то там второстепенным инвестиционным банком, активность по слиянию компаний была на пике.

Это событие заметили, однако рынки отреагировали новыми рекордами.
 
По мнению многих из тех, кто следит за индексом VIX, это совершенно логичная ситуация. Индекс VIX просто отражает, сколько инвесторы готовы заплатить за право купить или продать опцион на индекс S&P 500, а не является четким показателем благополучия рынка.  Показатель прошлой недели составил 10,42 пункта – и это ниже, чем за 99,3 процента времени с 1990 года.


( Читать дальше )

В наше время необходимо быстро бежать, чтобы оставаться на месте, как говорится. Современные социальные сети и производители мобильной техники нацелились на область банковских услуг и продвигают свои платежные системы. Автор статьи, переведенной для sMart-lab, быть может, черезчур категоричен в своих прогнозах относительно традиционных банках и забывает о том, что обслуживание и кредитование физических лиц — далеко не у всех банков является приоритетным направлением. Однако же, те тенденции, которые рассматриваются в этой статье — их просто нельзя игнорировать — ни в повседневной жизни, ни при принятии инвестиционных решений.



Электронные деньги по-настоящему появились на свет с появлением Google Wallet, а вовсе не биткойнов. Когда вы стоите в очереди в Старбаксе, вы видите, как толпа молодежи платит за кофе с мобильного. Так что извините, но Google уже здесь. Ни биткойны, ни традиционные банки не смогут с этим соревноваться. Точно так же, как в случае с Amazon, когда он урезал роль книгоиздателей и заодно выдавил книжные магазины с рынка, пока интернет добивал бумажные газеты, сейчас стоит обратить внимание на Google Wallet, который нацелился на традиционные банки.


( Читать дальше )

Бриенна Гафурифар побила мировой рекорд. В возрасте 17 лет она стала самой юной выпускницей колледжа, сумевшей привлечь миллион долларов венчурных инвестиций для своего бизнеса. «Обычно я об этом не говорю», — с нервным смешком говорит уже девятнадцатилетняя Бриенна Гафурифар, отказываясь хвастать своими достижениями. «Обычно за меня об этом говорит мой брат».  
 
Гафурифар основала свой первый стартап под названием Entefy вместе со своим старшим братом Элстоном. Это произошло сразу после того, как она выпустилась из университета Санта-Клары со степенью бакалавра по экономике. Кросс-девайс платформа позволяет агрегировать и сводить в единый интерфейс все формы вашей электронной коммуникации – SMS, электронные письма, сообщения любого вида и т.д.

Entefy собрал 4,1 миллиона долларов инвестиций и в настоящее время находится в разработке, релиз закрытой бета-версии ожидается к концу 2014 года. История Бриенны Гафурифар о начале ее карьеры молодой женщины-предпринимателя в Кремниевой долине стала одной из четырех историй, которые вошли в документальный фильм «Это начала она» (She Started It). «Вы можете на пальцах сосчитать количество молодых женщин, которые основали свои компании», — говорит продюсер и сорежиссер фильма Инсия Саид. 

( Читать дальше )

Совсем недавно insider.pro опубликовал статью на Смарт-лабе о том, что General Motors отозвал с начала 2014 года больше автомобилей, чем было продано в 2012 и 2013 годах вместе взятых! А теперь на money.cnn.com появляется информация о том, что Goldman Sachs крайне оптимистично оценивает будущее акций концерна. Они там что, накурились? Или, все-таки, в их словах есть зерно истины — buy low, sell high..?
 
 
Не пора ли забыть о судебных исках, штрафах и отзывах автомобилей – и по-новому взглянуть на компанию General Motors? В одном из влиятельных банков на Уолл-Стрит считают именно так.  Goldman Sachs включил General Motors  в список пятнадцати компаний, чьи акции по доходности, росту и цене лучше, чем у других компаний. Этот список был впервые включен GS в еженедельный клиентский отчет. 
 
Присутствие в списке компании General Motors удивило многих, учитывая трудности, с которыми сейчас борется автопроизводитель. За текущий год GM отозвала более 20 миллионов машин из-за проблем с зажиганием, которые уже связывают с авариями, приведшими к смерти.


( Читать дальше )

Неожиданно, да? А вам не надоело читать одно и тоже про разных политических деятелей и финансовых светил? Тем временем, в мире существует много персон, чьи заслуги достойны того, чтобы их ставили в пример — и при этом совсем не знакомых рядовому читателю. Японский премьер-министр — известная фигура в мировых СМИ — совсем не примелькавшаяся личность на просторах рунета. При этом — довольно интересная личность… Перевод с сайта www.bloombergview.com специально для sMart-lab.ru:



Скажем мягко, я относился к Синдзо Абэ скептически. Во время его катастрофического первого срока в кабинете министров я еще жил в Японии — тогда был остановлен процесс реформ, начатый Дзюнъитиро Коидзуми, что привело к возврату в те старые дурные времена 1990-х, когда перестановки в правительстве парализовали Японию. 


( Читать дальше )

Даркпул — Dark Pool — дословно переводится как «тёмное скопление» — это альтернативная система торгов, объемы сделок которой не учитываются в общем объеме торгов. Никто не знает, кто, кому, у кого и какие акции покупает или продает, если сделка не регистрируется в классических торговых системах — а проходит при помощи даркпулов. Ну, то есть, раньше не знал. Теперь всё становится открытым. И поражает воображение своими объемами. Об этом и статья.

( Читать дальше )